鉅盛華資產優質 產業潛力巨大 階段性困難正有序化解_風聞

2022年7月26日，鉅盛華在面臨新冠疫情反覆等諸多不利因素下，在上海交易所披露2021年年度報告，讓市場感到欣慰。經解讀，鉅盛華資產優質、產業潛力巨大、階段性困難正有序化解。

一、核心產業基礎紮實，發展潛力巨大

鉅盛華旗下核心業務包括現代物流、高端製造、綜合金融三大部分，均符合國家戰略發展方向，處在快速發展的賽道，產業基礎紮實，發展潛力巨大。

（一）現代物流業務重要主體包括深業物流、寶能物流科技集團

旗下深業物流是國內較早開展現代物流服務的企業之一，自營物業均位於羅湖區筍崗－清水河片區等傳統商業旺地，是全市唯一位於中心城區的現代物流園區，由於當前經濟處於低潮期，且部分物業處於舊改拆遷狀態，實際出租率及出租價格均處於低谷，正常情況下年租金超過20億元。

另外，深業物流名下清水河物業已獲得舊改專規，舊改後計容建築面積35萬平方，項目價值超200億元。筍崗工藝城、深業物流大廈等可進一步實施舊改，預計舊改建面約80萬平米。深業物流旗下物業，升值潛力巨大，資產價值將在未來幾年逐步釋放。

旗下寶能物流科技集團以高端（冷鏈）倉儲租賃、倉配一體化運營服務、產業供應鏈服務為“三駕馬車”。當前，在全國14個城市佈局15個物流園區項目，總計容面積300萬方，包括高標倉儲、冷鏈倉儲等設施，在全國排名前列，資產極其優質。

（二）高端製造業務主體包括鴻鵬新能源、中炬高新、南玻集團、韶能股份

旗下鴻鵬新能源，業務覆蓋鋰電池從原材料、電芯、系統、智能製造、全生命週期售後服務和電池回收等領域。主流電池產品性能已達到行業領先水平，即將量產中鎳軟包電池，並迅速推進開發高能量密度三元電池、磷酸鐵鋰電池，規劃全固態電池。目前已獲批產能超80GWH，規劃至2025年實現200GWH，預計年營收將超2000億元，淨利潤超160億元。

旗下中炬高新作為中國調味品行業的龍頭企業，產銷量穩居中國調味品行業亞軍，服務6億消費者。中炬高新聚焦調味品主業的戰略定位，提出“世界的廚邦，人類的調味師”的發展願景，規劃未來達到千億規模，致力於成為具有全球影響力的綜合性調味品和食品企業集團。2021年，中炬高新積極克服疫情影響，實現營業收入51.16億元，歸屬上市公司股東的淨利潤7.42億元。

旗下南玻集團是中國玻璃行業最具競爭力和影響力的大型企業，其浮法玻璃技術世界領先，工程玻璃產品享譽全球、世界第一，電子玻璃產能居於全球前列，光伏玻璃技術精湛。南玻以“橫向規模擴張+縱向產業鏈延伸”為戰略發展主方向,構築節能玻璃、電子玻璃、光伏新能源三大產業結構，朝着低成本、低碳產品的綜合產業集團公司邁進。2021年，南玻集團實現營業收入136.29億元，歸屬上市公司股東的淨利潤15.29億元。

旗下韶能股份，其生態植物纖維製品的產能規模、銷售規模位列亞洲第一。其聚焦清潔能源、精密製造、植物纖維三大板塊發展戰略，積極向新能源等新興產業戰略轉型。受疫情等因素影響，2021年僅實現營業收入39.66億元，歸屬上市公司股東的淨利潤0.28億元，正常年份其年淨利潤潛力較大。

（三）綜合金融業務主體包括前海人壽、前海財險、前海聯合基金

旗下前海人壽實繳註冊資本金從10億元增加到105億元，堅持“保險姓保”初心，各項業務取得較好發展，位居2021年“中國企業500強”第232位。

2021年12月末，前海人壽總資產3720.56億元，淨資產285.14億元，市場排名第9位，市場佔有率達3.09%。前海人壽服務客户超過500萬人，提供就業崗位超過3萬個。其中醫養板塊已在全國佈局11家三級醫院、9家康養社區以及2家健康管理中心，規劃牀位26400張，位居壽險界全國第一。

旗下前海財險，註冊資本10億元，以“控制承保質量，降低經營成本，構建長效盈利模式，確保償付能力充足率達標”為核心經營目標，為客户提供創新的企業財產、家庭財產、信用責任等風險保障服務。前海財險2021年全年累計實現保險業務收入19.29億元，總資產23.23億元。

旗下前海聯合基金是中國證監會批准成立的國內第99家基金管理公司，註冊資本金2億元，擁有一支專業投研及營銷團隊，目前管理基金規模266億元。2021年實現營收1.27億元，淨利潤1592.43萬元。

二、階段性因素導致淨利潤虧損，訴訟風險已得到充分計提，股權結構堅如磐

（一）階段性因素導致淨利潤虧損

1、公司綜合金融板塊主要系前海人壽業務，剔除內部關聯交易的影響，前海人壽2021年虧損23億元。

基於前海人壽大幅度虧損，公司於2022年7月初，根據公司法、公司章程，行使權力免去了前海人壽相關管理層，相信經過管理層的調整，前海人壽一定迎來新的發展。

2、基於會計謹慎性原則，公司已儘可能將面臨的訴訟風險於2021年充分披露，計提預計負債13.86億元，這些預計損失將在訴訟和解後轉回。

3、鉅盛華作為一個股權管理和產業孵化平台，旗下的電池板塊、物流科技板塊處於初創期，屬於戰略性虧損，在2023或2024年將實現盈利。

（二）有息債務總體合理且逐步下降

根據其年報披露，截至2021年末，鉅盛華的有息債務餘額為822.91億元，較上年的894.63億元降低71.72億元，整體規模合理；同時，上述債務均有抵押物及質押物且其價值遠遠大於有息負債餘額，不存在償付風險。

據內部人士透露，截止2021年末，鉅盛華已逾期的債券及金融機構借款金額合計約350億元，其中約290億元已經簽訂展期協議或和解協議，和解率超過80%。剩餘部分正在全力推進延期或和解，預計將於2022年3季度完成。

（三）對外擔保風險可控

根據其年報披露，截至2021年末，鉅盛華及其子公司對外擔保總額為572.89億元，其中72%的擔保類型為保證擔保。擔保對應的融資貸款本身均有房產、股權等優質資產做抵質押擔保，且平均抵質押率2-3倍，鉅盛華對外擔保風險可控。

（四）涉訴事項已充分披露

截至2021年末，鉅盛華融資及對外擔保等訴訟事項涉訴金額550.02億元，依據會計師和律師對案件判決結果的判斷，基於會計充分謹慎性原則，針對上述訴訟事項鉅盛華已足額計提了13.86億元的損失，並且反映在了利潤數據中。

據悉，截止目前已實現和解142.64億元，剩餘407.38億正在和解中，預計2022年可基本完成和解。

（五）股權結構堅如磐石

鉅盛華資產優質，綜合實力強，經第三方評估，鉅盛華股權價值約2500億元。

據悉，截止2022年6月末，寶能集團持有鉅盛華股權109.89億股（佔公司總股本67.35%），已質押109.8億股，涉及逾期貸款金額100來億元，這些貸款質押的鉅盛華股權僅為輔助增信措施，貸款基本都有土地、物業等優質資產，價值為貸款金額的2-3倍，目前已基本和解。鉅盛華股權涉及的質押風險可控，不會影響寶能的控股權。

三、面對前海人壽及南玻集團異常情況，及時主動向深圳銀保監局及深圳證監局彙報

近年來，擁有3700億優質資產的前海人壽，由於管理層主要成員嚴重不稱職，導致出現了公司治理失效、經營指標下滑和內部監督缺失等嚴重問題，導致南玻治理出現緊急嚴重問題，嚴重影響保户利益和資產安全。對此，前海人壽股東及董事會依據《公司法》和《前海人壽公司章程》，從保護保户利益和資產安全出發，於7月8日-10日召開緊急臨時股東大會及臨時董事會，決議免去不稱職管理層並即時生效。

前海人壽大股東鉅盛華於在7月11日在寶能集團官網公告免去沈成方董事兼總經理職務、陳琳監事職務後，當日姚振華董事長及時向中國銀保監會深圳監管局當面彙報關於前海人壽經營業績嚴重下滑，經營存在風險及股東採取的緊急措施，懇請銀保監會支持維護前海人壽利益，保護前海人壽資產安全，保護保民利益，保護股東合法權益，維護金融市場安全穩定和良性發展。

因7月11日南玻集團2022年第二次臨時股東大會的召開、表決程序嚴重違反法律規定，存在重大瑕疵且足以對股東大會決議構成實質性影響，反映出南玻集團在公司治理方面存在嚴重違規；7月12日，姚振華董事長當面向中國證監會深圳監管局緊急彙報南玻集團管理層在剝奪股東合法權利、把持臨時股東大會通過無效決議，以及信息披露等方面均存在嚴重違法違規行為。發行28億可轉債方案嚴重損害南玻集團核心資本利益及全體16萬名股東利益，一旦實施，將造成數百億元損失。懇請對違法違規行為予以調查、制止，追究相關人員的法律責任，切實保障股東參加上市公司股東大會投票表決這一基本股東權利；必須堅決解決南玻管理層已經出現的內部人控制問題，切實維護上市公司股東的合法權益，保障公眾股東以及市場的知情權和監督權。南玻股權是前海人壽基石資產，必須堅決維護南玻集團的資產安全及股東權益，事關前海人壽的資產安全及500萬保户利益。

後續，公司將堅決貫徹監管意見要求，堅決扭轉前海人壽經營業績下滑的嚴峻局面，堅決打造高水平管理團隊，堅決保障前海人壽、南玻集團資產和資金安全，堅決提升經營業績，堅決確保500萬保户利益，堅決維護市場化、法治化營商環境。

四、堅守“發展產業、回報社會”初心，實施高質量發展

（一）堅定對中國經濟的信心

百年變局交織世紀疫情，國內外政治經濟環境複雜多變。黨和國家採取了系列強有力舉措，全面落實疫情要防住、經濟要穩住、發展要安全的要求，上半年國內生產總值同比增長2.5%，來之不易的正增長，展現了中國經濟的強大韌性與活力。在以習近平總書記為核心的黨中央堅強領導下，堅持穩字當頭、穩中求進，最大程度穩住了經濟社會發展基本盤，為經濟持續穩中向好發展奠定了堅實基礎。鉅盛華始終對中國經濟充滿信心，將全力推動各項業務實現高質量發展。

（二）堅決依法依規經營

依法依規經營是公司生存和發展的底線。自2002年成立以來，鉅盛華始終堅持依法依規經營，嚴格遵照國家法律法規和公司章程，推進各項經營工作。鉅盛華對旗下各子公司堅決給予支持和協助，尤其是對前海人壽和南玻集團，鉅盛華多次在發展的關鍵時期以實力給予依法合規的鼎力支持，彰顯大股東擔當。

（三）堅守企業信用

作為以講信用、負責任、敢擔當為立業根基的企業集團。面對暫時流動性困難，鉅盛華及大股東寶能集團始終秉承高度負責的態度，在各級政府及相關部門的指導下，及時採取加強經營、出售資產、加快與國資引戰合作等多措並舉，加快回籠資金，穩妥推進理財產品兑付工作，有序化解暫時流動性困難，取得階段性進展。

（四）堅決圍繞製造業及服務業，實施高質量發展

鉅盛華始終與國家發展戰略同心同向，積極響應黨和國家號召，實施高質量發展戰略。公司旗下南玻集團、中炬高新、韶能股份三家製造業上市公司均為製造業細分領域優秀示範企業，近年來發展勢頭良好，業績穩步提升。綜合金融加快轉型發展，更好發揮金融服務實體經濟的作用，為“中國製造”向“中國智造”升級貢獻企業力量。物流業務堅決實施存量改造提質經營，增量圍繞高端倉儲、冷鏈倉儲進行全國關鍵物流節點佈局，取得綜合性競爭力和全國市場服務能力。

五、未來發展展望

鉅盛華擁有深厚的產業基礎，紮實的綜合金融服務能力。公司全力支持旗下各業務板塊依法依規做優做強，成為各細分領域的領頭羊。鉅盛華將全力打造成為中國的“丹納赫”，深度服務科技創新、高端製造及民生需求。

（一）全力支持前海人壽秉承“保險姓保”的初心使命，充分發揮保障民生、分擔社會風險的功能，打造一流金融保險服務集團。

（二）全力支持南玻集團、中炬高新、韶能股份三家上市公司合規經營、高質量發展、做大做強，三家上市公司力爭到2025年實現總體營收超1000億元。

（三）全力支持鴻鵬新能源動力電池及儲能電池業務做大做強，力爭到2026年實現總營收超2000億元，全力推進IPO上市。

（四）全力推動物流板塊圍繞專業高端市場、高端倉儲、冷鏈倉儲等持續做強做優。