業績持續增長 銀行業2022年半年報能否拯救低迷的股價？_風聞

作者：漣漪

儘管多名公募基金經理、證券分析師多次“預測”資本市場即將回暖，但持續調整的A股卻使得回暖仍舊處於“猶抱琵琶半遮面”狀態。

2022年上半年以來，包括浙商銀行在內的多家銀行高管購買自家股票，但仍舊未能托起銀行業持續低迷的股價。

對此，星圖金融研究院薛洪言表示，股價是基本面預期的反應，銀行股的整體低迷，主要是經濟降速背景下多種壓制因素共同作用的結果。如地產爆雷對資產質量的影響、降息對淨息差的影響、貸款尤其是零售貸款增速下滑對利息收入的影響、基金銷售降速對財富管理收入的影響等等。

在此背景之下，銀行業的半年報表現如何？

營收、淨利保持增速 規模持續擴大

IPO參考統計發現，截至8月23日，共有包括招商銀行、平安銀行、郵儲銀行在內的11家銀行發佈了2022年半年度報告。

營收來看，2022年上半年，這11家銀行都保持着較高的增長速度。其中，江陰銀行營收同比增長高達25.96%，暫時位於同行第一。

歸股淨利潤方面，2022年上半年，杭州銀行表現格外出色，同比增長率逾三成達31.67%，金額增長至65.93億元。

（來源：銀行2022年半年度報告 製圖：IPO參考）

杭州銀行表示，2022年上半年實現非利息淨收入63.28億元，同比增長48.00%，其中，手續費及佣金淨收入28.24億元，同比增長37.28%。

除杭州銀行外，2022年上半年，另有包括張家港行、平安銀行、蘇州銀行在內的6家銀行歸股淨利潤增速達到20%以上，且全員增速在10%以上。

平安銀行表示，2022年初以來受國內疫情及宏觀經濟環境影響，居民就業、收入和消費及零售業務發展受到一定衝擊，該行零售業務營業收入增速放緩，資產質量承壓，該行加大零售資產核銷及撥備計提力度，導致零售業務淨利潤同比下降。

2022年上半年，平安銀行零售業務實現營業收入514.02億元，同比增長4.4%，在全行營業收入中佔比為55.9%；零售業務淨利潤110.65億元，同比下降5.6%，在全行淨利潤中佔比為50.1%。

營收和淨利潤增長的同時，各大銀行的總資產也出現了不同幅度的增長。

IPO參考統計發現，上述11家銀行中，截至2022年上半年，蘇州銀行、常熟銀行、杭州銀行3家銀行的總資產較2021年末增長超10%，分別增長11.64%、11.48%、10.23%。

（來源：銀行2022年半年度報告 製圖：IPO參考）

而滬農商行、平安銀行、江陰銀行、招商銀行截至2022年上半年總資產較2021年末增速僅分別為3.67%、3.8%、4.57%、5.15%。

對比負債增速來看，上述11家銀行中，僅有蘇州銀行1家總資產增速超過總負債增速，平安銀行總資產、總負債增速相當，其他9家銀行則總負債增速高於總資產增速。

其中，常熟銀行、張家港行總資產與總負債增速相差較大，分別相差0.65個百分點、0.45個百分點。

張家港行財報顯示，截至2022年半年度末，負債結構中拆入資金、應付債券佔比較2021年末有較大變動，分別增長208.36%、49.52%，而衍生金融負債、賣出回購金融資產款、交易性金融負債佔比則分別下滑了52.07%、50.88%、49.01%。

張家港行表示，拆入資金、應付債券增加的主要原因分別為政策性轉貸資金增加、發行的同業存單增加。

而衍生金融負債、賣出回購金融資產款、交易性金融負債下滑的主要原因則分別為減少開展衍生品業務、因存款增長較為穩定，減少了賣出回購金融資產的吸收、債券借貸賣出餘額較少。

存款和貸款方面，上述11家銀行中，截至2022年上半年末，分別有5家、4家銀行存款、貸款增速較2021年末達10%以上。

其中，南京銀行、常熟銀行表現較為優異，存款2022年上半年末較2021年末分別增長14.11%、13.51%；貸款分別增長14.34%、13.8%。

（來源：銀行2022年半年度報告 製圖：IPO參考）

值得一提的是，存款和貸款增速方面，招商銀行、平安銀行相差較大，分別相差4.38、4.2個百分點。

招商銀行財報顯示，截至2022年半年度末，該行貸款和墊款總額為5.93萬億元，較2021年末增6.49%。其中，正常貸款、不良貸款分別為5.88萬億元、563.86億元，分別增6.45%、10.86%。

與此同時，招商銀行財報顯示，2022年上半年，該集團活期存款日均餘額佔客户存款日均餘額的比例為62.24%，較2021年全年下降2.21個百分點；零售客户活期存款日均餘額佔零售客户存款日均餘額的比例為65.52%，較2021年全年下降3.99個百分點。

招商銀行表示，活期佔比下降主要是由於2022年上半年，宏觀經濟面臨諸多困難，疊加局部地區疫情暴發，經濟下行壓力加大，企業資金活化不足，同時受資本市場震盪影響，居民投資向定期儲蓄轉化。

資本充足率整體表現不佳

銀行各項規模指標上漲的同時，資產質量指標和資本充足率發展趨勢卻讓人不樂觀。

資產質量指標方面，截至2022年上半年度末，江陰銀行的不良貸款率較2021年末大幅下降，達到0.34個百分點；撥備覆蓋率大幅上升了165.46個百分點，明顯領先於同行；撥貸比也上升了0.51個百分點，三項指標皆遠高於同行。

（來源：銀行2022年半年度報告 製圖：IPO參考）

江陰銀行表示，該行近幾年採取從嚴掌握分類標準，充分暴露風險，全面真實反映資產質量；加大對存量不良的清收、核銷、盤活力度；持續優化業務結構，堅持做小做散，優化考核方案，持續加大普惠、綠色信貸投放等方式使得資產質量指標有了顯著改善。

資本充足率方面，上述11家銀行，截至2022年上半年度末較2021年末都有不同程度的下降。

（來源：銀行2022年半年度報告 製圖：IPO參考）

僅滬農商行1家資本充足率2022年上半年度末較2021年末增長0.34個百分點，但其一級資本充足率、核心一級資本充足率分別下滑0.02個百分點、0.01個百分點。

表現欠佳的是江陰銀行，資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率2022年半年度末較2021年末分別下滑0.77個百分點、0.79個百分點、0.79個百分點，暫居行業第一。

江陰銀行表示，該行資本管理以資本充足率和資本回報率為核心，目標是密切結合發展規劃，實現規模擴張與盈利能力、資本總量與結構優化、最佳資本規模與資本回報的科學統一。

江陰銀行同時表示，該行綜合考慮監管機構指標、行業的平均水平、自身發展速度、資本補充的時間性和保持淨資產收益率的穩定增長等因素，確定合理的資本充足率管理的目標區間，該目標區間不低於監管要求。

盈利能力指標方面，2022年上半年，蘇農銀行、杭州銀行、張家港行淨利差同比下滑幅度最大，分別同比下滑了0.20個百分點、0.20個百分點、0.19個百分點；而蘇州銀行、郵儲銀行則分別同比上升了0.09個百分點、0.07個百分點。

淨息差方面，2022年上半年，蘇農銀行、杭州銀行下滑幅度較大，分別同比下滑0.20個百分點、0.24個百分點，而張家港行同比上升了0.19個百分點。

（來源：銀行2022年半年度報告 製圖：IPO參考）

對於淨息差下降的原因，平安銀行副行長兼首席財務官項有志在業績發佈會上提到，息差雖有所下降，但符合預期，一方面是該行落實了監管減費讓利政策；另一方面該行在貸款的組合結構上進行調整，零售端受市場的影響，貸款的投放在上半年有所減少。

對於後續如何改善淨息差水平，平安銀行表示，將鞏固存款基礎，不斷優化負債結構，並持續做大優質資產規模，提升產品精細化、差異化定價能力。

招商銀行則透露，在資產端該行將做好大類資產配置、靈活安排投資類資產投放，負債端將堅持以低成本核心存款增長為主，加強對高成本存款的限額管控。

其他銀行業績情況如何？IPO參考將持續關注。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）