A股定製家居企業2022年上半年業績盤點：3家公司營收淨利潤雙雙增長_風聞

　　今年上半年，受市場環境變化和外部因素影響，定製家居市場需求有所趨緩。從A股10家定製家居企業2022 年半年度報告來看，7家企業業績有所下滑，但另3家企業則營收淨利潤雙雙增長。其中，歐派家居（603833）2022年上半年業績繼續領跑，歸母淨利潤達到10.18億元；金牌廚櫃（603180）上半年業績增長最快，歸母淨利潤0.93億元，同比增長6.7%。

　　3家公司營收淨利潤雙雙增長

　　從A股定製家居企業今年上半年業績來看，10家公司中有8家公司實現盈利。其中，歐派家居（603833）2022年上半年業績居首，歸母淨利潤達到10.18億元；索菲亞（002572）以4.12億元的歸母淨利潤位居第二；志邦家居（603801）以1.58億元的歸母淨利潤位居第三。

　　同時，3家公司營收和淨利潤雙雙增長。金牌廚櫃（603180）上半年業績增幅最大，營收14.31億元、同比增長7.84%，歸母淨利潤0.93億元、同比增長6.7%；志邦家居（603801）業績增幅緊隨其後，營收20.35億元、同比增長6.66%，歸母淨利潤1.58億元、同比增長3.96%；歐派家居（603833）業績增幅位居第三，營收96.93億元、同比增長18.21%，歸母淨利潤10.18億元、同比增長0.58%。

　　此外，業績下滑前三的是尚品宅配（300616）、亞振家居（603389）、皮阿諾（002853）。其中，尚品宅配（300616）表示，新冠疫情的反覆以及房地產市場的萎靡，對公司生產經營造成較大影響，使得公司經營業績出現下滑。

　　作為老牌傢俱製造企業進軍全屋定製領域的亞振家居（603389）則表示，2022年上半年，公司上海、北京、南京、蘇州等部分直營及經銷商門店由於疫情管控短暫停業，業務開展受到較大影響。

　　同時，皮阿諾（002853）則因上半年疫情反覆，市場需求放緩，零售渠道雖保持增長，但公司在嚴控大宗工程業務風險下，聚焦央國企地產商，訂單總量出現戰略性下滑。

　　4家公司毛利率高於行業平均

　　從定製家居主營業務毛利率來看，今年上半年平均毛利率為34.47%，其中4家公司主營業務毛利率高於平均值，分別是亞振家居（603389）、我樂家居（603326）、志邦家居（603801）、好萊客（603898）。

　　其中，主營業務毛利率最高的是亞振家居（603389），達到45.33%；我樂家居（603326）主營業務毛利率超過40%，為42.96%。

　　4家公司半年研發投入過億

　　從定製家居企業研發投入來看，這10家公司今年上半年在研發方面的平均投入達到1.15億元。其中，研發投入超過1億元的公司有4家。

　　其中，歐派家居（603833）研發投入居首，達到4.9億元，佔營收的5.06%；其後，索菲亞（002572）研發投入位居第二，為1.56億元，佔營收的3.26%。此外，尚品宅配（300616）以1.53億元研發投入位居第三，佔營收的6.64%。

　　3家公司銷售及管理費用佔比超三成

　　從定製家居企業銷售及管理費用來看，歐派家居（603833）、索菲亞（002572）今年上半年的銷售及管理兩項費用合計位居前二，分別達到14.44億元和8.39億元，但合計分別佔營收比14.9%和17.55%，低於行業平均水平，總體對業績影響不大。

---

　　此外，亞振家居（603389）的兩項費用佔營收比居首，達到77.32%；尚品宅配（300616）、我樂家居（603326）的兩項費用佔營收比均在30%以上，分別為34.06%、33.9%。

　　5家公司期末存貨有所增加

　　從今年上半年期末存貨方面來看，5家定製家居企業期末存貨有所增加，皮阿諾（002853）、金牌廚櫃（603180）、尚品宅配（300616）存貨增幅位居前三，期末存貨分別較期初增長12.78%、10.62%、2.14%。

　　此外，歐派家居（603833）的期末存貨最大，達到14.85億元；其後，尚品宅配（300616）、好萊客（603898）的期末存貨分別為9.06億元、8.01億元。

　　5家公司資產負債率超50%

　　據時代數據統計，A股定製家居企業今年上半年平均負債率為48.63%，負債率超過平均負債率的公司有5家。其中，我樂家居（603326）資產負債率達到57.29%；緊隨其後的是尚品宅配（300616），資產負債率達到55.52%。

　　此外，志邦家居（603801）、索菲亞（002572）、頂固集創（300749）的資產負債率也達到50%，分別為52.61%、51.92%、51.55%。

　　5家公司經營活動現金流淨流出

　　從經營活動現金流方面來看，有5家定製家居企業2022年上半年經營活動現金流為負值。其中，尚品宅配（300616）經營活動現金流淨流出最大，達到-1.75億元，但已較上年同期的經營活動現金流淨流出3.99億元減少了一半。

　　金牌廚櫃（603180）以經營活動現金流淨流出0.74億元緊隨其後，據悉，其報告期內為推進全品類、全渠道戰略佈局，持續加大木門、衞陽、廚電、智能家居、海外等新拓品類業務人員和資源投入導致淨流出增大。

　　另一方面，歐派家居（603833）經營活動現金流淨流入居首，達到9.42億元；同時，志邦家居（603801）、索菲亞（002572）、好萊客（603898）的經營活動現金流均超1億元，分別為2.18億元、1.48億元、1.39億元。