“難產”的恆馳5，前途堪憂_風聞

近日，恒大集團在官網宣佈，恒大汽車的“恆馳5”在天津工廠正式量產，這件事情傳達出的只有一個信號：恆馳5正式拿到了生產和上市銷售的許可，已經可以開始對外預售。

在這則消息的十天前，此前曾被恒大抵押換來76億元貸款的恒大中心大樓，業已被債權人中信銀行接手。外界不少人都把恒大汽車被看作是恒大是否能夠翻身的最後救命稻草。“恆馳5”的官宣量產，對於身陷囹圄的恒大而言，是否能起到強心劑的作用呢？答案恐怕是未必。

恒大汽車不僅難以成為恒大集團的救命稻草，反而是恒大汽車的未來，緊緊捆綁在了恒大集團身上。目前大部分新能源汽車企業均處於虧損狀態，這當中入局晚且進度緩慢的恒大汽車，必須要加快步伐，才有可能分一杯羹。

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頻繁跳票的量產計劃，打擊市場信心

去年上海車展，恒大汽車大手一揮，便是九款新車登場，引起了各界的期待與關注。但就此過後，就鮮有關於恆馳的利好消息。

2021年4月，恒大汽車在投入近500億元后表示，生產基地可於2021年底實現試運轉。天有不測風雲，恒大汽車發出雄心壯志沒多久，恒大集團暴雷，恒大汽車不僅被斷了資金來源，股價也隨着市場信心大跳樓。

**而就目前來看，恒大汽車的議價能力明顯降低，因此，零部件廠商能否大力支持恆馳5還是未知。**會不會和一些城市的恒大地產項目一樣“爛尾”呢？若恒大汽車資金鍊得不到改善，對於此前已供貨的供應商來説，存在壞賬的可能。

從恒大資金出現問題後，不僅房子的施工和交付成了問題，恆馳汽車的量產計劃亦是舉步維艱。同時陷入股價暴跌、核心股東拋售股票、內部人事動盪等不利境地。至於市場反饋，亦是市場不信任恒大汽車的一個體現。

恒大汽車一直走在量產的路上，卻無限次推遲。消費者已經習慣了恒大汽車的跳票，對此這次的量產消息沒有過大的意欲。

去年10月恒大汽車高調呼喊着“3個月攻堅戰”的口號，宣佈2022年初恆馳5就可以下生產線進行量產，但一直到了3月末，恆馳5的下線時間又推遲到6月份，再到5月，再次推遲到9月20日。

狀況頻出的恒大汽車，只是解決了量產的問題，與頻繁高調的公關消息相對比，消費者更想看到的是恆馳5的實測報告，或中保研等機構的安全評測，以及恆馳後續的網點搭建進度，這關乎着購買恆馳車後的售後保養的保障問題都還是一個問號。也有傳聞説目前恆馳汽車的售後服務，是外包給了第三方維修機構的。

因此，即便如今恆馳5雖然下了生產線也進了工信部名單，當然現階段除了恆馳5之外，恒大的第二款車恆馳6也在路上了，但仍有不少人認為恒大造車只是為了圈錢的一場資本遊戲而已。

恒大汽車的發展，被恒大集團的債務風險所波及，限制了恒大汽車後續的融資，不僅投資人會謹慎，同時消費者更害怕買車回去之後就停產，這一點參考理想ONE。因為現在融資不力，不僅未來花錢會出問題，還舊債更是問題。由此可見，恒大汽車的未來是不確定的。如果按照這一次的承諾，其10月份還不能如實交付，或許恒大最後的信任都會喪失殆盡。

一個健康的公司玩轉型和跨界都需要承擔巨大的風險，更何況恒大是揹着沉重的包袱前行。所不容的是，幾家歡喜幾家愁。小米從手機玩到家電成了，董小姐從空調玩造芯片目前看還沒成，當年海爾轉造手機，基本也沒成。因此汽車這種工業集成度很高，需要高端技術和人才匯聚的行業，要順利完成難度巨大，所以認為恒大汽車能成為恒大集團救命良藥的想法，或許過於樂觀了。

要知道，汽車業不同於房地產，汽車屬於製造業，從研發到生產，從量產到營銷，再從銷售到客户反饋，這當中經歷的過程根本無法一蹴而就。如今想要靠一款恆馳5就扳回局面顯然不現實，總想彎道超車，理想很豐滿，但是不是有金剛鑽，不得而知。

02

新能源賽道整體未盈利 ，恒大入場太晚

現在的新能源汽車雖然仍然在風口上，但據説目前仍然有70多個品牌的新能源汽車，想要從這些品牌當中脱穎而出，並非易事。暫且不提新能源的頭部比亞的車型涵蓋了每個價格區間，銷量都十分可觀。恆馳很顯然沒有辦法第一梯度競爭；與其他造車新勢力相比，恒大汽車的入場太晚了，進度也太慢了。

燃油車時代，跨界資本不敢進場，就是因為發動機，變速箱太複雜，會卡死。到了新能源時代，造車新勢力與日俱增，一日千里。就是因為電動車從結構上來説比燃油車簡單，這個簡單不是説電動車不復雜。相對來説電動車確實很好生產出來，電池買現成的，電動機也能買現成的，只需要設計一個好看的外殼，生產線都不用建，和手機一樣，找個工廠代工就行了。

因此縱觀恒大汽車的發展史，可謂是真金白銀鋪出來的。數據顯示，恒大集團2019年向恒大汽車投入147億元，2020年投入57億元，2021年投入90億元。恒大集團目前最缺的就是“錢”，然而恰恰是在這個缺錢且要保交樓的關口，恒大卻依舊在向另一個“燒錢”的領域持續輸血。根據2020年財報，恒大汽車累計投入高達474億元，其中249億用於購買核心技術和研發投入，另外225億元用於廠房建設。

目前恆馳5的一些基本信息還是比較清楚的：150kW電機實現7.8s零百加速，主流水平；CLTC工況續航602km，處在行業中上等區間；L2.5級輔助駕駛，軸距2780mm，主打緊湊級市場。對此，如果以恆馳5的最終配置來看，再結合17.90萬元的售價，恆馳5在性價比上的確有競爭力。

考慮到造車新勢力們把Level都定得相當之高，純電緊湊級SUV倒是成了當下較為空白的領域。恆馳5是恒大汽車已發佈的概念車中，定位最低的一款。這一改變，意味着恒大汽車戰略意圖的全面調整，先拿最可能成功的恆馳5去試水緊湊級SUV細分市場。從此前的先樹品牌，到現在的先求生存。

儘管説着倒是挺容易，蔚來的多款SUV車型銷量已經淪落到每月僅1000餘輛，小鵬的G3也是徘徊在1000多輛。理想汽車已經敗下陣來，不得不將理想ONE停產。作為後來者的恆馳，在這場牌局的贏面又有多少呢？除了恆馳8月份在微信公眾號表示“創下近4萬台預售佳績”後，此後就再無關於恆馳5後續預訂量的消息。

跟恒大“成分”相似的還有創維汽車，與其他造車新勢力不同的是，這兩者身上都不帶有太多互聯網與科技基因。**但與恒大不同的是，創維造車十分低調地完成了量產車，且市場信用良好，目前銷量也能維持在每月千餘輛。**而信用崩塌的掌門人甚至整個恒大，在投資新能源汽車整整三年後，量產消息依然撲朔迷離，也導致恆馳汽車不得已成為了恒大所期待的“救主白馬”。

造車新勢力太捲了，恆馳入場時間太晚了，現在傳統汽車品牌也已經開始發力電動車市場，進行雙線發展。對於後來者來説，生存空間更窄了。資金的持續能力，是造車新勢力的生存前提條件，但這也是目前恒大汽車最緊缺的東西。

據瞭解，國內月銷量破萬的造車新勢力中，即將在港交所上市的零跑，過去3年已虧損近60億元，**“蔚小理”月銷量過萬仍難盈利，上半年也合計虧損90多億元。**從全球看，除了年銷量規模達百萬輛級別的特斯拉和比亞迪，簡單粗暴地説，其他的都在賠錢。

在前期國家給予了各種政策福利補貼，還無法實現盈利，後續一旦補貼退坡，造車成本上漲伴隨銷量下滑，就是大概率事件，更何況還有智能化程度高帶來的高維修成本，後續這一系列的東西都會慢慢體現出來，而且會表現得愈演愈烈。

新能源潮頭已經過去，下面要開啓一段時間的整理和退坡，相當於第一批做蛋糕的人已經開始退場了，恒大最多算是返場的人，能否開啓下一個半場，結論還是三個字，不看好。

恒大當初成功是天時、地利、人和的配合。同樣，恒大的沒落也是天時、地利、人和的結果。當然，如果恆馳能夠熱銷，也許能為恒大爭取到喘息的時間。

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結語

不管之前開局有多風光，中間過程有多坎坷，恒大長達三年的“造車”之路，隨着量產消息終於進入一個新階段。但恒大汽車講幾個故事，提一提股價，頂多只能給恒大集團喘口氣的時間而已。從市場端看，恒大的風評在走低，內憂外患之下，恒大汽車難以支撐起恒大的生存重擔。

彎道超車不可靠，想發展，就要一步一個腳印地走出來，任何走捷徑的方法，最終走的都是彎路。不過，在生產獲批之後，造車之路才算是剛剛走完了第一階段，最終還是看恆馳的產品是不是真的做到了博採眾長。後面的路，恆馳能不能走好？讓我們拭目以待。