鵝廠、分眾、SOHO、貓眼，四個行業的4份財報_風聞

出品｜三言財經

作者｜大鵬

近日，不少企業都發布了2022年度Q2及半年報。

財報裏透露的一些信息，往往能説明行業的現狀。

今天我們以騰訊控股、貓眼娛樂、分眾傳媒、SOHO中國四家為代表，從各家財報裏發掘一些信息。

騰訊控股：廣告收入下降

8月17日，騰訊公佈第二季度和上半年業績。

財報顯示，二季度騰訊營收1340.34億元，同比下降3%；淨利潤為186.19億元，同比下降56%；非國際會計準則淨利潤為(Non-IFRS)281.39億元，同比下降17%。

上半年騰訊營收2695.05億元，同比下降1%；淨利潤為420.32億元，同比下滑53%；非國際會計準則淨利潤為(Non-IFRS)53,684億元，同比下降20%。

雖然騰訊在財報中稱，在第二季期間，騰訊主動退出非核心業務，收緊營銷開支，削減運營費用，使其在收入承壓的情況下實現非國際財務報告準則盈利環比增長。但幾大核心財務指標皆顯露了下滑之勢。

具體來看，下降較為明顯的是廣告業務。

2022年第二季，騰訊在國際市場遊戲收入同比下降1%至人民幣107億元；本土市場遊戲收入同比下降1%至人民幣318億元；手機遊戲增值服務收入總額同比下降2%至人民幣400億元。

而騰訊的網絡廣告業務的收入同比下降18%至人民幣186億元；社交及其他廣告收入同比下降17%至人民幣161億元；媒體廣告收入同比下降25%至人民幣25億元。

廣告收入一直是眾多互聯網公司的一項重要收入來源。以前很多廣告主都習慣流量思維，在投放廣告時，重點考慮曝光量。

作為互聯網大廠的代表，騰訊的廣告收入大幅下降，説明很多廣告主開始更關注交易轉化。

分眾傳媒：互聯網客户鋭減

8月16日晚間，分眾傳媒披露2022年半年報。

財報顯示，今年上半年公司實現營業收入48.52億元，同比下降33.77%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為14.03億元，同比下降51.61%，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為10.80億元，同比下降58.34%。

具體來看，分眾傳媒上半年樓宇媒體實現營業收入44.56億元， 較上年同期下降33.04%；同期影院媒體實現營業收入3.91元，較上年同期下降39.96%。

分眾傳媒表示，受三月份以來各地疫情的影響，廣告市場需求疲軟，尤其在四月和五月，公司部分重點城市廣告正常發佈受限，經營活動受到極大的影響，因此公司2022年上半年經營業績較之去年同期有較大的幅度的下滑。

從營業收入構成來看，下降最為嚴重的是在互聯網行業的收入。

其中，分眾傳媒的樓宇媒體及其他設備在互聯網行業收入同比下降70.65%；而其影院媒體在互聯網行業的收入同比下降59.15%。這意味着分眾傳媒在互聯網行業的客户大幅減少。

此外，分眾傳媒還在財報裏提到了媒體行業市場競爭進一步加劇的風險。

分眾傳媒稱，近幾年來，隨着各類新興媒體的興起，媒體平台和廣告載體的形式更加豐富多樣，媒體結構正在逐步發生變化，這也使得媒體行業的市場競爭日趨激烈，在競爭激烈的環境下，部分媒體可能會通過不斷降低價格的形式來爭奪市場份額，這可能將會在另一方面對公司經營業績產生影響。

作為廣告傳媒的龍頭企業之一，分眾傳媒互聯網客户的鋭減，説明新媒體對傳統媒體造成的衝擊不容小覷。

貓眼娛樂：疫情導致票房大降

8月18日晚間，貓眼娛樂發佈2022年中期業績報告。

報告顯示，貓眼娛樂上半年營收為11.91億元，同比下滑33.8%；淨利潤1.52億元，同比下滑60.8%；年內經調整淨利潤為2.34億元，同比下滑51.7%。

貓眼娛樂表示，上半年營收減少的主要原因是上半年新冠疫情影響所致，公司在線娛樂票務服務、娛樂內容服務以及廣告服務及其他所得收入有所減少。

具體來看，貓眼娛樂的在線娛樂票務業務所得收益由2021年上半年的人民幣10.14億元減少至2022年上半年的人民幣5.92億元。該減少主要是由於2022年上半年受到疫情影響，全國影院營業率較去年同期有所下降。

貓眼娛樂的娛樂內容服務所得收益由2021年上半年的人民幣6.6億元減少至2022年上半年的人民幣5.33億元。該減少主要由於2022年上半年受到疫情影響，其參與出品、宣發的多部影片有所調整，或上映計劃延後所致。

貓眼娛樂的廣告服務及其他所得收益由2021年上半年的人民幣1.26億元減少47.9%至2022年上半年的人民幣0.66億元。該減少主要是由於疫情以來，廣告市場需求減少，廣告投放減少。

貓眼娛樂指出，2022年上半年，受到疫情嚴重影響，中國電影市場總票房人民幣171.80億元，同比下降37.68%。尤其在3月至5月期間，全國影院平均營業率一度低於50%，多部影片調整發行上映計劃，該期間的大盤票房同比下降近八成。

SOHO中國：出租率進一步下降

8月18日，SOHO中國發布2022年度中期業績公告。

2022年上半年，SOHO中國營業收入約為人民幣8.96億元，全部為租金收入。2021年同期租金收入約為人民幣8.05億元，同比增長約11%。上半年租賃業務毛利率約為83%，2021年同期約為82%。淨資產負債率約44%，平均借貸成本約4.7%。

SOHO中國於公告提及，受新冠疫情的影響，北京及上海辦公樓租賃市場承壓。截至2022年6月30日，集團投資物業平均出租率下降至約80%。與此同時，2020年初新入市的麗澤SOHO出租率已達到約82%。

SOHO中國援引戴德梁行市場數據稱，2022年上半年，北京和上海甲級辦公樓淨吸納量分別為44.4萬平方米和30.1萬平方米，較2021年同期均有顯著下降。同時，市場租金也在連續三個季度上漲後再度回落。未來6個月，隨著大批上半年推遲交付新項目的大量入市，租賃市場將持續承壓。

從出租率來看，較2021年末而言，除了北京的麗澤SOHO和銀河及朝陽門SOHO出租率略有提升，其他均呈現下降趨勢。其中，下降最嚴重的為上海古北SOHO達10%。

而在去年同期，SOHO中國的9處項目有5處出租率下降，4處出租率上升。

據SOHO中國2021年年報顯示，截至2021年末，北京的光華路SOHO 2、麗澤SOHO和上海的古北SOHO、SOHO復興廣場的出租率均呈現上市趨勢。並且上海的兩處項目近乎達到了滿租，出租率分別達到了98%和99%。

結合SOHO中國2021年年報來看，其出租率進一步下降。

寫字樓出租率暴跌，也並非SOHO中國一家企業的窘境。

8月15日，正榮地產發佈盈利警告，預期截至2022年6月30日止六個月將錄得母公司擁有人應占虧損約25億元至約30億元。

而業績下降的原因，其中就包括商業地產租賃需求下降，使投資物業公平價值下降。

此外，今年6月24日，世樺嘉潤CCRA發佈了北京寫字樓市場上半年數據。

數據顯示，美團、每日優鮮等科技頭部的退租整合面積超5萬平，受此影響，望京、酒仙橋商圈空置率漲幅超過2%，中關村季度空置率環比升高5.1%，上半年淨吸納量重回2020年初水平。

從四份財報中可以看出，每個行業都遇有不同的難題。但隨着下半年國內疫情穩定，電影票房和寫字樓租賃業務也定會有所好轉。而廣告業務，也將會隨着廣告主的更高需求，從流量買賣進階到生意經營，更加精細化，以高質量的方式回暖。