拆解建行財報：一個助力實體經濟和自身發展共振的樣本_風聞
财经无忌-财经无忌官方账号-独特视角记录时代冷暖2022-09-02 19:28
文 | 蕭田
如果在金融業中選一個血統最優質的貴族，那麼一定非銀行業莫屬。
“股神”巴菲特一生都鍾愛銀行股，過去十年投資銀行給他帶來了豐厚的回報，累計收益已經超過百億美元。
在他看來，銀行天然就是一門好生意。它的投資邏輯不在於天花板有多高，而在於地板價值有多牢靠。
當下，世界百年未有之大變局加速演進，尤其是去年以來由於疫情反覆和經濟運行“三重壓力”的影響，銀行業因具備金融“活水”的屬性，成了資本市場關注的焦點。
這是商業銀行的歷史性機遇，更是價值型銀行和一般銀行的分水嶺。
截止到8月31日，中國銀行業“中報季”以最受關注的四大行收尾。上半年，工、農、中、建四大國有銀行都取得了不俗的成績。
而建設銀行憑藉着精準服務實體經濟，穩步推進戰略業務，全面主動管控風險，取得良好業績表現，在一眾銀行中“脱穎而出”。
助力實體經濟：量與質“雙升”的樣本
眾所周知，金融是現代經濟的命脈。銀行業與宏觀經濟、實體經濟之間，血脈相連、共生共榮的密切關係。只有經濟好了，銀行業才能更好。
今年以來，中國經濟遭遇多重超預期因素衝擊，發揮金融服務實體，助力穩定經濟大盤，為經濟轉型升級催生增長新動能，是當下所有銀行的“重中之重”。
縱觀工農中建四家國有大行上半年經營情況，在發揮大行“頭雁”作用，國有大行加大信貸投放、債券投資的力度空前，也各有特色。
作為一家國有大行，建行“因建而生，因建而興”，過去60多年裏形成了獨具特色的資源稟賦和專業能力，這一能力，也決定了其在助力實體經濟的過程中看的更高、更遠。
在加力支撐穩經濟大盤的過程中，建行並非是搞“大水漫灌”，而是給出了一套新打法—— **同時追求規模與質量持續平衡，實現信貸投放量與質的“雙升”。****在“量”上，建行持續加大資金支持力度，穩住信用擴張總量。**財報顯示，上半年，建行人民幣貸款新增1.54萬億元，同比多增3642億元，人民幣債券投資新增8000億元，均創歷史新高。
**而在“質”上，建行並非是“壘大户”，而是聚焦國民經濟中的重點領域和薄弱環節，追求信貸投放的精準有效性，以適應實體經濟發展新趨勢。**報告期內，建行在基礎設施、製造業、戰略性新興產業貸款分別增長8%、14.4%、和26.7%，科技貸款規模突破一萬億元，京津冀、長三角、粵港澳等重點區域貸款佔比提升。
諾貝爾經濟學獎得主羅伯特·盧卡斯曾説，金融業的發展，實際上是跟隨實體經濟需求的引導，當實體經濟有需求時，金融業就自然而然發展起來。**如果金融只在“空轉”或者服務“少數的有錢的大機構和人”，將註定不能走得長遠。**當前，我國經濟長期向好的基本面沒有變，經濟依舊保持着較強的韌性。在整個轉型升級的十字路口，“大象與螞蟻”都能催生增長新動能，也都更需要金融的支持。
對於建行來説，一邊持續加大資金支持力度，一邊服務實體經濟堅定有力。精準服務實體經濟，“有量有質”才能助力建設美好生活。
這也可以解釋，為什麼在建行中報業績説明會上，建行行長張金良表示，服務實體經濟，是銀行可持續增長的根本動力。支持實體經濟，就是支持銀行的未來。
探索新金融：一二曲線相融並進的樣本
近年來，我國經濟已步入結構轉型的關鍵時期，同時，利率市場化、金融脱媒等現象加劇也倒逼銀行業主動轉型。
作為國有大行轉型的先行者，建行很早就意識到銀行傳統優勢增長潛力終將見頂，現代化轉型浪潮正勇，於是提出了開啓“第二發展曲線”的理念。
在張金良看來，建設銀行踐行新發展理念，以增強服務國家建設能力、防範金融風險能力、參與國際競爭能力建設為根本遵循，就必須要穩步推進戰略業務，有效提升服務質效，推動一二曲線相融並進。
今年上半年，圍繞着經濟社會痛點、難點以及盲點，建行分別在戰略推進和提質增效上“做加法”，率先開啓了一場“新金融行動”。
**一方面，建行持續推進轉型戰略，拓寬廣度。**以持續發力綠色金融為例，建行制定了“建行綠色金融發展戰略規劃”，並提出成為全球領先可持續發展銀行的總體戰略目標和15項重點任務。
在鄉村振興上，建行深化金融服務鄉村振興實踐，報告期內“裕農通”線上線下持續融合，涉農貸款增長12.4%，助力脱貧攻堅和鄉村振興有效銜接，上半年涉農貸款增量、增速均創歷史同期最好水平；
而在打造大財富管理體系上，建行已經將財富管理業務作為轉型的重中之重。 目前，建行已明確將大財富管理列入全行“十四五”規劃戰略重點。從2018年至2021年，財富管理手續費及佣金收入年複合增速近14%，是集團中收增速的2倍。如今，大財富管理業務也已成為全行手續費及佣金收入增長的重要引擎。
**廣度之餘的另一面，是建行在不斷“挖深”原有經營業務，實現提質增效。**在普惠金融領域，建行憑藉着金融科技的“加持”在國有大行中率先發力普惠金融，普惠貸款餘額已超2.1萬億元，在全市場佔比近10%，成為普惠信貸規模最大的銀行。
再比如， **建行以數據為關鍵生產要素，以科技為核心生產工具，以平台生態為主要生產方式的發展格局，通過“建生態、搭場景、擴用户”連接G、B、C三端，構建數字化經營生態。**與此同時，持續完善以手機銀行和建行生活“雙子星”為核心的零售領域生態，加快構建以企業網銀和企業手機銀行為核心的對公領域生態。
素有銀行創新教父之稱的佈雷特·金就曾在其《銀行3.0：銀行轉型未來式》一書中預言，銀行不再是一個場所，它已變成了一種生活方式。
疫情正在加速催化金融行業的轉型和變革，建行這些包羅了多種新業務領域的探索， 也正在讓其進入一個“海納百川”的新階段。
紮實的風險管控，一個迎接轉型週期的樣本
去年下半年以來，房地產市場經歷了嚴峻的調整和震盪，與地產不分家的金融行業也受到了波及。今年，在疫情衝擊和經濟增速放緩的背景下，按揭、消費貸、房地產開發貸等更是給銀行資產質量帶來風險和不確定性。
越是行業波動期，越是能看出一家企業的抵抗風險的能力。
**面對複雜的外部經營環境，建設銀行堅持全面風險管理理念，持續完善風險治理體系，完善三道防線、母子公司、境內外協同控險機制。全面主動管控風險，夯實優化資產質量。**於投資者而言，建行前瞻審慎地預判重點領域的風險，主動調整，加強管控，也逐漸呈現出了領先的價值底色。
財報顯示，截止6月末，建行不良貸款率1.4%,較年初下降兩個基點。撥備覆蓋率244%，資本充足率17.95%，風險抵禦能力充足。逾期率低於不良率43個基點，逾期不良負剪刀差879億元，保持行業最優水平。
眾所周知，**淨息差作為反映銀行盈利的關鍵指標，相當於製造業中的“毛利率”，也最能反映銀行風險治理體系的成果。**近年來，受利率趨勢性下行等因素影響，面臨着持續收窄的壓力。二季度末，大型商業銀行淨息差1.94%，季度環比下降0.04個百分點。
從同業可比角度看，建行憑藉着優化資產負債結構，加強綜合化和差異化定價管理，深化數字化經營拓展低成本資金，加強利率風險管理等對沖部分外部經營環境變化。上半年淨息差實現了國有四大行第一的市場位次，達到2.09%。
建行這些戰略舉措和經營成效也得到了業界的廣泛認可。2022年，在《銀行家》雜誌的評比中，建行位列世界銀行1000強第二；財富世界500強位列第24，比去年上升1位。
更值得一提的是，上半年期間，面對複雜嚴峻的外部形勢和風險挑戰，建行勇於擔當大行責任，有力支持經濟穩定恢復，分別在明晟（MSCI）ESG評級和中證ESG評級收穫“A”和“AAA”級別，這兩項指標在國內銀行業均處於最高水平。
在“飛機起跑曲線思維”理論中提到，飛機起跑時，需要在跑道上助跑很長一段距離，達到拐點後就會騰空而起。
亦如當下的中國經濟，正處於從高增長到高質量發展的“助跑”階段，我們看到的是， **“三個樣本”背後是建行不斷修煉內功，時刻與實體經濟轉型發展的需求相匹配，已然走上了一條推動服務實體經濟高質量發展和實現自身高質量發展的共振道路。**未來，可以預見的是，跨過結構調整進入新週期，迎接建行和中國經濟的都將是一個全新的高度。