烈焰童子：日元在歐美加息下加速貶值，日本經濟能否守住？對中國有何影響？_風聞

日元貶值並不是最近的事，5月份已經早有跡象。

當時媒體曾報道，其一度跌到1美元兑換130日元的水平，為20年來最低點。

然而，當你以為這已經是最差的結果時，結果卻是沒有最差，只有更差。最近的走勢又給我們上了一趟新課，匯率已跌破1美元兑換144日元關口，匯率再創1998年之後24年來的新低。

事出反常必有妖。隨着美元多輪加息和歐洲的跟進，日本仍然按兵不動維持低利率，所謂“敵軍圍困萬千重，我自巋然不動”。

今天我們要討論的是這四個問題：

1）這日本人的葫蘆裏到底賣的什麼藥？

2）日本是心中有數、胸有成竹，還是無計可施、躺下襬爛？

3）如此惡性的日元貶值，到底會給日本經濟帶來什麼影響？

4）這些影響是否又會傳遞給中國呢？

帶着這些問題，我們開始今天的節目。

關注童子不迷路，下面我們正式開始。

1 日元為何會持續貶值

日元之所以不斷在貶值，歸根結底源自年初開始的美國頻繁加息，和由屢次加息引起的美元走強（升值）。

為了照顧新觀眾、同步知識和理解，這裏再稍微科普一下美國加息的相關知識點，瞭解美國加息和美元升值、他國貨幣貶值之間關係的老朋友們請跳到這個時間點繼續。

為什麼美國一加息，資本就外逃呢？因為歷史教訓告訴他們，只要美國一加息，就會出現貨幣貶值，這是客觀規律。而資本為了保護自己，就是看到美國加息的喜好就立即快跑。

早跑得利，晚跑遭殃。

所以，對於在一個國家投資股票、債券、金融、房產等等的這些資本家、個人投資者等等，凡遇美元升值，就要把資產都趕緊變賣掉換成美元逃跑。

大家都着急換美元跑，你出8塊日元換1美元，我就出9塊換1美元，他更着急願意出10塊，這匯率就一路跌下來了。

就像房地產一樣，買漲不買跌；漲的時候都願意拿着，跌的時候誰都想趕緊拋。

所以，當美國今年持續的加息，美元一路持續走強，日元就會跟着一路下跌，日元貶值是被動的，也是無奈的，日本只有聽話的份。

別説日本了，有報道稱，截止本月5號，歐元兑美元跌了14%，英鎊跌了17%，人民幣跌了9%，主要經濟體都在跌，日本一個島國經濟，能源、糧食、商品原材料完全靠進口的國家，怎麼可能獨善其身？

雖然日本是主要經濟體裏跌得最多的，跌沒了22%，但也比一些國家強，好歹國家還沒崩潰。

2 貨幣貶值的日本，如今是否能再續輝煌？

幾十年前可以，現在大勢已去。

遙想上世紀八九十年代，日本人均GDP超過了美國，以出口為導向的日本經濟，當時對於廣場協議和日元升值是舉雙手雙腳贊成的，雖然之後的歷史告訴我們，日本是中了美國的計。

為什麼高興呢？邏輯上很簡單。

日元對美元升值，相當於更少的日元可以換取更多的美元。當時的日本國內市場已經趨近於飽和，日本企業紛紛急於開拓海外市場，日元升值就意味着可以用更少的錢到海外去投資、擴張，便宜買到資產、礦產、能源。

也就是這個時候，日本開始有一些重要行業和企業紛紛把工廠搬遷到了海外，比如汽車行業及零部件等相關產業鏈。

之後雖然日本經濟泡沫破裂，日元貶值，但日本是出口外向型經濟，貨幣貶值也是好事，賺到的外匯可以更多地換成本國貨幣，只要匯率穩定，可以持續的賺錢，到底也沒有壞處。

但架不住的是，現在重要經濟體英國、歐洲、美國都在搞加息，貨幣持續走強，而日元止不住地下跌，跌無止境，這對日本經濟的打擊就非常大了。

為什麼説的打擊更大了呢？之前五六月份在哪看的報道忘了，曾分析過日元貶值對日本經濟的衝擊，裏面舉過兩個例子，分享給大家感受下。

一個例子是：日本一養奶牛大户，因為其牧場使用的飼料9成以上都是從外海進口的，日元大幅貶值後，需要花更多的錢進飼料才能維持牛場運營，牧場一天憑空多出來10萬日元的開銷，然而牛奶是銷往本國的，收購價並沒有上漲，導致本來盈利的奶牛場陷入經營困境。

另一個例子是：今年日本大量百元店倒閉。

這種百元店相當於國內的2元店、5元店，因為貨源來自東南亞進口，日元貶值要掏更多的錢進貨，根本經營不下去於是乾脆關門大吉。而這種店鋪本來是服務於那些低收入人羣的，百元店開不下去了，對於低收入人羣的生活只能説打擊更重，雪上加霜。

本來日元貶值對於日本經濟也不都是壞事，比如日元一貶值，對振興日本旅遊業是有幫助的。

對於周邊國家而言，可以花更少的錢兑換更多的日元到日本去玩、去消費，日本經濟還能搞一搞，架不住日本的疫情控制得也很糟糕。

所謂“禍不單行、福不雙至”。日本不是沒有機會，但機會的存在也是需要合適的土壤。日本疫情氾濫，經濟持續下行也只能怪他自己了。

僅以日本倚重的支柱產業汽車製造為例：前面提到過，日企自己的汽車零部件製造趁着日元升值時早早遷出了海外，和全球供應鏈早就融合在了一起。

原材料、零部件都是全球採購，貨幣貶值了就意味着要花更多的日元去採購，成本增高了；而整車銷售上，成本走高失去了價格優勢，傳統燃油車被中韓等國夾擊切走了大部分蛋糕，新能源汽車雖然佈局早，又走錯了方向（氫能）。

真是起了個大早，趕了個晚集。

今年6月份韓國汽車協會公佈的數據顯示：韓國2021年從中國進口的汽車零部件，從2000年的1.8%，上升到34.9%，而從日本進口的汽車零部件，則從2000年的45.5%，下降到11.6%。

單單汽車零部件一塊，日本就被中國切走了一大半。日本不是沒有戰略規劃、缺少高瞻遠矚，要怪只能怪它自己國運不濟啊！

目前總體來看，日元持續貶值對於以出口為主的日企而言，還算是有利的，畢竟掙的錢能換到更多的日元；但對內需型企業和一般老百姓而言，絕對是不利的：生產資料成本增加，產品要賣給本國老百姓，要不要加價給本國百姓？老百姓一旦沒有錢去持續的消費商品，這些內需型企業是不是就要倒閉了？

日本的經濟當下好難，吃不進吐不出。日本再也無法憑藉昨日的舊船票，重新登上那艘載它雄霸世界經濟的破船了，時運不再了。

3 持續貶值的日本經濟，對中國有何影響？

目前來看，日元持續貶值，是利好日本出口、利空其進口的。

因為出口出去的商品可以換回更多的日元，所以日本做出口的企業會大賺特賺，有積極性，做進口的中國企業也會轉得盆滿缽滿；

然而對於日本進口而言，日元貶值，日元購買力下降，會意味着中國貨變得更貴了，短期看會影響到中國產品對日本企業的出口，也就是日本對中國進口。

其實早在今年5月份，日元貶值就已經受到日本朝野關注，彼時匯率還在1美元對130日元的水平，日本財務大臣鈴木俊一如此評價：如今可謂是惡性日元貶值。

現在來看這才哪到哪，短短幾個月過去，日元已經跌到新低，1美元兑換144日元，這可比5月份看起來性質更加惡劣。

這説明了什麼？雖然日本人重視這個問題，也想去解決這個問題，但短期內看來不太可能有成套的、能奏效的方案。

好在中國經濟有足夠的韌性，同時和中國有雙邊或多邊貿易的夥伴國家有很多，中國出口經濟不會因為一國之變動影響到中國的經濟大盤。

憑藉雙循環戰略，中國會率先從亞洲經濟中恢復，持續地站穩腳跟，持續發揮壓艙石的作用。

我是這麼看的，老鐵們，你覺得呢？

我是童子，今天的內容就到這裏，感謝老鐵們的點贊、關注和轉發，咱們下期再見。