百度2022年Q2財報：智能雲、自動駕駛業務延續高速成長_風聞
阿尔法工场-阿尔法工场研究院官方账号-中国上市公司研究平台2022-08-31 12:27
財報顯示，第二季度，百度智能雲業務延續高增長，百度旗下自動駕駛出行服務平台蘿蔔快跑獲中國首批自動駕駛主駕無人許可，相繼在北京亦莊、武漢經開區等地開展出行服務。Apollo Go提供了287000次乘車；截止2022年7月20日，Apollo Go累計乘車次數達到100萬次。在618活動中，小度智能音箱品類銷售額+銷量全電商渠道TOP1、小度智能屏品類斬獲全渠道銷售額+銷量雙冠軍。
在財報的數字中我們可以看出，領先業界的AI技術為百度創新業務持續增長提供了強勁支撐。百度打造了中國第一個自主研發、開源開放的產業級深度學習平台飛槳，相當於人工智能時代的操作系統。基於飛槳，百度進一步攀登預訓練大模型的技術高地，打造具備“知識增強”能力的文心大模型，其中多個模型達到世界領先水平。基於飛槳的創新已經滲透到各行各業，加速產業智能化升級、改變人們的生產和生活。
在互聯網處於低潮期的現在，很多互聯網巨頭業績失色，但百度的Q2財報給了大家一種不一樣的感覺，透過財報的數字，我們看到了百度未來持續增長的可能。
01 第二、第三增長曲線———智能雲、自動駕駛業務成績亮眼在互聯網廣告業務承壓，增長趨緩的當下，百度智能雲業務成為了百度突圍的出口之一。財報顯示，百度智能雲營收同比大增31%，環比增長10%，增速再次領跑行業。結合此前財報數據可以看出，百度智能雲收入增速顯著高於總收入和非廣告營收的增長，使得其在非廣告收入中佔比持續提升。其高速增長成為拉動百度整體營收增長的新動力。智能雲作為第二增長曲線成長路徑日趨明朗。
根據國際數據公司IDC在6月22日發佈的報告顯示， 2021H2（2021下半年）中國AI公有云服務市場規模達26.02億元人民幣，百度智能雲、阿里雲、華為雲和騰訊雲，作為中國AI雲服務廠商在整體AI軟件及應用市場中將位列前四。其中，百度智能雲已連續六次拿到AI公有云服務市場份額第一。
作為AI在交通領域的落地，截至第二季度末，百度ACE智能交通整體解決方案目前已經在全國51個城市落地（合同價值均超過1000萬元人民幣），助力交通治理精細化和城市治理現代化，讓人民出行更加安全、高效、綠色。
作為身經百戰的互聯網巨頭，找到一個方向不難，難的是可以容納百度的體量和未來擁有巨大的成長空間，被百度選中的第三增長曲線，智能駕駛可能是目前為數不多沒有任何“寒氣”的賽道。
截至目前，百度Apollo L4測試總里程已經超過3200 萬公里。值得注意的是，百度旗下自動駕駛出行服務平台“蘿蔔快跑”目前已是全國最大的自動駕駛出行服務商，在全國10餘個城市面向公眾運營，訂單量超100 萬。蘿蔔快跑計劃到2025年將業務擴展到65個城市，到2030年擴展到100個城市。同時“蘿蔔快跑”於8月3日、5日分別獲得重慶市永川區、武漢市經開區自動駕駛全無人商業化牌照。
7月21日，由百度與央視新聞聯合舉辦的主題為“AI深耕，萬物生長”的2022百度世界大會如期召開。會上，百度重磅發佈了第六代量產無人車——Apollo RT6。基於自動駕駛技術的重大突破，Apollo RT6不但具備城市複雜道路的無人駕駛能力，而且成本僅為25萬元。根據規劃，Apollo RT6會於2023年率先在蘿蔔快跑上投入使用。它的量產落地，將加速無人車規模化部署，重新定義汽車和未來出行方式。
在AI技術和自動駕駛等創新業務持續增長的背後，是百度長期不斷地技術研發投入。根據財報，百度Q2核心研發已連續七個季度佔百度核心收入比例超過20%，這讓百度有了領先時代和挑戰未來的底氣。
02 基本盤穩固為發展提供強勁現金流對於成立於2000年的百度，前半場的王牌業務是搜索，在互聯網流量和紅利見頂後，結合實業轉型AI進入更寬廣的世界，是一種順勢而為。而AI最重要的資源——大數據，這本就是百度的長項，因此成立之初的百度就是有天然攜帶AI基因。
財報顯示，百度的基本盤--移動生態業務依然穩固。6月，百度App月活躍用户達到6.28億，同比增長 8%，日登錄用户達到84%。從Q2的數據來看，移動生態業務將繼續產出強勁的現金流，為百度對智能雲和智能駕駛的長期投資提供資金。隨着廣告市場逐步復甦，移動生態業務將重煥活力。
投行高盛在7月19日發佈的研究報告中寫道：“我們仍然看好百度通過相對有彈性的廣告業務（40%以上的運營利潤率）實現盈利增長的路徑，這將推動百度智能雲和自動駕駛業務的快速增長，這兩項業務正在逐步起飛並獲得商業回報。”
03 納入恒指，新的開始8月19日，香港恒生指數有限公司宣佈截至2022年6月30日的恒生指數系列季度檢討結果。百度等4家公司被納入恒生指數，恒生指數成份股將由69只增加至73只。新的變動將於2022年9月5日(星期一)起生效。
恒生指數是香港股市價格的重要指標，是反映香港股市價格趨勢最有影響力的一種股價指數。納入恒生指數成分股，可以使企業獲得更大的市場影響力，受到更多投資機構的關注和相關指數基金的配置。從過往歷史來看，接下來百度的權重很有可能會得到進一步提升。
百度納入恒生指數，不僅成為恒生指數的首家AI公司，更是恒指對百度業績與公司健康度的認可，而眾多機構也看好百度未來表現。近期，全球最大對沖基金橋水基金、加拿大最大的養老基金CPPIB等基金對百度進行了加倉，知名券商高盛、摩根大通、瑞銀、中金也紛紛給予百度“買入”評級。
最後，隨着26日中國證監會、財政部與美國公眾公司會計監督委員會審計監管合作協議的簽署，持續近2年的中概股退市風波也將告一段落。近期壓制在中概股上的最大負面因素得以解除，相信以百度為首的中國科技公司將迎來新一輪的價值修復與重估。