遊戲市場規模見頂？數字化服務真的香嗎？看看是誰在逆勢上揚_風聞

近日，由浙江省企業聯合會、浙江省企業家協會、浙江省工業經濟聯合會制定的《2022浙江省百強企業》榜單正式發佈。

二姐注意到，這次的榜單，相較去年有幾個值得研究的亮點。

 

今年的浙江省百強企業榜，營收入圍門檻達到了驚人的256.59億元，足足比去年提高了58.48億元。而由全國工商聯發佈“2022中國民營企業500強”榜單裏，也不過263.67億元的上榜門檻，僅有一線之隔，可以説能在今年入圍浙江百強企業榜單的，都能算是國內500強企業了。

 

而且從區域分佈來看，2022浙江百強企業主要集中在杭州有47家，但比上年增加了4家，新增的這四家，分別是浙商中拓集團、物產中大化工集團、網易（杭州）和新華三集團。

 

裏面的浙商中拓和物產中大化工，都是老牌國企，自不必多説，相反網易（杭州）和新華三的上榜，卻值得研究一番。

 

畢竟今年的入榜門檻比往年要更高，所以新增入檻的這兩家民企，或多或少也能提供一點在經濟下行期間強勢增長的借鑑意義。

 

 

網易眾所周知，作為著名的互聯網大廠，主營業務也主要集中在互聯網技術與在線遊戲服務。

 

在今年5月24日網易發佈的Q1財報裏，營收約236億元，同比增長約14.8%，在線遊戲收入約172.73億元，同比增長約15.3%，環比略有減少（2021年Q4為173.98億元）；毛利潤112.45億元，同比增長16.2%，環比略增0.8%，毛利率65.1%。

 

營收構成方面，在線遊戲服務業務，佔比雖有下降，但仍佔到營收裏的近73%，其中包含了端遊的強勢產品——《永劫無間》，《夢幻西遊》《大話西遊2》等，而其手遊裏的熱門遊戲，《明日之後》和《光·遇》，也佔據較大份額。

 

而在8月18日下午，網易公佈的2022年Q2財報裏，網易營收232億元，同比增長12.8%，歸屬於公司股東的持續經營淨利潤為47億元，同比增長32%。

 

可見在增長受挫的大背景壓力下，網易今年連續兩個季度都能保持營收和淨利潤增長，屬實勇猛。

 

背後原因，除了作為網易主要營收支撐的遊戲業務依然穩健增長外，網易的雲音樂業務並沒有拖後腿。

 

根據Q2季度財報，網易雲音樂淨收入為人民幣 22 億元（327.2 百萬美元），同比增加 29.5%。創新及其他業務淨收入為人民幣 19 億元（279.4 百萬美元），同比增加 6.1%。

 

但Q2季度裏，網易八成左右的收入由在線遊戲服務業務貢獻，達到了181億元，比Q1季度佔比更高，毫無疑問，是含有隱憂的。

 

因為根據中國音像與數字出版協會發布的《2022年1-6月中國遊戲產業報告》顯示，2022年上半年，中國遊戲市場的銷售規模為1477.89億元，同比下跌1.8%，可見遊戲市場規模增長已經幾乎見頂。

 

網易雖靠着遊戲業務，進擊而上，但卻主要依賴遊戲業務的貢獻，如今伴隨着遊戲產業市場規模的見頂，和愈加嚴格的遊戲版號的發放，未來網易能否保持現在的增長速度，還需要打個大大的問號。

 

新華三瞭解的人應該不會太多，二姐梳理了一下，新華三公司的起源最早可以追溯到2003年，華為和3Com公司合資成立了華為3Com，其後在2007年改名為H3C，後來股權幾經輾轉，先是華為賣掉了自己持有的51%股權給3Com，後來3Com又被惠普收購成為子公司。再後來，惠普又把H3C賣給了中國的紫光集團，取名為新華三公司。

 

作為信息通信技術裏的頭部企業，新華三近兩年的財報數據還是非常好看的。

 

2020年新華三的營收367.99億元，2021年營收為443.51億元，每年的增長都達到了15%-20%之間。而今年的第一季度，新華三實現營收104.72億元，同比增長27.78%，增長速度極為強勢。

 

縱觀新華三這幾年的發展，核心在於對數字化業務的強勢灌入。

 

自2018年開始，新華三開始以“數字化解決方案領導者”為目標，進行品牌轉型。隨後開始打造數字化服務體系，推出名為“數字大腦”的業務能力平台。2021年，新華三發佈“雲智原生”戰略，繼續升級“數字大腦”，賦予了低代碼開發平台、雲原生數字基礎設施、全域主動安全等能力。

 

直到今年，新華三基本建立了一個全棧式的ICT基礎設施與服務產品體系，擁有以交換機、路由器、WLAN等為主的網絡設備、服務器、存儲產品、雲計算與雲服務、安全產品及服務、智能終端等等諸多軟硬產品及服務。

 

而在數字化轉型裏的企業競爭，目前主要集中在政企服務市場和雲計算市場。

 

在這兩方面，新華三都做得不錯。

 

在政企服務市場裏，新華三已經拿下了煙台經濟技術開發區智慧城市、浙江餘東村數字鄉村、樂山市區縣電子政務外網等下沉市場轉型標杆項目。

 

在雲計算市場，新華三雖然沒有取得壟斷性地位，但同屬該市場的還有以阿里雲、華為雲、騰訊云為代表的綜合性廠商，以及博雲、飛致雲、雲杉網絡、中國電信為代表的聚焦於某領域的雲服務廠商，市場競爭程度非常高，新華三也佔據了少量份額，並沒有掉隊。

 

而且相對於市場上的其他數字化服務商，新華三優勢更多在於新基建領域。

 

首先，新華三作為通信技術產業鏈裏運營商的核心供應商，去年就曾與中國移動聯合中標了甘肅省數字政府項目，同時深度參與了中國聯通19個省份、100餘個地市智能城域網建設等。

 

而中國信息通信研究院院長餘曉輝，曾在今年的“2022世界電信和信息社會日大會”主論壇上，表示在十四五期間，數字經濟的發展會需要新型基礎設施建設的支撐，這其中會創造10萬億的市場空間，並且數據中心機架年均增速能達到20%左右，收入增速25%-30%左右，雲計算收入年均增速超過30%。

 

所以新基建作為接下來中國數字化浪潮裏的重要環節，新華三有更大的機會和潛力高速發展。

 

 

正如前面二姐分析的，網易和新華三雖然目前都形勢大好，但皆有隱藏在背後的風險。

 

網易遊戲業務的高增速，有一部分是因為在2022年Q2網易財報中，其“在線遊戲服務”業務被更名為“遊戲及相關增值服務 ”。這導致網易CC直播等遊戲相關增值業務，從“創新及其他業務”被劃入了“遊戲及相關增值服務”中。

 

而遊戲版號的發放上，直到這個月13日，網易才獲得了自4月國產遊戲版號重新發放以來的第一個遊戲版號，而在這中間，網易連續四次無緣版號。

 

版號發放的不確定性，以及國內市場的見頂，網易接下來的思路是將遊戲業務發展方向及研發，轉向歐美日韓等海外市場。

但目前網易遊戲海外市場營收佔比僅在10%以上，在20億左右。但同行卻強敵環伺，2021年，三七互娛海外營收47.77億元，專注於海外市場的殼木遊戲營收32.65億，海外市場同屬其他遊戲公司的兵家之地，網易想拿下還需費一番苦功夫。 

與網易專注遊戲領域不同，我省不少大企業通過投資併購擴張，取得良好效果。但有一些企業實施高風險、高槓杆、大跨度的多元化擴張，有的企業隨着擴張利潤攤薄，甚至個別企業在政策行情變化時造成資金鍊斷裂，被迫清盤出局。   

                                 

而新華三的數字化轉型，雖然有優勢，但在2021年，新華三在信息技術業的整體毛利率僅為19.52%，ICT基礎設施及服務的毛利率為25.67%，而IT產品分銷與供應鏈服務的毛利率更是僅為7.9%。

不僅是新華三，今年出現在《2022浙江省百強企業》榜單上的企業或多或少都存在利潤率偏低的情況。如此低的毛利率下，在面對接下來數字化轉型的研發投入的劇增，和應對競爭帶來的企業經營成本的攀升，“大塊頭企業”更要警惕自身掉入低毛利風險陷阱。

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