雷軍只能硬到底_風聞

　　撰文 | 趙晉傑

　　編輯 | 王靖

　　來源 | 盒飯財經（ID：daxiongfan）

　　小米繼續在低谷中穿行。

　　截至2022年6月30日止的第二季度財報顯示，小米各項主要財務指標均出現了同比下滑。其中，當季營收702億元，同比下降20.1%，環比下降4.3%；淨利潤21億元，同比下降67.1%，環比下降27.2%。

　　具體到三大核心業務上，智能手機當季收入423億元，同比下滑28.5%，且出貨量也從去年同期的5290萬台減少26.2%，至3910萬台；IoT與生活消費產品當季收入198億元，同比下滑4.5%；互聯網服務當季收入70億元，同比下滑0.9%。

　　相比第一季度僅智能手機業務出現收入同比下降，在第二季度內，小米IoT與生活消費產品和互聯網服務業務也出現了首次同比下滑。至此，推動小米保持增長的主要引擎紛紛停滯。

　　財報指出，智能手機收入和銷量雙降的主要原因是全球宏觀經濟環境的影響及中國大陸新冠肺炎疫情反覆。

　　值得注意的是，該季度內在銷量下跌之外，小米智能手機的ASP（平均售價）也進一步降低，相比去年同期的每部1116.7元下降3.1%，至每部1081.7元，環比更是每部直接下降了9%。

　　從2020年再次高喊高端化戰略以來，小米手機ASP一直處在緩步提升狀態，兩年內ASP從1000元左右逐步拉昇至1100元地帶，但這一增長勢頭在二季度被打破。

　　在財報電話會上，小米總裁王翔給出了導致小米手機銷量下跌的幾大因素：一是疫情遠沒有結束。第二季度，小米仍有約1000家線下門店處於關閉狀態；二是內部高端產品發佈節奏變化，小米上半年缺乏優勢產品，直到七、八月份才對外發布了兩款高端機，即小米12S系列和小米MIX Fold 2摺疊屏。

　　對於ASP的降低和利潤下滑，王翔給出的解釋是，由於618期間增強了促銷力度來清理庫存，加上高端機的缺位，以及海外低價智能機出貨量佔比較高等所導致。

　　展望下半年目標，如一季度一樣，王翔再次強調了對提升店效（單店銷售效率）的重視度，稱其為“今年的最主要目標”。被問及下半年手機銷量預期時，王翔則給出了一個保守説法，稱公司內部“保持謹慎態度，略微看好下半年”。

　　與阿里、騰訊等互聯網公司一樣，小米在過去的一個季度內也在進行降本增效。第二季度，小米員工總數下降924人，至32869名，其中16510名員工持有股份獎勵。以第二季度薪酬開支總額41億元計算，小米員工平均月薪達到約4萬元。

　　但與阿里、騰訊等公司在用户增長觸達天花板後，開始將“增效”放在深耕主營業務上不同的是，小米則選擇了跨界新的領域，如智能汽車和機器人賽道。

　　在8月11日晚的雷軍第三次年度演講中，最後半小時的One more thing時刻特意留給了上述兩項跨界新業務，其中小米汽車早已在去年3月官宣，首次露面的人形仿生機器人CyberOne，着實給了外界一次突襲。

　　結合小米上半年發佈的兩次季度財報，或許能夠看出雷軍快速推出機器人項目的部分原因。畢竟，在安卓智能手機市場已經被證實進入下滑週期的大環境下，小米繼續深耕所能攫取的利潤已經不大，而且以手機硬件為基礎的IoT和互聯網服務也正在遭受衝擊。

　　小米到了雷軍為其講出新故事的時刻。更何況，無論是智能汽車，還是人形仿生機器人，當下的小米都走在了一眾智能手機廠商的前列，包括小米已經對標高端三年的蘋果在內，如若這兩項跨界項目能被小米逐一實現，甚至不排除小米藉此彎道超車蘋果的可能性。

　　但挑戰同樣是巨大的。除了需要提供足夠的資金，源源不斷向這兩大項目輸血投資外，這些賽道還佈滿了強大競爭對手，如特斯拉、小鵬們，怎麼能將產品賣出去、且賣得比同行更好，這不僅是小米當下在智能手機上的煩惱，也將會是未來在汽車和機器人上的煩惱。

　　小米食言了。

　　儘管有着618大促助力，但二季度內小米智能手機銷量依然未能重回4000萬台以上，儘管銷量環比增長了1.5%，但ASP卻環比下降9%，造成這一現象的主要原因是海外市場低價智能手機出貨量百分比較高，以及618電商大促增強了促銷力度。

　　每年二季度往往是國產手機廠商衝刺銷量的旺季。以小米為例，同樣是在疫情影響之下，去年二季度，營收達到878億元，淨利潤63億元，當季手機出貨量為5290萬台，這些數據均為小米近兩年中的峯值。

　　小米CFO林世偉在一季度財報電話會上認為，隨着供應短缺有所緩解，疊加618年中大促，小米智能手機出貨量將迎來提升，有望幫助小米重新站上4000萬台出貨量門檻。

　　但在手機市場下滑的不只小米一家。市場調研機構Canalys公佈的二季度報告顯示，全球智能手機出貨量因經濟不景氣同比下降9%，跌破3億台，相比三星、蘋果的逆勢增長，小米、OPPO和vivo均遭遇兩位數跌幅。

　　多家市場研究公司都給出了2022年全球手機出貨量繼續下滑的預測。Counterpoint分析師Archie Zhang認為，居民消費力受限、產品吸引力不足，正在成為影響智能手機銷量的主要因素。

　　依據Archie Zhang判斷，2022年全球智能手機市場全年將同比下降9%左右。“進入下半年，智能手機可能會在個別月份出現同比正增長，但這不足以改寫全年下跌的情況。”

　　王翔在財報電話會上指出，隨着下半年高端機等新品的陸續上市銷售，疊加“黑五”以及聖誕節等銷售旺季，隨着中國疫情的逐步管控、逐漸穩定，“預期下半年表現會比上半年稍微好一些”，利潤率也會有所回升。

　　但下半年高端市場的競爭無疑更加慘烈。在小米8月份發佈起售價8999元的第二代摺疊屏手機Xiaomi MIX Fold 2後，進入9月初，iPhone 14就將發佈，同期上市的還有華為遲到近兩年的Mate 50系列，這都將直接瓜分小米的潛在高端購買用户。

　　創辦小米時，雷軍以互聯網思維開路，提出了硬件+軟件+互聯網服務的“鐵人三項”模式，其中硬件是這套模式順利運轉的軸心。

　　一旦作為軸心的智能手機持續出現下滑，依託於硬件而生的其他兩項服務也勢必大受影響。

　　在連續兩個季度智能手機營收和銷量都雙雙下滑後，小米的IoT與生活消費產品和互聯網服務也最終迎來了預料中的首次業績下滑。

　　其中，IoT與生活消費產品收入由2021年第二季度的207億元減少4.5%，至198億元，官方給出的解釋是受全球宏觀經濟環境的影響，海外用户購買IoT產品的需求減弱。

　　IoT與生活消費產品中的主要分部——智能電視及筆記本計算機，其收入由2021年第二季度的60億元減少12.4%，至53億元，則是因為受到行業顯示面板價格下降導致智能電視平均售價下降所致。

　　截至今年二季度，小米AIoT平台已連接IoT設備（不包括智能手機、平板及筆記本計算機）數達到5.3億，同比增長40.7%，擁有五件及以上設備用户數達到1020萬，同比增長37%。

　　智能手機出貨量減少所導致的相關預裝業務收入降低，直接導致小米廣告業務毛利率下降，反映在互聯網服務上，其二季度收入罕見出現同比下降，毛利率則由2021年第二季度的74.1%下降至2022年第二季度的73%。

　　具體來看，作為互聯網服務的最大組成部分，第二季度小米廣告業務收入45億元，同比微增0.6%，主要是中國大陸地區預裝廣告收入受到廣告主預算減少、手機出貨量波動影響。

　　一個值得關注的細節是，小米海外各類廣告收入二季度同比增速仍超50%，達到52.1%，收入也創造季度新高，達到17億元，佔比提升至23.9%。但囿於低端機佔比較高等現實因素，海外廣告投放依然難挑大樑。

　　二季度內，小米唯一實現收入正增長的來自其他業務，其收入由2021年第二季度的9.3億元增加20.2%，至11.2億元，主要是受小米出售辦公樓刺激。

　　2015年，雷軍曾對外發文稱，小米在北京創業五年，就像一個北漂，辦公地點從銀谷大廈，換到卷石大廈、宏源大廈，再搬到五彩城大廈，幾乎一年搬一次。

　　當年7月，雷軍宣佈小米科技園項目開始動工建設，規劃佔地總面積22萬平方米，修建8棟辦公樓，投入金額約20億元。2019年7月，小米科技園作為新總部正式啓用。

　　關於後續的售樓計劃，林世偉在財報電話會上表示，“賣樓並不是一次性的，但下兩個季度應該慢慢就減少了。”

​

　　在軟硬件增速遇阻之外，小米在內部開啓了降本增效。

　　裁員必不可少，財報顯示，二季度小米員工總人數下降924人，另一舉措則是降低成本開支。

　　具體而言，小米第二季度銷售成本從去年同期的726億元減少19.6%，至584億元；銷售及推廣開支由去年同期的57億元減少6.1%，至53億元。

　　林世偉在財報電話會上表示，小米在努力做好成本優化外，在新業務領域，如智能電動汽車，仍會繼續增加人員投入。

　　這從研發投入上也能直觀感受到。第二季度，小米研發支出達到38億元，同比增長22.8%，主要原因正是對智能電動汽車等創新業務相關的研發開支增加所致。

　　繼一季度對智能電動汽車投資4.3億元后，二季度這一數據增長到6.1億元，按照雷軍在8月11日的當晚演講，小米自動駕駛技術將採用全棧自研算法，第一期已經投入33億元研發費用，目前專屬團隊規模已超過500人，到年底預計將突破600人，同時圍繞自動駕駛領域上下游企業的投資佈局已有十餘家，總金額超過20億元。

　　可以預見的是，在2024年小米汽車順利量產之前，造車項目都將是一項不增收反而需要持續投入的戰略性虧損項目，這不僅需要小米持續投入大量資金，還將持續為小米在未來幾個季度的業績帶來壓力。

　　在財報電話會上，王翔着重談及小米人形仿生機器人的未來，表示希望藉此將小米多年來投入的技術真正投入使用。對於兩足機器人的應用場景，王翔舉例稱，未來，它可以真正地支撐智能工廠，也可以進行替代人的服務。“對小米來講，CyberOne還是在為未來產品做早期鋪墊。”

　　儘管小米在智能電動汽車和人形仿生機器人上都不是首發者，但如果放在一眾智能手機廠商中，小米無疑是參與程度最深、最先搶跑的那一個。

　　要知道，智能電動汽車是連蘋果都為之糾結七年多時間，仍未宣佈量產時間的項目，一旦小米汽車能夠在2024年順利上市，併成為爆品，雷軍或許真的能夠實現一次對標蘋果甚至超越蘋果的願望。

　　而且，藉助小米在汽車、機器人項目上所展示出的技術創新能力，理論上也將側面帶動外界對小米高端形象的認可。

　　畢竟這種技術創新的紅利小米曾經嘗過一次。2016年，憑藉小米MIX一代整機無Logo，正面無實體按鍵的創新設計，小米成功引領了當時的全面屏風潮，一度被視為高端崛起的希望。但隨着MIX二代的失利，雷軍不得不在2020年重新喊出對標iPhone的高端策略。

　　重新押注汽車和機器人的雷軍，眼下需要跨過的第一道難關是，帶領小米員工將其從概念一步步變為可商業售賣的真實產品。

本文為盒飯財經原創，未經授權嚴禁轉載！戳這裏--【盒飯財經】，瞭解更多商業故事