Keep更新招股書，一季度收入超4億元，衝擊“線上健身第一股”_風聞

港交所近日披露，運動科技公司Keep遞表港交所主板申請上市，高盛、中金公司為聯席保薦人。

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Keep的主要產品包括在線健身內容、智能健身設備和配套運動產品。根據灼識諮詢報告，於2021年，按月活躍用户及用户完成的鍛鍊次數計算，Keep是中國及全球最大的在線健身平台。

根據灼識諮詢報告，於2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個月，公司平台的平均月活躍用户分別為2970萬、3440萬及3770萬。於2021年及截至2022年6月30日止六個月，公司的月活躍用户分別在公司平台總共記錄約17億次及11億次鍛鍊次數。

於往績記錄期間，會員訂閲及在線付費內容的收入有所增加，此乃由於平均月度訂閲會員增加及會員滲透率不斷上升。於2019年、2020年、2021年及截至2022年3月31日止三個月，每名月活躍用户收入（指總收入除以當期平均月活躍用户）分別為人民幣30.5元、人民幣37.2元、人民幣47.1元及人民幣12.2元。

從收入來源看，Keep收入主要來自於自有品牌產品、會員訂閲及線上付費內容，以及廣告和其他服務。2022年前三個月，這三項內容分別佔Keep總收入的51.0%、38.6%和10.4%。

財務數據方面，2022年前三個月Keep實現收入4.17億元，同比增長37.6%，2022年第一季度，非國際財務報告準則計量下經調整淨虧損1.55億元，去年同期其虧損2.37億元。

2019年、2020年及2021年，公司收入分達到6.63億元、11.07億元和16.2億元，同期毛利分別為2.73億元、4.99億元及6.77億元，毛利率分別達到41.1%、45.1%及41.8%。非國際財務報告準則計量下經調整虧損淨額分別為3.66億元、1.06億元、8.27億元，累計超12億元。虧損擴大的同時，公司銷售及營銷開支顯著擴大，從2019年的2.96億元擴大至2021年的9.56億元。招股書顯示，Keep於2021年前九個月策略性地增加了在流量獲取和品牌推廣方面的支出，以進一步獲取、激活及挽留用户。

市場規模方面，根據灼識諮詢報告，中國的在線健身市場於2021年達到人民幣3,701億元，預計2026年將增至人民幣8,958億元，複合年增長率為19.3%。

2021年至2026年，在線健身會員及健身內容產生的收入預計將以30.8%的複合年增長率增長，顯着高於同期線下健身會員及健身課程6.2%的複合年增長率；在線健身裝備及服飾產生的收入預計將以23.9%的複合年增長率增長，而同期線下健身裝備及服飾銷售的複合年增長率為3.3%。

從競爭格局來看，根據灼識諮詢報告，以2021年的平均月活躍用户及平均月度訂閲會員數計，Keep在中國在線健身平台中排名第一，且平均月活躍用户及訂閲會員數均為競爭對手的兩倍以上。此外，根據灼識諮詢報告，以2021年的鍛鍊次數計，Keep在在線健身平台中亦排名第一。

值得注意的是，招股書顯示，於2014年9月至2021年12月期間，Keep進行了九輪融資，投資方不乏明星資本，包括軟銀、高瓴以及騰訊投資等。F輪融資後，Keep估值突破20億美元大關。

Keep所募資金將用於研發，以提高技術能力並推動產品創新、健身內容的開發及多元化、品牌宣傳及推廣和一般企業用途及營運資金需要。