白雲山麾下公司虛抬藥價“把戲”，被拆穿了_風聞

雷達財經出品 文|李亦輝 編|深海

通過虛增原料藥價格、虛抬藥價套取資金，涉及金額巨大，這事發生在老牌藥企白雲山旗下3家公司身上。

8月9日，國家醫保局發佈通報稱，白雲山下屬分公司天心製藥等3家企業虛增原料藥價格、虛抬藥價套取資金有關情況，涉及金額巨大，整改後所涉87個品種價格平均降幅50%以上，部分品規被停止採購。

8月10日早間，白雲山公告稱，旗下3家藥企被國家醫保局點名通報虛高定價，已採取了一系列的整改措施，對三家企業相關責任人予以免職停職處理。預計本次事項對公司未來產品銷售會產生一定影響，但不會對公司經營業績產生重大影響。

實際上，雷達財經注意到，此前的6月份，白雲山捲入“撤網”風波，在山西、安徽、貴州、山東等省份的部分藥品被取消掛網採購資格。當時就有媒體披露，白雲山及其子公司相關產品存在使用虛高價格和利用不正當商業手段促銷等情況，被從醫療機構基本用藥供應目錄中淘汰。

而白雲山的麻煩事還至於此，其貼牌產品被指涉及傳銷，涉及王老吉的大量子品牌被授權其它經銷商經營推廣的做法，最終引發大量代理商上門維權。

聯合中間商“賺差價”

2017年，為進一步降低藥品虛高價格，國務院醫改辦會同國家衞生計生委等8部門聯合下發了一份通知，對醫藥行業實施“兩票制”，即藥品從藥廠賣到一級經銷商開一次發票，經銷商賣到醫院再開一次發票，以減少流通環節的層層盤剝。

根據國家醫保局的通報，為規避“兩票制”政策和監管，廣州白雲山天心製藥股份有限公司、廣州白雲山醫藥集團股份有限公司白雲山製藥總廠、廣州白雲山敬修堂藥業股份有限公司等3家藥品生產企業，通過增加中間商“賺差價”的方式套現。

天眼查顯示，天心製藥、敬修堂藥業均為上市公司白雲山控股子公司；白雲山製藥總廠為白雲山旗下獨立法人機構（分公司），是廣藥集團旗下最大的製藥企業和國內實力較強的單體制藥工業企業，年銷售規模超過30億元，現有員工1200人。

經查，2017年至2021年5月，天心製藥等3家藥品生產企業與下游50多家藥品代理商相互串通，對注射用頭孢硫脒等87種藥品採取用虛高價格採購原料藥的方式套現，並向下遊藥品代理商轉移資金。

具體操作方式是，藥品生產企業與藥品代理商簽訂合作協議，在原料藥採購環節增加指定的“經銷商”，由“經銷商”按正常價格購進原料藥，提價數倍至十數倍再銷售給藥品生產企業。

藥品生產企業再以“原料藥漲價、生產成本高”的名義，將原料藥的虛高價格進一步傳導至出廠和投標掛網價格。

而原料藥“經銷商”受藥品代理商實際控制，將低買高賣原料藥獲得的差價收入套現，轉移至藥品代理商，供其實施醫藥商業賄賂。

以注射用頭孢硫脒為例，白雲山製藥（製劑廠）和白雲山化學製藥廠（原料廠）屬同一集團，但製劑廠不直接向原料廠採購原料藥，而是由代理商控制的原料藥“經銷商”轉手，低買高賣給製劑廠並套現。

此番操作後，製劑廠以原料藥成本高掩護注射用頭孢硫脒的虛高價格，使得藥品生產流通環節表面上符合“兩票制”等政策規定，逃避監管。

通報顯示，套現涉及金額巨大，其中部分資金用於行賄醫務人員或特定關係人，開展藥品違規促銷。

據媒體報道，2021年5月，鄭州某骨科醫院李學婷受賄案中，除了主要涉案企業人福藥業之外，廣藥白雲山也捲入其中。

目前，天心製藥等3家企業按要求在全國範圍內對涉案的注射用頭孢硫脒等87種藥品進行價格整改，剔除現行價格中用於實施賄賂等虛高部分，平均降幅50%以上，部分品規被停止採購。相關企業被責令整改，涉嫌違紀、違法的人員被有關部門依法查處。

受此消息影響，8月10日白雲山跳空低開3.66%，收盤跌3.2%，股價為27.53元/股，總市值為448億元。

公司在回應公告中稱，已採取了一系列的整改措施，對三家企業相關責任人予以免職停職處理，並責成三家企業停止與相關代理商、經銷商的合作，全面整改營銷模式，在全國範圍內進行相關產品降價或撤網。

關於產品撤網對業績的影響，經公司查詢，2021年，以上3家企業涉及撤網及降價產品毛利合計佔公司2021年度經審計的毛利額比例分別為0.12%、2.45%；2022年1-3月，以上3家企業涉及撤網產品、降價產品毛利合計佔公司2022年1-3月未經審計的毛利額的比例分別為0.25%、2.13%。

因此，白雲山預計本次事項對公司未來產品銷售會產生一定影響，但不會對公司經營業績產生重大影響。

下屬公司產品此前已遭多個省份取消掛網

雷達財經梳理發現，白雲山下屬公司被通報整改早有預兆，此前公司產品已遭多個省份取消掛網，原因不一。

6月8日，山東省公共資源交易中心發佈《關於部分產品撤網補充公示的通知》，其中，天心製藥的22個品種，包括注射用頭孢米諾鈉、羅紅黴素膠囊等將撤網，原因是“藥品停產或重複產品”。

6月10日，安徽省醫藥集中採購平台表示，根據國家醫保局要求，對白雲山相關藥品進行撤網及價格整改，相關企業在整改後須保障供應、滿足臨牀用藥需求。

其中，敬修堂、白雲山製藥總廠與天心製藥的阿莫西林、頭孢呋辛酯等229個藥品品規被進行撤網及價格整改；阿莫西林、頭孢呋辛酯片、注射用頭孢呋辛鈉等152個藥品被列入禁用目錄。

同樣是在6月10日，貴州省公共資源交易中心公告稱，對白雲山製藥總廠和天心製藥相關藥品進行降價或撤網。枸櫞酸西地那非片、頭孢呋辛酯片、注射用頭孢呋辛鈉等33個藥品品規被撤網；阿莫西林、哌拉西林鈉等43個藥品品規被要求降價。

“枸櫞酸西地那非片”即“金戈”，是首款國產“偉哥”，2021年售出9849.82萬片，銷售收入為9.88億元。有分析指出，此番白雲山的“金戈”沒能獲得集採資格，醫院市場必然受衝擊。

6月14日，山西省藥械集中招標採購中發佈公告，依企業申請，對白雲山旗下在內的三家企業申請撤銷89個藥品品規在平台掛網採購資格，並強調該三家企業產品撤銷掛網後兩年內不接受該產品再次掛網。

申請撤銷的企業正是敬修堂藥業、白雲山製藥總廠和天心製藥。

次日，山西省藥械集中招標採購中心又發佈通報，調整白雲山旗下白雲山製藥總廠等2家企業20個藥品的掛網價。

此外，在有的省份，白雲山產品申請了主動降價。6月8日，遼寧稱“收到企業主動降價申請”，對白雲山天心製藥價格進行大幅度下調，兩個規格分別從48元和17.8元調整至18.75元、9.9元。

一個月內4次撤網，白雲山的遭遇引發業界猜測。據《財經天下週刊》旗下健識局，廣東省衞健委曾發文件稱，廣藥集團旗下兩個廠家相關藥品，存在使用虛高價格和利用不正當商業手段促銷等情況。

因此，外界推測白雲山產品被大規模撤網，可能正與此事有關。除此之外，也可能與早些時候的斷供集採有關。

2021年6月，雲南省監測到，白雲山在內的部分企業集採品種不能正常供貨；2021年8月，黑龍江省醫保局披露中標集採的白雲山中一藥業的撤網信息，撤網原因為多項成本上漲，中標價不能支撐正常生產運營，無法繼續保障正常供應。

今年3月，白雲山旗下廣州白雲山天心製藥股份有限公司因中標斷供，被甘肅省醫保局施行撤廢採購協議、取消中選資格並撤網等處理。

而不論是主動撤網，或是被動接受，都對藥企影響較大。業內分析，撤網意味着，理論上在該省份的公立醫院將不得采購相關產品，對企業產品銷量會產生重大影響。

品牌授權業務亂象頻發

白雲山是廣藥集團旗下的A+H上市公司，旗下業務涵蓋大南藥、大商業、大健康和大醫療四大板塊，擁有王老吉涼茶、國產“偉哥”金戈等多個知名產品。

近年來隨着涼茶市場走弱，白雲山開啓品牌授權、無形資產運營模式，試圖尋找新的增長點。但卻屢屢因為授權產品的虛假宣傳、涉嫌傳銷等事件，讓白雲山這一老字號備受質疑。

2019年，白雲山成立了全資子公司廣州創贏廣藥白雲山知識產權有限公司（簡稱“廣州創贏”），負責整合、運營廣藥集團旗下所有品牌。

有媒體統計，廣州創贏官網白雲山“產品中心”已經列示授權貼牌產品多達350多款，覆蓋化妝品、醫療器械、食品、日用品等多個品類。

但隨着產品授權增多，引起的紛爭也隨之增加。

早在2019年，王老吉授權產品“吉悠”的銷售模式被質疑為傳銷。雖然此後王老吉方面澄清，吉悠產品的授權已經過期。

2021年8月，王老吉線下茶飲店“1828王老吉草本新茶”曾因不履行招商承諾遭加盟商集體控訴。

今年1月份，多家媒體報道，廣東思埠集團與王老吉品牌合作推出的”嗶嗨啤”啤酒項目因涉嫌傳銷，被河南省獲嘉縣市場監管局向當地申請凍結7家關聯公司賬户，經法院裁定凍結資金額度達2億元。

7月初，時代週報調查發現，多款貼有白雲山旗下知名品牌商標的產品，被指涉嫌傳銷。其中，一款名叫“潘高壽透骨草膏”的產品，由白雲山的控股子公司廣州白雲山潘高壽藥業股份有限公司備案和總經銷，從今年4月份起廣招代理。

一名該產品代理商透露，個人需購買一定數量的該產品，才能獲得代理資格。代理分為銀卡、金卡、店主等層級，成為代理後可進一步發展其他代理，並獲得獎勵。

對此，潘高壽藥業方面表示，“潘高壽透骨草膏”目前屬於招商階段，產品還未全面投放市場。公司嚴格貫徹《廣告法》，不層層返佣金和酬金、不存在傳銷行為。

7月12日，據《紅週刊》，多名代理王老吉品牌相關產品的代理商投訴稱，很多招商公司利用“廣藥集團大健康飲品全國運營中心”、“廣藥大健康王老吉新品運營總部”、“王老吉總部”宣傳噱頭，以明星代言、高額返利、專業運營團隊免費幫忙鋪貨等承諾為由頭，引誘全國各地投資人簽下不平等的代理合同，在簽約完成後又不履行簽約前的招商承諾，最終導致代理商出現大額虧損情況發生。

7月13日，廣藥集團發佈了《關於有不法分子假冒我集團或子公司進行招商的聲明》。聲明稱，多家以“王老吉運營中心”名義招商的公司與其並無隸屬關係。

而據紅星資本局調查，出現糾紛的背後，或與廣藥集團複雜的授權模式有關。該集團旗下公司往下層層授權，再授權給外部經銷商，經銷商或許還會再往下授權，導致整個授權關係盤根錯節，管理難度之大可想而知。

對此，有品牌專家認為，品牌利益最大化的經營策略固然能起到增收的作用，但如果被過度濫用損害到品牌的公信力，長此以往恐怕得不償失。