“中式快餐第一股”競爭加劇，鄉村基遞表港交所，紅杉資本為股東_風聞

據港交所7月29日披露，鄉村基快餐連鎖控股有限公司向港交所主板遞交上市申請，高盛、招銀國際為其聯席保薦人。

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鄉村基快餐連鎖控股有限公司是高速發展的中國餐飲行業的其中一家領先中式快餐集團，致力於以快捷而周到的服務為消費者提供優質、多樣化和親民實惠的美食。

鄉村基快餐連鎖控股有限公司成立於1996年，如今已晉身為中國最大的中式快餐集團之一，截至2022年5月31日，公司管理兩大品牌，共有1,146家直營餐廳。根據弗若斯特沙利文報告，按2021年連鎖餐廳數量及所得收入計算，公司是中國最大的直營中式快餐集團。

截至5月31日，鄉村基餐廳絕大部分位於重慶及四川，分別為324家及208家餐廳。伴隨2021年的區域擴張，鄉村基在江蘇經營3家鄉村基餐廳，在浙江經營7家鄉村基餐廳。大米先生則在湖北、湖南、四川、重慶、上海及廣東分別有195家、92家、103家、83家、105家及4家餐廳。

公司的增長勢頭強勁，根據弗若斯特沙利文報告，於2019年1月至2021年12月，公司的連鎖餐廳數量增長率錄得80.1%，是中國五大直營中式快餐集團中最高的。公司致力為顧客提供現炒現制源自品質食材的美食。同時，公司努力保持親民實惠的價格，使公司的菜餚成為大眾的日常之選。

憑藉一直以來提供好吃不貴美食的負責任商業實踐，公司塑造了獨特的品牌形象，贏得消費者的信任，推動多年來的可持續增長，並激勵公司打造新中式快餐店標杆。

公司主要運營兩個各具特色的品牌：鄉村基及大米先生。

鄉村基創立於1996年，是公司在中國最受歡迎菜系川菜在現代快餐舞台上的演繹。為滿足不同年齡的廣大顧客的用餐需求，鄉村基在各類商圈開設餐廳，全日提供豐富的選擇。鄉村基在年輕一代中特別受歡迎。2020年，鄉村基被支付寶評為最受年輕人歡迎的中式快餐店。

大米先生創立於2011年，代表了公司致力於打造全新的快餐享用方式，滿足顧客不同的口味喜好。根據弗若斯特沙利文報告，於2019年1月至2021年12月，大米先生作為單一品牌，連鎖餐廳數量增長率錄得114.2%，是中國五大直營中式快餐集團中最高的。

經過逾25年來在快餐店行業的深耕經營，公司在運營中式快餐店方面，積累了豐富的經驗與資源。2021年，鄉村基和大米先生均獲中國餐飲營銷力峯會評為中國中式快餐十大品牌。

財務方面，在非國際財務報告準則計量下，於2019年、2020年、2021年度，及2021年、2022年度截至5月31日止的五個月，公司經調整淨利潤分別約為8270.2萬元、1.19億元、1.82億元、6519.4萬元及-2064.3萬元。

IPO前，李紅和張興強夫婦通過信託安排控制的豪誠，持股53.15%；此外，李紅直接持有公司0.11%股份，張興強直接持有0.09%。上述股東，合計持股53.35%，共同組成公司的控股股東。此外，天成作為鄉村基第二大股東，持股20.42%，SIG海納亞洲則持股14.36%，紅杉中國持股7.88%，Giant Strength持股為4%。

招股書顯示，鄉村基IPO募集所得資金淨額將主要用於擴展餐廳網絡、深化市場滲透率並按需要翻新現有餐廳；加強供應鏈能力，以及通過租賃區域倉，為易受温度影響的食材提供冷凍及冷藏儲存空間，從而支持其擴張；加強技術能力，以進一步提升運營效率；以及用作一般企業用途。

除了鄉村基外，目前還有兩大中式快餐品牌老鄉雞和老孃舅在謀劃上市，不過他們都選擇衝刺A股。從去年的經營狀況來看，鄉村基的表現最好。2021年，老鄉雞和老孃舅分別實現營收43.83億元和15.25億元，淨利潤分別為1.35億元和6299.22萬元，而鄉村基去年前三季度的淨利潤就達到1.63億元。

不過，這三大快餐品牌區域屬性明顯，鄉村基的大本營在川渝，同時輻射湖南、湖北；老鄉雞的重心在安徽，同時兼顧江蘇、湖北、上海；老孃舅則在浙江，同時佈局江蘇、安徽，老鄉雞和老孃舅在華東地區的佈局區域略有重疊，鄉村基則基本錯開發展。

中式快餐是餐飲行業的優質賽道，常年佔據中國快餐市場七成以上份額。據智研諮詢數據，2021年中國中式快餐行業市場規模達7744億元，較2020年增加了1154億元，同比增長17.51%，佔餐飲行業市場規模的16.48%，佔快餐行業市場規模的70.44%。

同時，中式快餐豐富的口味、多樣的品類以及區域性分佈的特徵也使得各大中小品牌均能夠獲得一定的發展與生存空間，造就了行業高度分散化的特徵。

據華泰證券研報顯示，2020年中式快餐市場CR5僅為2.9%（商品交易額口徑）。目前，在這一“萬億級”賽道上，尚未跑出一家龍頭引領者。

華泰證券指出，後疫情時代，受益於渠道轉化和快需求迭起，快餐品類快速發展。加之持續反覆疫情擾動餐飲業經營，企業面臨較大的現金流壓力，龍頭紛紛借力資本謀求擴張。伴隨消費者品牌意識強化、餐飲供應鏈工業化水平提高，餐飲連鎖化率有望持續提升，帶動連鎖餐飲品牌不斷發展壯大，未來或迎來餐飲產業鏈證券化浪潮。