新信息 | 變美需求蔓延全身 愛美客即將迎來增長“第二春”？_風聞

據瞭解，利拉魯肽是人胰高血糖素樣肽-1(GLP-1)受體激動劑，利拉魯肽注射液最早用於控制糖尿病患者血糖，其作用機制是激活胰島素受體，促進胰島素分泌，減少胰高血糖素分泌，延緩胃排空，增加飽腹感。同時，利拉魯肽在減重方面也有顯著功效，被市場追捧為“減肥神藥”。

近日，愛美客披露，其用於體重管理的利拉魯肽注射液已完成一期臨牀。可見，愛美客正在積極佈局減脂領域。昔日的“玻尿酸大王”，為什麼偏偏盯上了這塊市場？

減重塑型市場 大美業下的一片藍海

愛美客為何要聚焦減脂領域？

**這首先與愛美客本身的經營困局有關。**眾所周知，愛美客靠着一支“嗨體”在醫美界揚帆起航，並在輕醫美，尤其是針劑注射領域大顯身手，一舉奪得“醫美茅”的稱號。

相關資料顯示，愛美客是國內獲批用於非手術醫療美容Ⅲ類醫療器械數量最多的企業，其目前已上市的7款產品中，包括5款“玻尿酸”（基於透明質酸鈉的系列皮膚填充劑）、1款“天使針”（基於聚左旋乳酸的皮膚填充劑）、一款PPDO面部埋植線產品“緊戀”。

愛美客Ⅲ類醫療器械產品

但在發展勢頭強勁的背後，是愛美客產品結構單一的隱患。

今年上半年，愛美客的溶液類和凝膠類注射產品分別實現6.43億元和2.37億元的營收，其中溶液類注射產品的營收增長率為35.12%，與上年同期的230.38%差距巨大。

愛美客的整體營收、淨利增速也出現驟降。天下美商認為，其主要原因是各地持續反覆的疫情給線下消費場景帶來了嚴重衝擊，讓聚焦注射類產品和項目的愛美客有些手足無措。

同時，愛美客還遭遇了項目延期窘境。半年報顯示，在10項募集資金承諾投資項目中，所有項目均未達到預計效益，其中，“植入醫療器械生產線二期建設項目”和“營銷網絡建設項目”分別延期至2024年12月和2025年12月完成。

對此，愛美客不得不豐富自己的產品佈局，用多條腿走路才能走得更穩、更遠。

其次，愛美客選擇減重、身體塑形領域，也與當前的市場需求有關。

當前，全球減重市場規模保持快速增長，國內市場空間也增長可觀。更重要的是，我國肥胖率、超重率近幾年顯著提升，據Frost&；Sullivan相關數據，中國肥胖人數由2016年的1.8億增至2020年的2.2億，更有專家預測，2025年“國內三人行必有一胖”。

不僅如此，在變美領域，身體塑形也是行業尋找的下一個風口。

近兩年，隨着醫美消費達到更高層次，繼面部醫美后，用户也越來越注重身體塑形的醫美項目，變美需求已經“蔓延全身”。

據德勤發佈的報告顯示，中國醫美塑形行業正以超過20%的速度增長，目前市場醫美塑形市場超百億規模的，預計到2030年能達到千億規模。

艾爾建美學中國總經理丘漢華也曾表示：“與醫美成熟市場美國的發展歷程相似，中國醫美需求正從‘面子工程’向身體塑形延展；自2019年開始，身體塑形已經超過面部，成為國內醫美細分賽道里增長最快的品類。”

更值得一提的是，眾所周知，行業內想要實現爆發式增長，依賴市場空白，而注射類減脂產品幾乎就是一片空白市場。

天下美商查閲資料發現，利拉魯肽原研藥由諾和諾德研製，2011年，原研藥進入中國市場，並於2017年通過談判進入國家醫保目錄，銷售額大增。

截至目前，國內市場僅有原研藥銷售。同時，利拉魯肽也是目前唯一一款獲批用於減重的GLP-1類似物。

更重要的是，利拉魯肽化合物專利在2022年-2023年相繼失效，原研藥獨霸市場的時代即將結束，幾近空白的市場將為各大廠商開啓，尋找新增長的愛美客亟需投身這片藍海。

天下美商瞭解到，愛美客在積極研發利拉魯肽產“減肥針”的同時，更在佈局“溶脂針”，積極進軍減重、身體塑形領域。

愛美客相關負責人透露，未來，無論是“減肥針”還是“溶脂針”都有廣闊的市場空間。

除了利拉魯肽注射液，公司也會積極佈局其他減肥方向的產品。在溶脂針方面，目前國內研發廠家數量並不多，預計未來競爭程度相對緩和，企業間的競爭也將圍繞產品力和銷售能力展開。

影響愛美客在角逐中 勝出的關鍵因素

目前看來，在減重、身體塑形領域，愛美客面臨着眾多競爭對手的同時，其產品目前並未實現功效上的突破和領先，甚至在研發、上市進程上稍有落後。這麼看來，愛美客難以在這片新生藍海中佔盡先機。

**當下，動作最快的當屬華東醫藥和翰宇藥業。**相關信息顯示，今年7月份，華東醫藥全資子公司中美華東的利拉魯肽注射液（減肥適應症）、翰宇藥業利拉魯肽注射液（糖尿病適應症）上市許可申請先後獲國家藥監局受理。

更值得一提的是，華東醫藥的利拉魯肽注射液預計2023年底前獲批上市，有望成為國內首個獲批減肥適應症的GLP-1激動劑，填補市場空白。

華東醫藥公告稱，其申報的利拉魯肽注射液，適用於需要長期體重管理的成人患者，作為低熱量飲食和增加運動的輔助治療。

要求成人患者的初始體重指數（BMI）≥30kg/m2（肥胖）或≥27kg/m2（超重），並伴有至少有一種體重相關的合併症（例如高血壓、2型糖尿病或血脂異常）。

不過，翰宇藥業的重心還是控制血糖，而非減肥。翰宇藥業的利拉魯肽注射液用於成人2型糖尿病患者控制血糖，適用於單用二甲雙胍或磺脲類藥物最大可耐受劑量治療後血糖仍控制不佳的患者，與二甲雙胍或磺脲類藥物聯合應用。

此外，國家藥品監督管理局藥品審評中心數據顯示，目前，國內已有30家企業正在研發利拉魯肽注射液。

其中，已完成利拉魯肽注射液肥胖或超重適應症的臨牀試驗的企業有兩家，分別是北京諾博特生物科技有限公司、杭州九源基因工程有限公司。

另外，江蘇萬邦生化醫藥集團有限責任公司也正在臨牀試驗中。另外，據Insight數據，參與奧利司他、利拉魯肽、司美格魯肽這三種減肥藥物研發的企業有40家。

天下美商分析認為，各大廠商其實並不重視糖尿病的控制，倒是在減脂減重領域各個蓄勢待發。

在市場起跑階段，愛美客看似落後，但仍舊留有廣闊的市場空間供愛美客發揮，愛美客也依舊有在細分市場領域創造市場奇蹟的可能性。

也有業內人士分析指出，“除了關注利拉魯肽在研進度的先發優勢，最終誰能獲得更多的市場份額，還取決於藥企的渠道和市場推廣能力，以及團隊的售後能力”。

求美者青睞什麼產品，並不僅僅由產品的先發優勢所決定。

隨着後續研究的推進以及市場的發展，“減肥針”、“溶脂針”的賣方市場結束，能否精準定位目標用户、能在多大程度上滿足求美者複雜而多樣的需求以及產品本身能帶來多少附加價值更能決定一款產品的成功與否。

尤其愛美客在玻尿酸領域有着豐富的“後來者居上”的經驗。比如玻尿酸領域的“後來者”嗨體，憑藉其在去頸紋細分領域的絕對優勢打開了市場。

基於此，在減脂塑性產品方面，愛美客是否會複製“嗨體”的成功路徑？

不過，注射類減脂減重產品這塊蛋糕想要做大做強，也並不容易，先發優勢如何變成龍頭優勢，更需要各大廠商深耕細作。

**利拉魯肽注射液在市場化過程中，遇到最大一座山便是“抽脂”。**抽脂是應用負壓原理，通過皮膚小切口吸取皮下堆積脂肪的一種美容手術。其目的是改善體形和醫治肥胖所造成的功能障礙，並逐漸發展成一種形體雕塑。

據瞭解，求美者抽脂一個月後，便可達到穩定期，展現出良好的身體塑形效果，並且術後不需要特別控制飲食，對於求美、或者治療肥胖症來説，更為高效。

相比之下，利拉魯肽注射液注射後一般3個月才能有顯著效果，並且要控制飲食，輔以鍛鍊，才能達到更好地減肥效果——減肥者並不能實現“無痛輕鬆減肥”。

抽脂原理示意圖

此外，非侵入式光電技術逐漸在身體塑形領域擴張，包括：冷凍減脂、超聲減脂、射頻減脂、激光減脂、磁波減脂。

它們比起傳統的吸脂、腹壁成形術，或者針灸埋線、按摩減脂來説，兼具無創和科技兩方面優勢。也就是説，它們不僅是優質的供給，也是消費者渴望的需求。

雖然我國肥胖症治療市場廣闊，但基於疾病之上的“更完美身材”的求美需求更具市場潛力，更是市場擴張的方向。

更重要的是，在不提倡容貌焦慮的主流輿論環境下，減脂市場的功能、定位以及合規性相關問題並不明朗。

“減肥針”用於治療肥胖症無可厚非，但真的適合用於健康人減肥嗎？這也給“減肥針”打開更大的市場提出了難題。

因此，減肥針、溶脂針將想要在醫美領域實現大規模的市場擴張，就要拿出適合普通求美者身體塑形的健康產品，這除了研發進度、產品功效本身之外，更依賴明晰適應症、精準定位適用人羣甚至帶領建立相關市場行業標準。