九安醫療半年狂賺美國超150億，產品毛利率超80%_風聞

任何事情都有利弊兩面，新冠疫情亦是如此，美國累計確診超9419萬例，累計死亡高達104萬例，氾濫的疫情卻讓天津一家民營企業賺得盆滿缽滿。

總部位於天津的九安醫療最新發布的財報顯示：2022年上半年營收為232.67億元，同比增長3989.07%；淨利潤152.44億元，同比增長27728.49%。

這是一份着實讓人驚掉下巴的財報。要知道，從2007年上市至2020年，九安醫療的總利潤還不足2億元。

是什麼改變了九安醫療的命運？官方這樣回答：受美國疫情發展影響，iHealth核酸檢測試劑盒產品銷售大幅增長。該產品營收較去年同期增長7480.04%，毛利率達到81.66%。

九安醫療這句回應換個説法就是：賺的美國政府和美國人民的錢。這也是它與國內其他核酸企業最大的不同。

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九安醫療的營收主要來自於美國的子公司iHealth，它是做新冠疫情家用自測OTC測試試劑的。眾所周知，包括美國在內的很多歐美國家現在都居家自己做抗原測試，這樣一來的話，需求量是巨大的。

由於操作簡單、檢測速度較快，抗原自檢早已成為美國等海外國家用於新冠疫情防控的重要手段。

2021年11月6日，九安醫療以中國製造工廠的身份，拿到美國FDAEUA的授權。作為中國第一家拿到美國抗原檢測試劑入場券的企業，九安醫療的影響力與銷量甚至不亞於美國本土企業——在美國政府披露的5億人份試劑盒採購訂單中，九安醫療獨佔了70%左右的份額。

九安醫療的財報數據也驗證這一點，國外銷售收入構成九安醫療上半年營收的98.48%，同比增長率為4997.41%；國內銷售收入實現了同比195.24%的高增長，但在公司總營收中的佔比進一步降低。

九安醫療公司創始人、董事長的劉毅曾對外透露：每天，他都會接到尋求新冠檢測試劑盒訂單的微信、電話十來個。

“都是幫美國人要貨。有些美國人在美國拿不着貨，聽説生產商是一家中國公司，就在中國找人幫忙，都是商業客户，通過各種關係來找我們的。這年頭在美國買東西還要走後門，還走到中國來了。”劉毅説。

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九安醫療的故事，可不是一直都這麼出乎意料。

別看它這兩年業績爆發，但在2019年之前九安醫療完全是個無名小卒，多年來扣非淨利潤虧損，依靠處置股權甚至營業外收入才能避免退市風險。

特別是2015年股災之後，九安醫療的股價幾乎一路單邊下跌，從30多元跌到了最低不足5元，賣方的最後一份研報也停留在2015年10月12日。

之所以沒有被退市，是因為九安醫療在不斷“變賣家產”。據梳理，過去幾年，九安醫療都在賣賣賣——

2014年，九安賣掉iSmartalarm公司60%的股權，獲得1200萬美元；

2016年，九安賣掉BloomSky公司44.36%的股權，獲得2218萬美元；

2018年，九安讓出華米科技17%的股權，獲得1.07億人民幣……

九安醫療過去十年(2012年-2021年)合計利潤僅為9.4億元。

可以説，美國政府採取與病毒共存模式，改變了九安醫療的發展軌跡。

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儘管九安醫療賺得盆滿缽滿，不過有分析指出，正因為九安醫療當前業績是大比例依靠抗原檢測試劑盒訂單拉動的，由此導致的結果是，當上述訂單一結束，在沒有新的強增長動力出現時，該公司業績極有可能迴歸至以往狀態。截至8月1日，九安醫療美國子公司已經收到了美國ACC針對此合同支付的17.75億美元貨款，該合同已經履行完畢。

公司未來業績還能否如此快速增長還是個未知數。

據央視新聞29日消息，有媒體援引白宮官員的説法，由於資金缺乏以及希望保持供應等原因，美國政府計劃於9月2日暫停提供免費的家庭裝新冠病毒檢測盒。

這意味着，九安醫療的新冠抗原檢測試劑盒市場環境或將發生較大變化，公司未來的業績增長點需向別處尋覓。

一見君注意到，九安醫療多次在互動平台提到糖尿病診療照護“O+O”(Offline+Online)新模式。半年報提到，該模式已在全國約50個城市、230餘家醫院落地。

九安醫療表示，美國醫保已經明確了“互聯網+醫療”服務的付費方式，公司的美國子公司已通過“O+O”新模式，在慢病管理領域與約50家診所進行合作。

“O+O”新模式能否延續九安醫療的高增長“傳奇”，值得期待。