帝歐家居上半年業績大跌：減持、抵押與股價腰斬，壞賬飆升困局何解？_風聞

《港灣商業觀察》梁美燕8月27日，帝歐家居（002798.SZ）公告稱，股東劉進和吳志雄分別將其持有的65萬股流通股和276.8萬股流通股與華西證券股份有限公司辦理了股票質押式回購交易補充質押業務，累計質押了8821.31萬元，合計佔公司總股本比例為2.91%。

此前的8月12日，一則股東鮑傑軍減持公司股份的公告也引發了投資者們的擔憂情緒，根據公告顯示，鮑傑軍計劃自公告發布之日起15個交易日後的6個月內通過集中競價交易減持公司股份不超過200萬股，佔公司總股本的0.52%。截至2022年8月11日，鮑傑明持有帝歐家居3020.64萬股股份，佔公司總股本的7.85%。

在帝歐家居發佈業績虧損預告以及日前的半年報後，無疑在一定程度上使得帝歐家居所面臨的壓力更大。​

上半年業績虧損，經營壓力不小7月15日，在帝歐家居公佈的2022年上半年業績預計虧損公告中，歸屬於上市公司股東的淨利潤由上年同期盈利2.73億元降至今年上半年預計虧損2.2億元到2.8億元；扣除非經常損益後的淨利潤也由盈利2.6億元降至虧損2.3億元到2.9億元；基本每股收益也由盈利0.7193 元/股降至虧損0.5728元/股到0.7290元/股。

帝歐家居表示，歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損，主要受大宗商品市場價格影響，公司上游原材料和能源價格持續高位，主營業務毛利率較去年同期明顯下降。

與此同時，受國內新冠疫情、物流限制的影響，公司業務開展在不同區域受到不同程度的不利影響。另外，受國內房地產開發商經營情況變化的影響，一方面公司主動管控風險調整了部分銷售發貨政策，另一方面受房地產開發商客户需求變化，報告期內公司工程渠道銷售收入明顯下滑。

8月30日，帝歐家居公佈了正式半年報，**公司實現營業收入19.99億元，同比減少36.12%；其中瓷磚業務實現收入16.06億元，同比下滑41.15%；衞浴業務則實現收入3.27億元。上半年，帝歐家居歸屬於上市公司股東的淨虧損為2.49億元，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨虧損為2.63億元，基本每股虧損為0.6475元，由盈轉虧。**這基本上都在市場預期之內。資本市場表現層面，**從2022年1月4日至8月31日，帝歐家居股價下跌了48.08%。截至8月31日，帝歐家居股價報收於7.72元/股，總市值為29.72億。**帝歐家居的經營壓力從一季度便已經開始了。今年前三個月，帝歐家居營業收入為7.65億元，同比下降33.99%；歸屬淨利潤為-9085萬元，同比大幅下滑220.01%；扣非淨利潤為-9389萬元，也同比大幅下滑230.64%。而此前的2019年至2021年，帝歐家居營收均保持增長水平。

帝歐家居的主營業務產品主要為陶瓷牆地磚、衞浴產品以及亞克力板，其品牌包括高端瓷磚品牌“歐神諾”以及高端衞浴品牌“帝王”潔具。

2021年，陶瓷牆地磚實現營收51.05億元，同比增長2.4%。衞浴產品實現營收8.18億元，同比增長64.18%。亞克力板實現營收1.77億元，同比增加62.58%。

2022年1-3月，衞浴產品營收也同比增加16.37%至1.67億元；陶瓷牆地磚營收則同比減少41.93%至5.72億元；亞克力板營收也同比減少17.34%至1882.82萬元。

毛利率方面，2021年，帝歐家居主營業務毛利率為25.74%，同比下降4.51個百分點。2022年1-3月，主營業務毛利率為17.93%，同比下降12.44個百分點。2021年及2022年1-3月，帝歐家居主要產品毛利率下降主要系能源成本、人工成本及製造費用等主營業務成本上升導致。​

受地產拖累“壞賬”飆升，產品質量待提升2020年、2021年以及2022年1-3月份，帝歐家居計提的信用減值損失分別為-5912.63萬元、-3.09億元、1251.05萬元。同期，資產減值損失為-1909.03萬元、-3695.44萬元、-448.78萬元。

**今年上半年，帝歐家居信用減值損失約為-6160萬元，佔利潤總額的22.54%，去年同期為-3745萬元；資產減值損失為-664萬元。****整個2021年，帝歐家居計提信用減值損失合計3.09億元，同比增加422.46%，主要為公司受地產下游房地產客户經營狀況變化，導致應收款項減值計提增加；計提資產減值損失合計3695.44萬元，同比增加93.58%，主要為存貨跌價準備。**此外，帝歐家居的負債也不斷增加。2020年及2021年，帝歐家居負債合計47.17億元和67.29億元。短短一年，負債增長了20.12億元。資產負債率也由2020年的52.61%增長至2021年的59.69%。

產品質量和服務上，帝歐家居也存在着一些隱憂。今年4月，佛山市市場監督管理局披露抽檢結果中，“重慶帝王潔具有限公司”生產的非接觸式水嘴，規格MD-6802(AC),在“整機能耗，水擊性能，流量均勻性”3個項目均不合格。

黑貓投訴顯示，5月6日，有消費者稱，2021年雙十一在淘寶天貓帝王潔具官方旗艦店購買二個花灑、一個臉盆、一個馬桶、還有水龍頭掛勾等。在2021年11月底安裝其中一個花灑，安裝後在12月5號使用時發現出來的水一會熱一會冷，然後聯繫商家上門進行維修。之後，可正常使用一小段時間後發現花灑還是同樣的問題。5月1號馬上聯繫淘寶帝王店員上門進行維修。商家一直拖時間，反覆催下5月3號維修人員才上門維修。

“維修人員看了一下情況後，給出的答案是，這個是恆温花灑，我家的天燃氣和花灑不匹配，所以造成了花灑無法使用。然後再聯繫客服怎麼解決，客服人員表達，燃氣灶不適合安恆温花灑，不給退換處理。然後再打售後電話也這麼説。再打電話怎麼都不接。”

“後來，店家説安排師傅上門幫我再檢查，但時間還不確定。在淘寶上拒絕退貨退款的理由是已經安排師傅上門維修了。商家這是一種欺騙的行為，直到現在根本就沒有安排維修。”

還有消費者投訴稱，於2021年4月18日在吉林省長春市歐亞賣場帝王潔具店鋪購買智能馬桶，馬桶內側出現掉漆現象。售後人員處理過程態度及其惡劣。此外，還存在馬桶圈破損，淋浴頭安裝不到位問題，“從2021年8月份開始報修，到現在都沒有答覆。”（港灣財經出品）