美國摩根大通：股市波動，關注中國三類防守性公用股—_風聞

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一、《美國巴倫週刊》8月11日文章：**德國安聯投資全球股票投資總監Virginie Maisonneuve表示，中國股票市場為投資者提供機會，特別是在目前被低估的領域，如創新、綠色經濟和基礎設施。**在具體投資機會上，第一，可關注擁有可觀股息的優質價值股，高利率環境下，投資者或許願意為這些股票支付溢價。第二，估值顯著下調後資產負債表依然強健的優質成長股，這些股票可能具有吸引力，因為其成長屬性有助於它們在全球增長疲弱、經濟下滑背景中脱穎而出。第三，地緣政治的不確定性使能源安全和糧食安全兩個領域更顯脆弱，投資者可以基於這兩個穩健的主題重新調整投資組合。第四，“具有影響力的創新公司”股票，包括與人工智能、網絡安全和氣候適應相關的公司股票，這類股票應作為投資組合的核心支柱。

二、《美國Yahoo財經》8月11日文章：**美國摩根大通表示，將其覆蓋研究的中國主要防守性公用股分成三類，此等股份在過去一個月跑贏市場超過11%，喜好國電南瑞、杭氧股份、長江電力等股票。**第一類為有合理價格增長且政策利好的股份，其中智能電網商料可受惠於電網資本開支處歷史高位，而工業燃氣商則可提供穩定現金流，並較海外同業繼續有市佔增長，該行喜好國電南瑞、朗新科技及杭氧股份。第二類為股息收益率有防守性的股份(4%至6%收益率)，包括有監管計劃支持盈利的公用股，及部分水電/核電商，摩通喜好長江基建、長江電力及中廣核電力。而第三類為受惠於大宗商品價格上升的股份，其中新奧股份在全球進行天然氣貿易，可得益於歐洲氣價上升。

三、《美國CareerEngine》8月11日文章：**10大海外中國股票基金最新業績出爐，業績最好的是富達-中國焦點基金，上半年淨值上漲了3.21%，其持倉風格為大盤價值，第一大重倉行業是金融。**對組合相對貢獻最大的五大行業為房地產、通信服務、工業、醫療健康、能源。另一隻值得一提的基金是瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金，今年基金淨值逆襲。第一大超配行業為金融服務，第二大超配行業為必需消費品，第三大超配行業為房地產。截至6月底，基金的前十大重倉股為貴州茅台、騰訊控股、網易、阿里巴巴、港交所、招商銀行、中國平安、平安銀行、石藥集團、AIA集團。10大中國股票基金平均虧損14.03%，4只基金表現超過均值。

四、《英國施羅德》8月11日文章：**中國電子商務最糟糕的情況已經過去，監管和競爭趨勢改善的跡象為股票投資者創造了良好的環境。**中國現在是電子商務領域的全球領導者，2016年超越北美市場成為全球第一，電子商務滲透率已接近零售額的30%，佔GDP的6%。這遠高於北美，後者的滲透率最近才超過零售額的20%和GDP的3%。預計中國在線零售滲透率將繼續增加，銷售額增長可能會放緩。隨着電子商務滲透率開始成熟，投資者也可能需要讓自己適應較慢的可持續增長率。

五、《亞洲asiamarkets》8月11日文章：**中國股票為我們提供了以低價買入優質股票的絕佳機會。**中國的增長應該會在下半年恢復，儘管中國公司的收入增長可能低於長期趨勢，但我們認為，隨着公司繼續削減成本和不良投資，低估值、低頭寸和監管週期的結束，盈利增長將繼續保持強勁。擁有龐大而強勁的國內經濟的市場可以緩解海外消費需求放緩以及歐洲和美國經濟衰退的前景，中國的反週期貨幣立場甚至使其能夠為其經濟注入刺激和需求。

六、《印度mint網》8月11日文章：**從長期投資的角度來看，中國資產處於非常有利的配置時機。**儘管仍然存在一些不確定性，但它已經反映在股價中，隨着全球通脹預計在未來幾個季度呈下降趨勢，估值可能會觸底。中國以11-12倍的一年遠期市盈率進行交易，是唯一一個可能正在經歷降息週期而不是加息週期的經濟體。

七、《香港經濟日報》8月11日文章：**中國虛擬電廠成新風口，許繼電氣、國能日新、金智科技等相關上市公司受益。**虛擬電廠是通過各種相關技術參與電力平衡的一個能源管理系統，沒有廠房也沒有機組，不燒煤不燒氣，但能像常規電廠一樣可以參與電力平衡，甚至遠超實體電廠。據測算，通過火電廠實現電力系統削峯填谷，滿足5%的峯值負荷需要投資4000億，而通過虛擬電廠，在建設、運營等環節投資僅需500-600億元，虛擬電廠的成本僅為火電廠的1/8-1/7。在雙碳目標背景下，虛擬電廠或將成為電力行業未來主要發展方向。包括國能日新、金智科技、國網信通、恆實科技、東方國信、國電南自、許繼電氣、積成電子在內的多家上市公司均表示，業務與虛擬電廠有不同程度的聯繫。