軍工股逆市拉昇，大國博弈背景下，高景氣度再次兑現_風聞

今天軍工股逆市拉昇，航新科技、天海防務、天沃科技、恆久科技、江龍船艇、青島雙星等一度漲超10%，巨星科技、天和防務、秦川機牀、航天發展紛紛跟漲。

消息面上，美國眾議院議長佩洛西近期開啓亞洲行，公佈的行程未提台灣地區。佩洛西抵達首站新加坡，會見總統總理和多位部長。新加坡總理李顯龍向佩洛西發出呼籲，希望後者及其所代表的的美國能與中國保持“穩定”的關係。

據央視，來自中國海事局消息，清瀾海事局發佈航行警告，從8月2日0000時至8月6日2400時在南海部分水域範圍內進行軍事訓練，禁止駛入。大連海事局的航行警告信息顯示，渤海北部，從8月1日1400時至8月4日2400時將在渤海北部部分水域進行實彈射擊，禁止駛入。

大國博弈背景下，軍工板塊表現活躍。疊加昨天國產大飛機C919完成取證試飛，帶動軍工股走強大飛機方向領漲，今天上漲行情延續。分析人士指出，預計隨着C919飛機未來實現批產交付，全球大飛機製造商將形成“三足鼎立”的局面，未來產業鏈將持續受益。據中國商飛發佈的《全球民用飛機市場預測報告》，未來20年全球、中國客機市場規模分別達到6.6、1.4萬億美元。

資金方面，今天早盤主力資金狂買金晶科技、北方華創、秦川機牀。截止上午十點，金晶科技主力淨流入超5億元，北方華創、秦川機牀主力淨流入超1億元。

今天大漲的航新科技主營航空維修及服務、設備研製及保障業務，去年這兩塊業務的營收分別在7億元、4億元左右，佔比分別在63%、35%左右。從業績來看，航新科技今年一季度增收不增利，2022年一季度，公司營收約2.6億元，同比增長7.45%；歸母淨利潤虧損約1644萬元，同比下滑381.02%。

天海防務主營船海工程EPC業務，去年該業務實現營收超9.6億元，營收佔比高達67%。此外，公司還有能源業務、鋼結構建造等業務。8月1日晚發佈公告稱，截至2022年7月31日，公司累計通過股票回購專用證券賬户以集中競價交易方式回購公司股份約178萬股，佔公司總股本的0.1%，最高成交價為4.05元/股，最低成交價為3.99元/股，支付的總金額約為714萬元。

國泰君安認為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰略重心逐步向印太轉向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衞，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現建軍百年奮鬥目標，十四五期間有望加速補短板。依據以往經驗，預計十四五規劃將循序漸進落地，2022年板塊利潤表與現金流量表或持續改善。

中信建投研報指出，股權激勵方案持續推出，上市公司核心層能動性有望持續提升。2021年至今，軍工企業股權激勵方案數量出現較大程度增長，已有41家軍工企業推出股權激勵計劃，覆蓋面較廣，且多數解鎖條件包含業績承諾，有利於激發員工活力，進一步促進公司實現長期穩定的發展目標。在投資策略上，首選“高景氣賽道、軍品佔比高、業績增速快”的標的，次選“估值低分位，邊際變化大”的標的，同時重點關注國改受益標的。

東北證券認為，部分企業發佈半年報預增，高景氣度持續驗證。截至7月16日，申萬軍工板塊中共計37家企業公佈中報業績預告，其中7家企業預計歸母淨利潤同比增長100%以上，業績表現亮眼。業績增速排名前五的公司分別為盛路通信(軍工電子)、成飛集成(航空裝備)、振華科技(軍工電子)、長城軍工(地面兵裝)、中船防務(航海裝備)，表明軍工行業景氣度有序向下傳導，有望實現板塊整體高增長。