一些晴雨表顯示，美國經濟寒冬將至_風聞

雖然美國政府一再表示美國經濟還很強勁。

但一些事實和數據，還有各種經濟晴雨表都顯示，美國經濟也是寒冬將至。

本文會就此做一個詳細分析，歡迎大家長按點贊支持。

（1）貨運晴雨表

美國聯邦快遞在9月15日意外撤銷了此前發佈的財年業績展望，並表示8月底全球需求加速放緩，下一財季將進一步惡化。

此消息一出，在9月16日，美國聯邦快遞就出現單日21%的暴跌。

聯邦快遞的暴跌，還引發一些連鎖反應，美股本來已經連續大跌，16日仍然一度下跌2%。

這個事情對美國資本市場影響比較大。

因為美國的投資者會將聯邦快遞的財報視作美國經濟活力的晴雨表。

全球的投資者都會有各種各樣的“晴雨表”。

比如，也有用發電量當做企業活力的晴雨表。

而聯邦快遞的業績一向是跟全球貨運情況緊密相連，所以才會被視作美國實體經濟活力的晴雨表。

聯邦快遞CEO警告稱，“我們正在進入全球衰退，公司這些數據並不是很好的預兆”。

總體來説，聯邦快遞的財報業績惡化，既有其自身經營不善的因素，也有當前全球宏觀經濟不景氣的因素，屬於多方因素疊加，共同導致的結果。

其實相比美國來説，當前歐洲的情況要糟糕得多。

（2）消費晴雨表

英國國家統計局週五公佈的數據顯示，英國8月份零售銷售額同比大跌5.4%，市場預期值是下降3.7%，同時環比是下降了1.6%，是經濟學家預測降幅的三倍多。

而且是所有類別的銷售額都出現下降，為2021年7月以來的首次。

英國零售數據暴跌，主要是因為高通脹疊加能源危機，大大擠壓了英國民眾的消費需求。

16日晚上這個數據一出，英鎊馬上出現一波貶值，一度跌破了1.14。

英鎊按照這個趨勢，都有可能步歐元后塵，也貶值到跟美元1比1了。

相而相比英國，德國的情況還更慘一些。

德國的消費者信心指數，都跌到負30了，比2020年疫情剛爆發的時候還要低。

另外，也説説我們的消費情況。

客觀來説，過去這兩年，我們的消費增速也是比較低迷的。

即使是去年沒怎麼受疫情影響的情況下，我們的消費同比增速基本是在5%以內，這個相比2019年之前動輒8%以上的消費增速，顯然是低了不少。

再加上今年3月，國內受疫情衝擊比較大，所以這個消費增速一度也出現大幅驟降。

在經過6月和7月的消費回升後，也只回升到3%附近，這個增速顯然也還是比較低的。

但8月，我們整體經濟數據有進一步恢復回暖的態勢，包括消費同比增速也回升到5.4%，這個是比較超出市場預期的。

是一個比較積極的信號。

除了消費數據之外，8月一系列經濟數據增長整體都是超出市場預期的。

比如，8月份全國規模以上工業增加值同比增長4.2%，高於路透社通過經濟學家調查給出的3.8%預期增速，也高於7月份3.8%的增速。

所以總的來説，至少在當前這個時間節點裏，我們經濟的各方面數據，在全世界範圍內，橫向跟歐美等發達國家對比，我們至少也還比他們好。

像英國這樣消費增速同比大跌5.4%，確實是相當糟糕的。

同時我們需要注意的一個很關鍵的問題。

在這麼多年全球化發展後，全球經濟基本是一體的，如果世界經濟陷入衰退，我們是很難獨善其身的。

比如8月出口增速就出現較大幅度回落。

去年，我們的外貿出口是處於異常繁榮的狀態，出口增速基本都是在20%以上的超高速增長狀態。

今年6、7月份也依然有接近20%的同比增速。

但8月出口增速就回落到了個位數增長，只有7.1%。

這個是以美元計價，受8月匯率貶值影響比較大。

即使以人民幣來計價的話，8月出口增速為11.8%，這個增速也依然遠低於7月23.9%的增速。

當前我們外貿增速開始下降，是我去年就預警過的一個潛在風險，一旦歐美爆發世界經濟危機，那麼全球消費需求驟降的話，不可避免會影響到我們的外貿。

8月我們外貿出口的下降，最主要的原因是歐美的消費需求驟降。

比如説，海關總署發佈的8月出口分類數據裏，其中8月傢俱出口額是環比下降了7.9%。

這個降幅還是相當大的。

這個主要就是當前歐美的消費需求驟降。

而歐美消費需求驟降，跟當前全球高通脹有很大關係，疊加疫情對全球衝擊帶來的供應鏈紊亂、就業市場紊亂，還有俄烏衝突帶來的能源危機，這個也讓當前全球通脹是高燒不退，這又迫使美聯儲不得不激進加息，帶動全球高通脹國家集體貨幣大轉向，收緊了全球貨幣，這讓歐美的企業是雪上加霜。

其實搞清楚這一點，我們就不難奇怪，為啥美國聯邦快遞的財報會惡化，因為全球高通脹下，消費需求下降，必然會降低全球整體的物流運轉程度，導致全球貨運量下降。

目前全球這種“高通脹、經濟衰退”的滯脹局面，在短時間內是比較難避免了。

而且在美聯儲還夾帶着收割目的，一副要激進加息到底的模樣。

這也是必然會對全球的經濟和金融市場都帶來巨大的衝擊。

見微知著。

最近有一些不怎麼顯眼的事情，讓我挺在意的。

比如，在9月16日，彭博援引知情人士消息報道，美聯儲幾周以來一直在就該業務質詢高盛的管理層，正在審查高盛集團的零售銀行業務。

可能很多人不太清楚這個事情背後一些脈絡，我稍微跟大家梳理一下。

（3）消費貸的晴雨表

蘋果公司的Apple Card信用卡是跟高盛合作的。

最近一直有這方面的負面消息傳出。

這個蘋果Apple Card有點像某唄，是開通十分便捷的虛擬信用卡，於2019年推出的。

蘋果信用卡當時剛推出時，就有一些大機構認為，高盛可能會在下一次經濟衰退中，會因為蘋果信用卡賠錢。

這個主要是這類依託於互聯網巨頭平台的虛擬信用卡，因為開通便捷，門檻很低，所以很容易被廣泛使用。

但在經濟衰退週期裏，消費者還貸能力會被削弱，那麼這類虛擬信用卡的壞賬率是很容易比其他信用卡要高很多。

高盛以前主要是專注於投行業務，但在美國對沃爾克規則進行鬆綁後，允許這些美國大投行混業經營，高盛也自然開始涉足銀行業務。

而高盛的信用卡業務是一直主要以Apple Card為基礎，是高盛在零售貸款業務的主要部分。

美聯儲正在審查高盛集團的零售銀行業務，主要應該就是針對高盛在這部分業務的問題。

早在今年8月4日，高盛集團就表示，監管機構正在調查其信用卡部門的業務行為。

高盛的信用卡規模約為120億美元，就規模體量來説，並不算太大，跟摩根大通這樣的老牌銀行沒得比，畢竟高盛也是2019年才開始涉足這塊業務。

但這不是高盛一家的問題，更多是從高盛裏去察覺美國“消費貸”市場所存在的一些問題。

高盛第二季度的信用卡貸款損失率達到2.93%，這在美國大型髮卡機構中是最糟糕的。

春江水暖鴨先知。

這類依託於大型互聯網平台的“虛擬信用卡”，往往更容易受經濟週期切換的影響，會更加敏鋭。

所以，我們也可以把高盛的Apple Card業務數據情況，看做是美國信貸市場的某種“晴雨表”。

我們也是能從中管中窺豹，察覺一些美國經濟當前所存在的一些深層次問題。

幸好我們去年是注意到這類消費貸所存在的風險，及時對某些平台“剎車”。

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