中國3.5億小電驢，讓雅迪愛瑪賺翻了_風聞

 

來源 | 伯虎財經（bohuFN） 

作者 | 夢得 

如果要問中國的國民車是什麼，小電驢必躍於榜首。

小電驢也就是兩輪電動車。尤記得多年前，我爸還對騎小電驢的安全性嗤之以鼻，他説這甚至是對生命的一種“褻瀆”。如今，他嘴裏的“馬路殺手”已經成為我們家的“代步功臣”，也成為大家眼中的“通勤鄙視鏈王者”。

據中國自行車協會數據顯示，2021年我國電動車保有量達到3.4億輛；也就是説，在中國每四人就擁有一輛小電驢。其中兩輪電動車雙強——雅迪和愛瑪，其創始人一舉被“打工人”送上了富豪榜。

2022年胡潤全球百富榜中，雅迪創始人董經貴以235億元的身價位列全球第952位，而愛瑪的創始人張劍以135億元的身價同樣位列其中。

這到底是怎麼發生的？

“小電驢”的千億市場

在街頭巷尾，隨處可見小電驢身影。能夠霸佔“街頭”，很重要的原因是它強大的功能性。相比於公交地鐵，它更方便；相比於轎車，它購買門檻更低；相比於自行車，它更省力。特別是對往返通勤30公里以內的打工人來説，為了出行自由，兩輪電動車成為“首選”。

據《中國兩輪電動車行業白皮書》顯示，2021年中國兩輪電動車累計銷量為4100萬輛。在各國電動自行車銷量統計中，我國電動自行車的銷量甚至是其他國家的兩個數量級。除了與通勤距離的適配性外，另外“禁摩令”、外賣和共享電單車的崛起也極大地推動了兩輪電動車的發展。

（圖源：網絡）

2001年開始，因對環境保護和交通安全的需要，“禁摩令”開始在各個城市施行。與其同時，價格和功能都相似的兩輪電動火車，以代替品的身份進入市場。2004年中國電動自行車的產量突破了600萬輛；2010年，兩輪電動車產量首次超過摩托車。發展至今，中國的兩輪電動車市場規模早已突破千億。

（圖源：網絡） 

而後，外賣及共享電單車的高速發展時期來臨。電商報顯示，目前僅各大平台註冊的外賣人員已經超1500萬，快遞人員超300萬，且還在持續增長。據艾媒諮詢統計，2021年，中國共享電單車的數量接近400萬輛，其收入規模為93.6億元。隨着共享電單車投放規模持續擴大，以及大眾共享出行意識的提升，共享電單車規模有望持續提高。只要外賣、共享車行業不倒，兩輪電動車就會有一定規模的市場。

由此可見，電動二輪車在國內的崛起並非偶然，從其適配的功能性、“禁摩令”到外賣、共享車行業的崛起，才成就了現在電動車在街頭巷尾的盛世場面。

“南雅迪、北愛瑪”

當然，説起小電驢，就不能不提雅迪和愛瑪。和任何行業一樣，一開始玩家林立，多年的競爭，形成了兩超多強的競爭格局。據中國自行車協會數據顯示，2021年雅迪、愛瑪、新日、小牛的市佔率分別為27.9%、16.8%、4.6%、2.1%。

（圖源：不二研究） 

2004年，因禁摩令，電動二輪車市場需求旺盛，愛瑪、雅迪、台鈴等玩家都先後進入市場。2006年，老大哥新日請來成龍代言，巨星效應，銷量躍升至行業首位。

愛瑪也學會了新日的招數，2009年花費3000萬請周杰倫代言，那句“愛就馬上行動”讓愛瑪從地域性品牌榮升全國知名品牌。另外當初新日的車型更為豪華、性能更強，為了打出差異化，愛瑪推出更具性價比的“簡易型”電動，搶佔當時比較空白的中低端大眾市場。並且開始針對鄉鎮等下沉市場重點宣傳，比如用廣告語刷牆、拉橫幅等方式。雖然是“土”方法，但精準投放。2010年，愛瑪銷量超越新日，成了行業老大。

（圖源：網絡） 

2017年，相似的故事又在上演，不過玩家換了，雅迪銷量超越愛瑪，且持續至今。除了邀請李敏鎬、胡歌代言，轉戰中高端提升品牌形象，真正讓雅迪超越愛瑪的秘密是“低價”。2016年，雅迪上市，價格戰上演。雅迪一邊進行產品打折促銷、提出所有車型降價30%，一邊提升了售價較低的簡約類電動自行車佔比，推動產品銷量增長，搶奪愛瑪下沉市場份額。2017年，雅迪賣出406萬台兩輪電動車，愛瑪賣出去377萬台，雅迪首次超越愛瑪。

在2020年，再次掀起價格戰。這一年，雅迪曾與拼多多聯合舉辦了一場“品牌萬人團”活動，其旗下兩輪電動車價格最高降幅達到了30%。除此之外，新國標在2019年實施後，雅迪開啓瘋狂線下擴張計劃，2019年旗下門店有1.2萬家，2022年，已達2.8萬家。而在這幾年間，愛瑪陷入“內鬥”，幾次折戟上市，直至2021年6月才成功發行，因而在推廣力度和市佔率都不如雅迪。目前愛瑪門店數量超2萬家，增速和之前並未有太大變化。

這也導致了雅迪和愛瑪差距逐漸變大。2021年，雅迪的市佔率為27.9%，愛瑪市佔率一直在17%上下浮動。今年上半年，愛瑪科技和雅迪控股在8月先後公佈半年報。愛瑪營業收入94.38億元，同比增長29.08%，淨利潤6.88億元，同比增長118.98%。雅迪營業收入為140.51億元，同比增長13.54%，淨利潤9.05億元，同比增長54.44%。

近年來，經“價格戰”和“新國標”政策清洗後，兩輪電動車品牌影響力以及銷量也逐漸趨向集中化。雅迪愛瑪雙巨頭林立，新日，小牛緊追其後。

高端局難走

“新國標”實施後，據國海證券研報顯示，預計2022-2024年期間兩輪電動車將迎來換購高峯，將有上億台的超標車需要替換。也就是説，對於兩輪電動車行業而言，接下來將迎來一波新的增量市場。

那麼作為行業的“兩強”，雅迪愛瑪是否高枕無憂？

在中低價市場，雅迪、愛瑪佔據絕對優勢，但走下沉市場並不是一門“賺錢”的生意。財報顯示，雅迪和愛瑪的毛利率基本維持在15%左右，淨利率則是穩定在5%左右，都不算高。為此雅迪和愛瑪都舉起了高端化大旗。有行業人士認為：“衝擊高端市場是為了跳出低價競爭，提升產品的溢價空間，以此提升利潤。”

（圖源：網絡）

愛瑪推出“小帕電動”，雅迪推出了高端子品牌“VFLY”，更新了產品，增加智能導航，閃充等新功能。同時邀請明星代言，贊助綜藝，在各大社交平台等渠道大量投放廣告。但無論是雅迪還是愛瑪，高端化的路都不樂觀。有業內人士也透露雅迪的高端車在線下很多門店都沒有售賣。而愛瑪招股書披露，2020年，小帕電動科技在2020年的營收為1105.62萬元，虧損783.54萬元，2021年甚至沒有披露其相關經營數據。

《魯大師2021年兩輪電動車行業調研報告》顯示，目前6000元以上價位產品的品牌銷量中，九號公司佔比為17.9%，小牛電動佔比為6.5%；雅迪佔比為0.9%；新日佔比為0.3%；愛瑪未進入榜單。

而在互聯網浪潮下新出頭的小牛電動和九號公司擁有智能化技術、高端的品牌形象，在高端市場掌握了一定的話語權。近三年來，九號公司，小牛電動的毛利率均在20%以上，高於老玩家雅迪愛瑪。小牛也開始向中低端產品市場進軍，推出了2000-3000元價位的產品，同時也提供手機App協同、感應解鎖等智能功能。

但目前來説，小牛很難對雅迪、愛瑪等傳統龍頭形成強勢擠壓。一方面“親民價”還是絕大多數兩輪電動車用户的首選，也是雅迪、愛瑪的基本盤。另一方面兩輪電動車的銷量非常依賴於線下渠道。絕大多數消費者出於試駕，售後的考慮，都會選擇線下購買電動車。根據艾瑞諮詢統計，2021線上佔比也只有13%左右。而線下渠道優勢，雅迪和愛瑪都十分明顯。

如今，面對兩輪電動車新一輪增量市場，新老玩家集聚一堂。

老玩家雅迪愛瑪一方面需要繼續鞏固渠道，維繫品牌影響力。另一方面也要向“高端化”進軍，提升盈利能力。而後入局的新勢力玩家，需要提高技術壁壘維護高端形象，也要用“中低端”產品攻佔下沉市場。

兩輪電動車增長紅利期就在眼前，新老玩家各就各位，進場廝殺。愛瑪超越雅迪？小牛在下沉市場搶奪一席之地？新玩家突然冒頭？一切皆有可能，會不會有新的變數，觀望即可。

參考來源：

1、星海情報局：中國經濟的“忠誠軍馬”：國產“小電驢”的四十年

2、AI財經社：一輛小電驢，讓這對三線城市父女掙了135億3、AI財經社：“小電驢”賣上萬，雅迪、愛瑪決戰高端4、鹿鳴財經：混戰小電驢：小牛低位橫盤，雅迪愛瑪股價難續5、虎嗅APP：雅迪與愛瑪的快樂，“蔚小理”們想象不到

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