紅人經濟與元宇宙的連接器，天下秀的大棋局_風聞

作者 | 辰紋

來源 | 洞見新研社

8月25日，天下秀髮布了2022年半年報。

整體來看，天下秀營收金額相比去年同期略有下降，為20.88億元，降幅2.9%，但仍實現了1.69億元的淨利潤。

考慮到今年以來，行業一直面臨着宏觀經濟環境的不確定性以及疫情反覆的雙重影響，天下秀的這份半年答卷不算太差，在一定程度上也反映出天下秀主營業務的韌性，以及公司抗擊風險的能力。

值得一提的是，天下秀近兩年持續投入的創新業務，面向Web 3.0的3D虛擬社交軟件“虹宇宙”、自媒體數字藏品工具集“TopHolder頭號藏家”等在本季立功了，相關業務收入達到1.26億元，同比增長36.05%。

左手紅人營銷，右手元宇宙，天下秀的棋局正在成型。

01 守紅人經濟基本盤

眾所周知，我們在2022年渡過了一個極為艱難的上半年。

根據國務院新聞辦公室在7月15日舉行的新聞發佈會上公佈的信息，可以勾勒出今年上半年社會經濟運行的大致輪廓。

1月、2月開局還算不錯，經濟數據釋放出積極信號，各行各業摩拳擦掌，準備大幹一場；

3月，國內疫情反彈、烏克蘭危機等超預期因素衝擊陡然增加，經濟運行出現波動；

4月，主要經濟指標回落，就業、工業生產、用電貨運等指標明顯走低，當時遇到的困難在某些方面比2020年疫情嚴重衝擊時還大；

5月、6月疫情防控逐漸向好，經濟運行止住下滑勢頭，主要經濟指標企穩回升，二季度GDP堪堪達到0.4%的正增長。

天下秀在上半年也經歷了在疫情下華東和華北地區主要客户復工延遲，原定投放節奏被打亂；部分地區物流停滯，疊加經濟環境變化，廣告市場需求疲軟，原有訂單推後、在手訂單實施及驗收放緩等多項不利因素的影響，然而天下秀終究還是扛了下來，主要還是靠主營業務（紅人營銷業務）的支撐。

首先，作為數字經濟的一個分支，紅人經濟逐漸發展成一種新型的商業模式，整條賽道依然還在高速發展之中，遠未見頂。

來自艾瑞諮詢《2022年中國紅人新經濟行業發展報告》的數據顯示，2021年中國紅人新經濟關聯產業市場規模超五萬億元，預計到2024年將突破七萬億。

另外一面，紅人新經濟作為數字經濟的一環，正持續促進新個體經濟發展。

據國家統計局數據顯示，截至2021年底，中國靈活就業人員已經達到2億人，其中從事主播及相關從業人員160多萬人，較2020年增加近3倍。越來越多的內容創業者正通過紅人新經濟獲得收入。

如此一來就很好理解了，雖然外部經濟環境有所波動，但紅人經濟賽道依然處於趨勢風口，在風口之上，抗風險能力自然也就大大增強。

天下秀之所以能穩住基本盤，除了主營業務身處一個天花板很高的賽道之外，更在於其在紅人營銷中的先發優勢，以WEIQ平台為基礎構建了一條產業生態護城河。

WEIQ平台的業務模式是，依託大數據技術，連接有營銷需求的企業和有營銷能力的紅人，為大型品牌與中小企業提供一站式的跨平台投放服務。

圍繞這一核心邏輯，天下秀佈局了推動紅人（內容創業者）成長的加速平台IMSOCIAL加速器；自媒體排行及版權管理機構TOPKLOUT克勞鋭；新媒體商業創新數據產品WEIQ-SAAS、熱浪數據；紅人職業教育品牌“天下秀教育”等，構建了一個基於Web2.0時代的“紅人經濟生態圈”。

正是有了上述產品的佈局，天下秀呈現的是一個豐滿而立體的產業生態，不光實現了主營業務與創業業務的融合與協同，同時也大大鞏固了天下秀在產業鏈中的地位。

因而在本季，天下秀主營業務的營收雖然沒有增長，但其根基卻扎得更深厚了，具體表現為註冊商家與職業化紅人賬户數量持續增長。

財報數據顯示，截至2022年上半年，累計註冊商家客户數達到184949個，較2021年年底增長5537個；平台註冊紅人賬户數累積達到203.9萬，其中專職或兼職從事紅人工作且能夠迅速響應、具備成功接單能力的職業化紅人賬户數達到65.0萬，與2021年末53.5萬的數量相比，增長顯著。

02 開闢元宇宙第二戰場

本期財報中，天下秀的利潤數據頗受關注，今年上半年淨利潤為1.69億元，但同比減少了20.10%，客觀來説，下滑幅度不小，然而從財報指引可以看出，利潤下滑的主要原因是銷售費用、管理費用和研發費用不同程度增加所致。

其中銷售費用比上年同期增加57.54%，管理費用增加17.07%，研發費用增加12.72%。

將上述費用進一步進行拆解，銷售費用主要包含職工薪酬、辦公及差旅等；管理費用主要包含職工薪酬、房租水電等；研發費用主要為今年對WEIQ平台、虹宇宙等項目的研發投入。

如此一來就很好理解了，薪酬開支是大頭，然後就是在研發上的持續加碼，這也顯示出天下秀對未來發展的信心。

眾所周知，今年上半互聯網大廠裁員的消息此起彼伏，8月22日任正非在華為內部論壇發文提出要“活下去……把寒氣傳遞給每個人”，足以窺見當前企業經營壓力之大，以致於網上傳出自黑的段子：一級市場的投資經理前年投消費，去年投芯片，今年投簡歷。

與行業大勢形成鮮明對比的是，天下秀非但沒有裁員，反而穩步提升在職員工的薪酬待遇，其中很大一個原因在於天下秀的創新業務獲得突破，在營收上形成了正向循環，未來的確定性使得天下秀不會輕易割捨人才這一核心資產，這也是為了創新業務今後的爆發積蓄能量。

財報顯示，面向Web 3.0和元宇宙，天下秀目前擁有“洪宇宙”、“TopHolder頭號藏家”兩款產品，且業務佈局還在向硬件領域拓展。

其中，3D虛擬生活社區“虹宇宙”，自上線內測以來累計預約用户已超過50萬，上游內容創作者方面，吸引了魚太閒、天才小熊貓等紅人IP入駐；下游品牌客户方面則有拉菲集團、龍湖集團、愛慕、敦煌、錦繡中華、RPRSENTED等進行了嚐鮮探索。

除此之外，天下秀開發的自媒體數字藏品工具集“TopHolder頭號藏家”也接入了虹宇宙開放應用平台，為虹宇宙引入全網內容創作者的優質數字作品，豐富平台內UGC內容生態建設，並與微博達成戰略合作，為微博創作者提供數字藏品服務。

必須注意到，天下秀在創新業務上的探索並沒有停留在概念上，而是實打實的為實體經濟的數字化轉型提供了可操作的真實案例。

比如，“虹宇宙”與龍湖集團“京能龍湖熙上”樓盤的合作中，用户能夠超越時間與空間的限制，“親身”進入到與線下樣板間1:1復刻的“線上虛擬樣板間”的場景中，體驗房屋的本來面貌和內部細節。

再比如，今年兩會期間，新華社將政府工作報告搬到了“虹宇宙”平台，通過區塊鏈、數字孿生等技術，以3D、多維度且自定義的手段將語音、文字、短視頻等融入到社交場景當中，實現了信息內容與社交體驗的完美融合。

從本季財報顯示出的數據來看，“虹宇宙”以及接入的“TopHolder頭號藏家”，已經成為天下秀挺進元宇宙的開路先鋒，當季創新業務營收1.26億元，同比增長達36.05%。

很顯然，天下秀對元宇宙的探索已經顯現出效果，在主營業務之外，又有了新的驅動引擎。

03 左手網紅，右手元宇宙，天下秀下了一盤大棋

上文有數據提到，紅人經濟關聯產業市場規模預計到2024年將突破七萬億。

另外一面，據華鑫證券研報披露，預計元宇宙的市場規模有望從2020年的879億美元增加至2030年63906億美元，年複合增速達55%，其中2022年全球元宇宙市場規模有望達到2800億美元，同比增加76%。

不難看出，天下秀目前佈局的兩個賽道，每一個單獨拎出來都有大量機會，隨着技術的進步，當紅人經濟也邁入元宇宙，兩個賽道重合疊加到一起，勢必釋放出1+1>2的價值，如果將時間維度拉長，我們或將看到天下秀目前的種種佈局都是為了一盤大棋。

為什麼會如此判斷？

首先，必須明確，即便在元宇宙中，也和我們現在所處的時代一樣，既需要內容創作者，也需要品牌商家，這樣才能形成完整的生態閉環，兩者間的不同只是連接內容創作者和品牌商家的技術和手段，説到底，元宇宙商業邏輯的內核沒有變。

這樣一來，天下秀的優勢就很明顯了，近20萬的註冊商家與超200萬的紅人資源構成了一個非常穩定的“紅人經濟生態圈”，這也是天下秀的基本盤，放眼望去，行業內能做到如此規模的玩家其實並不多。

其次，無論是Web 2.0還是Web 3.0，天下秀都將自己定位為“連接器”，天下秀在財報中也表示，將“持續探索相關領域的基礎設施搭建，為內容創作者的互動、品牌和自有IP衍生品的聯動、內容曝光提供全新的玩法和技術保障，構建Web3.0路徑下全新的創作者經濟生態。”

翻譯過來，天下秀在Web 2.0跑出，靠的是技術；天下秀若要在Web 3.0勝出，同樣也要靠技術。

當前天下秀主營業務的基礎WEIQ平台是天下秀自主研發的，WEIQ平台最大的價值在於通過海量訂單數據所沉澱下來的數據資產，能夠不斷完善平台的數據模型，形成數據挖掘智庫系統，進行紅人與品牌方的高效撮合，這也是天下秀的核心競爭力。

Web 3.0中，當前大熱的增強現實AR、虛擬現實VR、3D、AI甚至腦機接口是進入元宇宙的技術，這些技術大家大多處於同一起跑線，而實質性推動元宇宙生態循環的，還是實現紅人與品牌方高效撮合，其內核依然是數據模型與匹配算法，這方面正是天下秀的長板。

另外一個方面，在剛剛結束的服貿會上成立了“北京文創品牌聯盟鏈”（簡稱文創鏈），這是一條具有公共屬性的可治理開放型聯盟鏈。

天下秀負責文創鏈的技術與運營支撐，將為文創鏈提供基於Hashii鏈的區塊鏈底層節點、BaaS系統，SaaS應用三層技術架構，以及存證登記、授權、鑄造、溯源四個核心功能構建。

在Hashii鏈升級為聯盟鏈後，天下秀Web 3.0的相關業務也將有望通過文創鏈及文創鏈的多種應用場景，發揮業務優勢，探索區塊鏈技術更合規、可信、創新發展的路徑。

其中，Hashii加密數字版畫將率先接入運行，形成初期應用環境，同時，天下秀還會將自媒體創作人的版權內容導入文創鏈，並進行運營管理。

根據相關規劃，未來天下秀與聯盟鏈成員還將依託於文創鏈，開發構建如“北京文創IP超市區塊鏈管理系統”“食品溯源與數字營銷應用系統”“數字門票區塊鏈應用系統”等一系列示範應用場景，並計劃在2022年內發展30個節點，2023年至2025年，三年完成107個節點的佈局。

簡而言之，天下秀有資源、有能力在元宇宙中當好“連接器”的角色。

在天下秀的棋局中，短期來看，運營開支和研發投入的增加或會影響到利潤率的表現，但從長遠來看，能夠為自己建立起更深的護城河。

當經濟環境走過V型反轉向好時，天下秀棋局的精妙定會顯現。