百度進入增長軌道_風聞

作者：夏天在互聯網公司當中，有一家公司正在不斷“滾雪球”，被券商機構嚴重看好：

摩根士丹利認為：“我們認為，廣告最糟糕的情況已經過去了，但鑑於新冠肺炎疫情形勢的波動，有意義的反彈可能需要時間。嚴格的成本控制和完整的雲增長可能是亮點。”

而摩根大通則表示，“我們認為百度的搜索廣告在抵禦新冠大流行和宏觀不利因素方面可能會更具彈性；基於效果的搜索廣告帶來了更高的投資回報率。”

2022年8月30日，百度二季度財報不負眾望。

財報顯示，百度第二季度實現營收296.47億元，實現歸屬於百度的淨利潤為55.41億元，同比增長3%，環比增長43%，遠超市場預期。

與此同時，百度還通過提升運營效率，在2022年提升了核心運營綠潤率，據其二季度財報顯示，2022年第二季度，百度第二季度核心運營利潤率（Non-GAAP）達22%，較2022年第一季度的17%有所上升。

對此，百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏表示，“儘管國內新冠疫情反覆擾動宏觀經濟，但百度核心於第二季度產生收入232億元，其中百度智能雲收入維持快速增長勢頭，同比增長31%，環比增長10%。

第二季度，蘿蔔快跑完成28.7萬單，於7月20日累計總訂單量達到100萬單。此外，蘿蔔快跑再次取得里程碑式成果，首次在重慶和武漢的開放道路上提供全無人運營，開啓車內無安全員的自動駕駛出行服務，進一步加速了蘿蔔快跑的規模化部署。”

財報看百度：百度進入增長軌道“第二季度，由於我們致力於降本增效、提高運營效率，百度核心運營利潤率為22%，較2022年第一季度的17%有所上升。展望未來，我們仍然致力於健康可持續的高質量收入增長和商業模式。”談到百度的收入增長，百度首席財務官羅戎表示：

由此可見，通過技術賦能，在硬科技時代，通過百度智能雲及蘿蔔快跑的拉動，百度已經進入高速增長軌道。

財報顯示，百度智能雲是百度重要的增長引擎之一。

從財務數據上來説，據百度二季度財報顯示，2022年第二季度，百度智能雲業務同比增長31%、環比增長10%，佔百度核心收入比例不僅進一步提升，而且如果從增速上來説的話也是增速領跑行業。

從業務上來説，百度智能雲的增長有目共睹——在過去幾年當中，百度智能雲已經成功覆蓋製造業、水務、能源、交通、公共事業等重點領域，目前客户數量正在持續擴大當中。

比如，在工業互聯網領域，2022年上半年，百度智能雲不僅升級了開物2.0工業互聯網平台且成功在重慶、廣州上線，截止2022年6月底，百度智能雲已經累積了200多個工業解決方案，沉澱了接近3.8萬個工業模式。

此外，在智能交通領域，百度智能雲也是增長明顯——截至2022年第二季度末，百度ACE智能交通解決方案已經被51個城市採用，而在去年，這一覆蓋範圍則只有20個城市。

從技術上來説，據IDC於2022年6月發佈的《2021H2中國AI雲服務市場研究報告》顯示，百度智能雲再次位列AI雲提供商的第一名，此外，憑藉出色的技術實力，在2022年工信部發布的2022年新增跨行業跨領域工業互聯網平台(簡稱“雙跨”平台)清單當中，百度智能雲開物還成功入選“國家隊”。

由此可見，伴隨着百度智能雲業務的不斷增長，在不久的將來，百度智能雲將成為百度業績的重要增長引擎。

財報顯示，作為百度未來重要的增長引擎，百度自動駕駛也在2022年上半年獲得明顯突破。

據百度2022年財報顯示，2022年第二季度，蘿蔔快跑提供了28.7萬次乘車服務，同比增長近500%。截至2022年7月20日，蘿蔔快跑累計訂單量達到100萬單，可以説是目前全球最大的自動駕駛出行服務提供商。

截至2022年6月底，蘿蔔快跑已在北京、上海、廣州、武漢、合肥、成都等城市落地，尤其是在北京亦莊地區，蘿蔔快跑已經佔據亦莊地區約10%的網約車出行市場份額。

對於百度智能雲及自動駕駛的優異表現，2022年7月14日，據瑞信點評，

“百度的人工智能雲在過去三年中實現了高於行業的增長（2.4 倍），22 年第一季度的收入同比增長 45%，而行業水平為 21%；

Apollo Go 的累計乘車次數超過 100 萬次，是同行的 5-10 倍，是全球最大的自動駕駛出行供應商。”

除了百度智能雲和自動駕駛技術之外，百度在其他業務方面都可以説是表現出色：

在移動生態方面，2022年6月，百度App月活躍用户數達到6.28億，同比增長8%，數據顯示，目前，百度App的用户規模正在穩步增長當中。

在小度業務方面，據權威數據機構IDC和Canalys最新報告，小度在2022年第一季度中國智能音箱出貨量中再次排名第一。

最終，在高速增長的業務及不錯表現的業績下，2022年8月19日，香港恒生指數有限公司還宣佈，將百度集團、中國神華、周大福、瀚森製藥4家納入恒生指數，這意味着百度作為中國科技公司的代表真正受到了港交所認可。

**百度的“雪”和“坡”**在企業“滾雪球”當中，“雪”和“坡”頗為重要，簡單而言，這就是一家企業的護城河，而百度通過技術積累起來的護城河很難被超越。

這跟中國進入硬科技時代的大環境密不可分——公開資料顯示，硬科技諸如人工智能、航空航天生物科技、信息技術等“硬科技”正在成為中國經濟增長的新動能。然而，這些技術不僅擁有極高的技術門檻和技術壁壘，一時難以被複制和模仿，而且在這些技術的推動下，這讓中國數字化和智能化轉型成為可能。

數據顯示，在硬科技帶動下，中國的數字經濟從2012年到2021年，中國數字經濟規模已經從11萬億增長到了超45萬億元，數字經濟佔國內生產總值的比重由21.6%提升到39.8%。

對此，2022年8月19日，中國工程院原副院長、中國工程院院士鄔賀銓表示，當下，中國經濟發展進入了動能轉換期。目前，中國已建立全球先進的基礎設施，正處於數字化轉型發展最好時期，企業數字轉型正當時。

百度作為中國科技企業代表，可謂是中國這一輪數字化轉型及智能化轉型的領頭羊。

從研發費用上來説，作為中國研發費用投入最多的企業之一，百度已經連續7個季度核心研發費用佔百度核心收入比例超過20%。

財報顯示，百度已經連續四年在AI專利申請量和授權量方面蟬聯中國第一。

2021年，在全球自動駕駛行業，百度的深度學習專利申請量、自動駕駛專利族數量排名全球第一，截止2022年截止6月底，百度自動駕駛的累計公開專利數量高達4000多項（相同專利在不同國家的申請屬於同一專利族），目前，百度已獲得中國自動駕駛測試牌照672張，其中載人測試牌照498張，是全球專利和牌照最多的自動駕駛公司之一。

在這些核心專利技術上，百度不僅在技術上領先前沿科技，更是用技術賦能產業應用，促進了產業發展，比如，百度通過產業級深度學習平台飛槳服務了18萬家企業，用人工智能有利推動了產業發展。

在前沿科技上，百度還領銜中國技術發展，比如，百度用AI技術助力中國航天工程進行深空探測取得了明顯進展，2022年7月，百度聯合航天發佈航天-百度·文心大模型，促進了航天產業的發展。

因此，對於百度的技術優勢以及所引發的產業變革，投資機構比如高盛表示堅定看好，並預測百度股價將達到212美元/股。

高盛表示：“我們仍然看好百度通過相對有彈性的廣告業務（40%以上的運營利潤率）實現盈利增長的路徑，這將推動百度智能雲和自動駕駛業務的快速增長，這兩項業務正在逐步起飛並獲得商業回報。自9月21日起實施的成本控制計劃應有助於該公司為其廣告業務提供穩定的利潤，並在整個第一季度至第二季度緩衝利潤稀釋的收入組合向人工智能雲的轉變。“

讓我們期待百度在2022年的業績表現及資本市場表現。