恆力石化範紅衞女首富之位“得而復失”，週期波動下基本盤仍穩_風聞

文 / 九才

出品 / 節點財經

近日，福布斯實時富豪榜數據顯示，不久前剛登頂中國女首富的恆力集團範紅衞家族，被龍湖集團吳亞軍以117億美元身家超越，丟掉了女首富之位。但是，在化工行業中，恆力集團老大的地位仍然非常穩固。

官網資料顯示，恆力集團始建於1994年，是以煉油、石化、聚酯新材料和紡織全產業鏈發展的國際型企業，在世界500強排名第75位，總營收7323億元。

今年9月，全國工商聯發佈“2022中國民營製造業民營企業500強榜單”，恆力集團的營收規模力壓正威集團、華為公司和聯想控股，成為全國最大的民營製造企業。

目前，恆力集團擁有恆力石化（600346.SH）、松發股份（603268.SH）等2家A股上市公司，以及同裏旅遊（834199.NQ）一家新三板掛牌公司。三家公司的實控人均為範紅衞夫婦。其中，恆力石化在整個集團中處於領頭羊的位置。

不久前公佈的2022半年報顯示，恆力石化上半年實現營收1191.75億元，同比增長13.96％；實現歸母淨利潤80.26億元，同比下滑7.13％。其中二季度實現營收657.69億元，同比增長28.10％，實現歸母淨利潤38.03億元，同比下滑16.06％。

不難發現，恆力石化的業績出現了“增收不增利”的狀況。之所以如此，離不開目前全球經濟大環境的週期變化。上游原材料如石油的價格暴漲，對恆力石化帶來了不小的成本壓力。

對於半年報的業績波動，恆力石化曾對節點財經表示，公司總體仍保持在相對穩定的盈利區間，一方面是由於其目前已構築形成“大化工”平台和“新材料”研發積累為主的產業格局，而上半年公司產品量佔比較大的國內煉油價差與芳烴（PX、純苯）產品價差仍保持着較好的盈利韌勁。此外，公司在今年年初以來，具備400萬噸左右的相對低成本的原油庫存，一定程度上對沖了成本端壓力。

對此，申萬宏源在研報中表示，考慮到三季度原料端原油價格有所回落，其上調了恆力石化2022年至2024年的淨利潤預測，並看好公司依託上游“大化工”平台支撐不斷完善下游新材料佈局，在建工程的陸續投產為公司帶來持續成長。

在行業週期的低谷中，恆力石化的全產業鏈基本盤仍在，但也應當注意到，行業的週期波動對公司仍有着明顯的影響。你看好恆力石化穿越週期嗎？歡迎留言評論。

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