全球投資觀察 | 2022年戰略併購重點：提高供應鏈的彈性【走出去智庫】_風聞

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近日，全球知名律師事務所安睿順德倫發佈併購報告—《Putting the pieces into place: The next drivers of strategic M&A》指出，提高供應鏈的彈性將是未來一年的戰略併購重點。該報告基於安睿順德倫在全球16個市場對1200名商業領袖進行的意見調查。

走出去智庫(CGGT) 特約法律專家、安睿順德倫合夥人兼國際併購部亞洲區主管畢查理（Charles Butcher）認為，在最近幾年的動盪中，併購市場有非常好的表現，並將繼續在大多數全球、地區和本地的組織的增長和戰略定位中發揮關鍵作用。然而，由於貿易保護主義抬頭、疫情的持續，以及地緣政治等逆風因素對併購交易的時間表、方法和風險的重大影響，交易各方的處境與以往一樣充滿挑戰。正如報告所顯示的，交易環境日益複雜，這使得尋找合適的合作伙伴對於規避風險和優化交易成功的前景至關重要。

2022年全球併購有哪些趨勢？今天，走出去智庫（CGGT）刊發安睿順德倫報告的主要內容（點擊文末“閲讀原文”可下載報告全文），供關注全球投資併購的讀者參考。

要 點

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

1、在 2022 年 4 月，90%的企業領導人表示，烏克蘭持續的戰爭及其相關影響在一定程度上導致交易被叫停或推遲——五分之一(21%)聲稱他們的組織正推遲所有併購活動。

2、新的併購三要素：72%的企業正在尋找專業技能人才，70%的企業重視供應鏈整合，69%的企業重視潛在目標的新技術。

3、未來 12 個月併購交易的障礙包括通貨膨脹上升、貿易保護主義政策和烏克蘭戰爭。

正 文

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

安睿順德倫所著的《Putt2a2ing the pieces into place: The next drivers of strategic M&A》討論了利益相關者在當前環境下進行戰略併購時的主要考慮因素。

企業領導人正面臨着不確定的時代。2022 年初，70%的企業領導人認為，他們的組織對併購活動的興趣將在未來 12 個月內顯著增加。然而，在2022 年 4 月，90%的企業領導人表示，烏克蘭持續的戰爭及其相關影響在一定程度上導致交易被叫停或推遲——五分之一(21%)聲稱他們的組織正推遲所有併購活動****。

然而，企業仍然面臨着同樣緊迫的戰略差距——在技能、科技和物流方面——為了發展，需要彌補這些差距。儘管形勢動盪，企業領導人仍然認識到，併購為釋放戰略價值提供了一個快速的解決方案。

第一部分：企業成功的未來驅動力：人才、科技和貿易——新的併購三要素

研究顯示，併購正越來越多地由滿足對人才、科技和貿易能力的戰略需求所驅動，以使組織不斷發展。人才、科技和貿易共同構成了一個新的併購三要素。

– 超過70%的企業領導人將人才、科技和貿易視為增長的關鍵槓桿和未來商業戰略的核心。

– 人才：72%的企業領導人認為保留和獲取人才對其組織未來一年的業務戰略非常重要。五分之三（62%）的企業領導人還認為，隨着人才爭奪戰的繼續，“大辭職潮 “正在成為併購的催化劑。

– 科技：在過去的一年裏，科技一直是組織商業戰略中最重要的因素之一，78%的企業領導人尋求改善其網絡安全，四分之三的企業領導人尋求數字化轉型。74%的企業領導人還認為數字化轉型對其組織在未來一年的業務戰略非常重要。

– 貿易：受供應鏈中斷和貿易制裁的影響，68%的企業領導人表示，提高供應鏈的彈性將是未來一年的戰略併購重點。72%的企業領導人還認為提高供應鏈彈性對其組織未來一年的業務戰略非常重要。

– 2022 年 4 月，60%的企業領導人表示，烏克蘭戰爭導致的供應鏈混亂將使垂直整合成為越來越重要的商業戰略。

第二部分：交易者看重什麼

當合適的收購目標似乎有限，但流動性卻很高時，是什麼讓一個目標比另一個目標更可取，從而更有價值？收購者認為品牌和聲譽能夠創造最大的附加值。

– 77%的企業領導人認為 “品牌和聲譽”是他們在收購目標中看重的一項屬性，使其成為我們研究中價值的頭號驅動力。

– 企業領導人表示，通過提供更多的市場份額（74%）、知識產權（73%）和強勁的財務業績（72%），估值將繼續得到提升。

– 但企業領導人也在尋求能夠幫助他們面對當今獨特的商業環境並彌補其人才、技術和貿易差距的收購——****新的併購三要素：72%的企業正在尋找專業技能人才，70%的企業重視供應鏈整合，69%的企業重視潛在目標的新技術。

第三部分：2022 年強勁的併購逆風

儘管經濟信心高漲，交易熱情高漲，但形勢也充滿了挑戰。未來12 個月併購交易的障礙包括通貨膨脹上升、貿易保護主義政策和烏克蘭戰爭。****

– 三分之二（66%）的企業領導人認為保護主義的興起正在為併購創造不穩定的環境——能源行業的這一比例上升至 70%。

– 補充研究中 67%的企業領導人表示，烏克蘭戰爭減少了他們組織對併購活動的投資。

– 補充研究中的企業領導人表示，這一影響是由於全球經濟信心下降、商品價格上漲、股價波動減少了可用資本，以及制裁的直接和間接影響。

來源：安睿順德倫國際律師事務所