財報看生意，車企到底正在為誰“打工”？_風聞

作者：Jeff

在今年的世界動力電池大會上，廣州汽車集團股份有限公司董事長曾慶洪談到動力電池成本忍不住發問：“動力電池成本已經佔到新能源汽車的40%~50%，甚至60%，那我現在不是在給寧德時代打工嗎？”

隨後，寧德時代董事長曾毓羣將電池成本暴漲的 “鍋”推給了電池原材料，表示是“資本炒作，給產業鏈帶來的短期的困擾。” 

車企和動力電池廠商似乎都把自己視為“打工人”，只有動力電池原材料廠商才是真正的“老闆”，那麼整條產業鏈上面的利潤到底被誰拿走了？

今天，我們就把各大車企和動力電池廠商以及電池原材料企業的財報數據全部攤開來，一起來看看，誰在苦逼打工，誰在笑着數錢！

新能源左右車企業績表現

從數據看，新能源汽車產業佈局決定了銷售額的表現，全面轉型新能源的比亞迪一舉將營業收入同比提升了65.71%，突破了1500億元。比亞迪的高能表現，相信“自主三強”中的另外“兩強”，長城和吉利一定是看在眼裏，急在心裏。

在8月22日，長城汽車哈弗品牌新能源戰略發佈會上，哈弗品牌總經理李曉鋭表示，2025年哈弗品牌新能源汽車銷量佔比將達到80%，2030年哈弗品牌將正式停售燃油車。把旗下最能打的品牌全面推上新能源賽道，可見長城汽車的決心與魄力。

相較於長城，吉利這邊的動作並不大。在突然中斷的成都車展上，吉利幾何推出了G6、M6兩款搭載華為HarmonyOS系統的新車，意圖加速進攻大眾電動汽車市場。雖然一直被寄予厚望的高端品牌極氪，並沒能在上半年拿出亮眼的成績（上半年交付19013輛），但是，吉利汽車集團董事長安聰慧依然對極氪達成全年交付7萬台的目標充滿信心。

上汽、東風、北汽、長安、廣汽、江淮作為國有車企，只有廣汽集團在上半年實現了營業收入的同比正增長，上汽集團、東風集團以及江淮汽車下降比較明顯。

從盈利情況看，比亞迪、長城表現搶眼，淨利潤以及淨利潤率均實現了大幅增長。上汽集團降幅較大，淨利潤同比下降了48.1%，另外，江淮汽車意外出現了超過7億元虧損，這恐怕是很多人始料未及的，商用車市場的低迷或許是導致江淮汽車虧損的原因之一，不過很多人也開始對江淮代工模式的前景存疑。

從財報給出的淨利潤率數據看，廣汽集團和東風集團表現優異，繼續保持着超過10%的淨利潤率，長安汽車因為23.54億元的投資收益，淨利潤和淨利潤率都得到了大幅提升。自主品牌中，長城依然是那個最會賺錢的車企，9.01%的淨利潤，讓比亞迪和吉利只能望其項背。

動力電池一家獨大

從幾家上市的動力電池製造商發佈的上半年業績看，營業收入迎來普漲，寧德時代同比增長156.32%；國軒高科同比增長143.24%；億緯鋰能同比增長127.54%；欣旺達同比增長38.49%；孚能科技同比增長495.48%。

雖然幾家動力電池製造商營業收入漲幅明顯，但是淨利潤卻表現不一。龍頭老大寧德時代淨利潤同比增長82.17%，淨利潤率也順勢突破了10%。

與之形成鮮明對比的是，欣旺達和億緯鋰能淨利潤和淨利潤率同比均出現不同程度的下滑；國軒高科淨利潤只微增了34.15%，遠遠落後營業收入增速，淨利潤率也從去年同期的1.35%下降到了0.75%；孚能科技的盈利能力倒是得到了進一步提升，虧損從去年同期的2.26億元，縮減到了1.73億元。

綜合動力電池市場，寧德時代一家獨大的局面依然存在，伴隨着其不斷佈局上游原材料市場，壓縮成本，盈利能力得到了進一步提升。跟在寧德時代身後的動力電池製造商們，雖然藉着新能源汽車市場的東風，實現了營業收入的快速增長，但是盈利能力較寧德時代還差着一大截。

和車企相比，動力電池製造商的淨利潤率並沒有表現的多麼突出。車企和動力電池製造商之間依然保持着微妙的平衡，那麼作為動力電池重要的原材料供應商，鋰業和鈷業的企業們會不會打破利益平衡呢？

鋰業賺錢賺到手麻

作為動力電池上游原材料供應商的典型代表，贛鋒鋰業和天齊鋰業在今年上半年賺得是缽滿盆滿。

贛鋒鋰業營業收入同比增長255.80%，達到了143.21億元；淨利潤同比增長了412.72%，達到72.55億元，淨利潤率高達50.66%，比去年同期提高了15.5個百分點。

贛鋒鋰業的增長速度以及淨利潤表現已經足夠震撼，但是天齊鋰業真正演繹了什麼叫一飛沖天。上半年營業收入同比增長508.05%，達到了142.96億元；淨利潤同比增長了11,937.16%，達到了103.28億元，淨利潤率高達72.24%，增長了近20倍。

同樣作為動力電池上游原材料供應商，寒鋭鈷業的業績和贛鋒鋰業和天齊鋰業相比就有些“拿不出手”了。上半年營業收入同比增長34.28%，達到27.92億元；淨利潤同比下降了14.22%，僅為3.05億元，淨利潤率也從去年同期的17.11%下降到了10.92%。

誰在為誰“打工”？

從車企、動力電池企業以及鋰業企業的營收以及利潤表現看，顯然，車企和動力電池企業都在為鋰業企業打工。在這個成本壓力的傳導過程中，車企和動力電池企業成了“拴在一根繩子上的螞蚱”誰也跑不掉。鋰業企業則站在供應鏈的最頂端，享受着最豐厚的利潤。

對於廣大車企和動力電池製造商而言，它們共同開發了新能源汽車市場這座金礦，但是卻不得不眼睜睜地看着鋰業企業坐享其成。

錢正在往上游走是個不爭的事實，要想賺錢就得向上佈局，車企已經開始佈局電池製造，甚至直接觸及更上游的鋰礦產業，動力電池製造商也把掌控上游材料供應渠道當成了長期戰略。

於是我們看到了在傳統汽車製造絕對看不到的景象：車企力圖打造一條從原材料、動力電池到汽車製造的全產業鏈條，從而形成閉環，因為這樣，就不會再有人對其任何一節供應鏈可以指手畫腳漫天要價。