挪威主權基金鉅虧回報率-14.4%，在佈局676只中國股票後擬再加大中國投資比例_風聞

全球最大的主權財富基金——挪威主權財富基金遭遇慘烈鉅虧。當地時間8月17日，挪威央行投資管理公司公告稱，今年上半年，挪威主權財富基金合計虧損金額高達1740億美元（約合人民幣11800億元），全球回報率為-14.4%。美股市場上半年的動盪，是挪威主權基金出現鉅虧的主要原因之一。其中，對挪威主權財富基金回報拖累最大的5只個股分別是：Meta、亞馬遜、蘋果、微軟和英偉達。

挪威央行投資管理公司一直在加大對中國資產的配置，截至2022年年初，其在中國市場佈局了676只中國股票，合計持有市值3350億挪威克朗（約合人民幣2388億元）。有分析人士指出，今年上半年的鉅虧或許令該基金更加重視分散化投資佈局，未來對中國資產的投資比例或將進一步提升。

當前，歐洲的能源危機也進一步引發市場擔憂。歐洲能源密集型行業正在面臨大面積停工停產的風險。當地時間8月17日，全球鋁業巨頭挪威海德魯(Norsk Hydro)宣佈，將於9月底關閉其位於斯洛伐克的鋁冶煉廠；此前，全球最大鋅冶煉企業之一Nyrstar、全球最古老的玻璃製造商Riedel相繼宣佈，計劃關停部分工廠；全球大宗商品巨頭嘉能可也警告稱，巨大的能源成本壓力幾乎讓歐洲所有的冶煉廠難以盈利。

鉅虧超11800億

當地時間8月17日，號稱挪威“國家隊”的挪威央行投資管理公司在其官網發佈聲明稱，挪威主權財富基金今年上半年合計虧損金額高達1740億美元（約合人民幣11800億元），全球回報率為-14.4%，相比基準指數的回報率高出1.14個基點。其中，第二季度的回報率為-10%，是自2020年第一季度創下的-14.6%紀錄以來的最差業績。

據此前披露的數據顯示，今年第一季度，挪威主權財富基金的虧損金額為740億美元，以此計算，該基金於第二季度的虧損金額達1000億美元。

其官網的最新數據顯示，截至目前，挪威主權財富基金的總規模達12.322萬億挪威克朗（約合1.271萬億美元），相比2022年年初的1.338萬億美元，減少了670億美元。該基金的投資組合中，股票佔比達68.5%，固定收益類資產佔比為28.3%，另外3%投資於非上市房地產，0.1%投資於非上市可再生能源基礎設施。

挪威主權財富基金的所有資產中，今年上半年，股票的回報率為-17%，表現最差；固定收益類投資回報為-9.3%，該基金在非上市房地產投資上回報率達到7.1%。

其投資組合有超過9000只股票，基本都在海外市場，主要頭寸集中於美股市場。截至2021年年底，挪威主權財富基金在股票方面的前五大持倉分別為蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜和雀巢。

由此可見，今年上半年美國股票市場的下挫，是挪威主權基金出現鉅虧的主要原因之一。具體來看，該基金的股票持倉中，僅有能源行業的投資貢獻了13%的正收益，而其他10個行業都出現虧損。其中，科技股表現尤為糟糕，回報率為-28%。

今年上半年，納斯達克指數的累計跌幅達28.55%，科技股巨頭悉數重挫。其官網披露了其虧損最大的10只個股，今年上半年，對於挪威主權財富基金總體回報拖累最大的10只個股分別是：Meta、亞馬遜、蘋果、微軟、英偉達、谷歌、阿斯麥、特斯拉、德國房地產公司Vonovia、奈飛。

對於這份慘淡的成績單，挪威央行投資管理公司的首席執行官尼古拉·唐根表示，2022年上半年，全球市場的特點是利率上升、高通脹和俄烏衝突，導致股票投資下降了超過17%，科技股的表現尤其糟糕，回報率為-28%。

其實，今年5月，尼古拉·唐根已經提前向挪威國會釋放了悲觀信號，其表示，更大的不確定性和風險將會是這家全球最大主權基金的新常態，受多方因素的影響，該公司現在可能面臨30年來最大的變化。

值得一提的是，挪威主權財富基金不僅是全球規模最大的主權財富基金，更是全球投資界的傳奇。儘管2022年上半年遭遇滑鐵盧，但在過去的24個財年中，19個財年都取得了正收益。

投資A股的最新動作

挪威央行投資管理公司一直在加大對中國資產的配置。

最早始於2004年，挪威主權財富基金的投資組合中，第一次出現中國市場股票資產，投資額為4.86億挪威克朗，佔當期股票投資總額的比例僅有0.12%。

在此之後，該基金對中國市場的投資額一路攀升。截至2021年12月31日，其在中國市場佈局了676只中國股票（註冊地或者公司主要營收來自於中國內地的公司），合計持有市值3350億挪威克朗（約合人民幣2388億元），佔基金總比例的2.7%。

該基金重倉的中國公司股票中，核心資產的特徵明確。截至2021年底，該基金在中國投資的前十大重倉股包括，騰訊、阿里巴巴、美團、建設銀行、貴州茅台、工商銀行、招商銀行、中國平安、京東、藥明生物。

當前A股正進入半年報披露期，挪威主權財富基金的最新動態也漸漸浮出水面。以生益科技為例，其最新披露的半年報顯示，挪威中央銀行於今年第二季度進行明顯加倉，相比一季度末，增持股數達1426.6萬股，增持幅度達167%。

值得一提的是，2022年3月，挪威央行投資管理公司網站顯示，正在招聘兩類中國操盤手，一類掌管中國在岸股票資產，另一類掌管中國離岸股票。挪威央行投資管理公司對媒體表示，它對候選管理人的投資風格並無特別偏好，但管理人需要重視投資公司的環境、社會、治理等問題。

其在2021年度報告中指出，中國出現了一個龐大的消費品市場，與此同時，互聯網正在改變中國，目前在支付技術、在線遊戲、社交網絡等方面，中國領先全球。

有分析人士指出，美股市場的大跌，或許令挪威主權財富基金更加重視分散化投資佈局，將更加重視中國資產，未來對中國資產的投資比例或將進一步提升。

中國基金報