眾泰歸來，T300先行_風聞

斑馬消費 範建

經過長達3年時間的搶救，眾泰汽車終於被推出ICU，進入普通病房。

10月19日，公司宣佈，首批覆產的T300車型，將於10月20日，在永康基地下線，標誌着公司正逐步恢復自我造血能力。 除了復產之外，擺在眾泰汽車面前的，還有兩件大事：摘帽和解決進一步發展所需的資金。

復產

整車停產長達3年後，眾泰汽車終於迎來了復產的消息。

10月19日，公司發佈公告，自2021年底完成重整以來，公司一直在致力推進整車的復產。目前，相關準備工作已基本完成，計劃於10月20日，在永康基地下線第一批覆產的T300車型。

這是一個久違的好消息，ST眾泰股價一字漲停。

T300的一款面向年輕用户的小型SUV，並不是一款全新車型，其早在2017年就已上市銷售。本次，眾泰用T300作為復產的首款車型，象徵意義大於實際。

2019年，是眾泰汽車的重大轉折年。這一年，受自身經營及宏觀環境影響，下半年開始，公司資金空前緊張，經營資金短缺，導致車型停產、工資逾期未支付、供應商貨款逾期起訴、銀行賬户凍結。全年，公司營收驟降79.78%，歸母淨利潤鉅虧111.9億元。

2020年，公司進入破產重整程序。次年，江蘇深商被遴選成為重整投資人。經評估，眾泰汽車資產總值為3.10億元，確認的債務超過53億元，已嚴重資不抵債。

為實現各方利益最大化，債權人和重整投資人着眼長遠，均作出讓步。江蘇深商和財務投資人，合計拿出20億元，用於支持眾泰汽車重整。其中，部分資金用於償還普通債權人10萬元以下債務，超過的部分則用轉增的股票予以抵償。大部分資金，則用於補充上市公司流動資金，恢復生產經營。

2021年底，眾泰汽車重整完成，得以輕裝上陣。

原控股股東鐵牛集團，尚欠眾泰汽車139.50億元業績補償款，該公司已於去年12月，被法院宣告破產，上市公司可獲得全額補償的可能性已微乎其微。

 

摘帽

2019年度，因眾泰汽車持續經營能力存在重大不確定性、業績補償的可回收性存疑等，年審機構對公司的年報出具了無法表示意見的審計報告。公司股票於2020年6月24日起，被實行“退市風險警示”。

其後，因公司整車業務基本停產，進入預重整階段，預計整車業務三個月內仍不能恢復正常經營，與此同時，公司的主要銀行賬號被凍結，且存在控股股東非經營性佔用公司資金、違規擔保等情形，眾泰汽車股票又於2021年4月20日起，被疊加實行“其他風險警示”。

隨着重整計劃的執行，眾泰汽車因重整而被實施退市風險警示的情形消除，今年1月，深交所同意撤銷公司該因素下的退市風險警示，但因公司2020年度經審計的淨資產為負值，股票仍被繼續實施退市風險警示疊加其他風險警示。

2021年度，公司扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入後為7.78億元，歸母淨利潤-7.06億元，扣非淨利潤21.09億元，淨資產34.42億元，年審機構對公司年報出具了標準無保留意見的審計報告。另外，公司主要銀行賬號被凍結、鐵牛集團佔用公司資金等狀況已解除，今年5月，交易所同意公司股票撤銷退市風險警示及部分其他風險警示，但因“公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在三個月內不能恢復正常”的情形未消除，仍被實施其他風險警示。

據瞭解，眾泰汽車目前正在全力推進摘帽，以解決公司再融資路上的障礙。T300的下線，以及公司整車業務的復產，對眾泰汽車無疑是重大利好。

 

募資

在重整計劃書中，眾泰汽車明確，短期內公司將整合眾泰和君馬品牌，解決同質化、優化產品結構、銷售網絡等，將優勢資源集中，提升銷量。長期，則通過合資、收購等方式，構建品牌矩陣，佈局中高端新能源汽車。

江蘇深商背後是數十家深圳民營企業，所涉業務範圍廣泛。其表示，將向眾泰汽車提供優質產業資源，引進高端技術開發團隊，全球範圍內遴選車型；為公司導入符合國家新能源汽車產業規劃的純電新能源汽車生產、產業技術支撐等。

在整車主業之外，江蘇深商還計劃藉助自身資源優勢，幫助眾泰汽車快速佈局網約車市場，拓展發展空間。

其實，眾泰汽車是國內較早佈局新能源汽車的車企。掛着眾泰車標的知豆，可以算是中國新能源汽車的鼻祖。後來，眾泰還推出過雲100、E200、芝麻E300、2008EV等一系列經典純電微車。

在汽車製造領域，眾泰有一定的技術積累。實現了車聯網、智能大燈、夜視系統、自動泊車、交通信號及標示識別、疲勞駕駛預警、電動四驅、方向盤換擋等科技配置的自主創新和研發，後期可以縮短新產品的研發週期。

當前，汽車產業正處於燃油向新能源的快速轉軌期，新能源汽車市場一片火熱。今年前9個月，我國新能源汽車產銷量分別為471.7萬輛和456.7萬輛，同比增長120.0%和110.0%，市場滲透率已達23.4%，創歷史新高。

造車新勢力搶跑，傳統車企正在發力，新能源汽車行業還遠沒到排排坐、分果果的時候，每一個玩家都還有機會。

眾泰汽車也很清楚這一點。今年8月，公司與重慶市璧山區簽署《智能網聯新能源汽車研發及生產基地項目合作協議》，租用原重慶眾泰生產線進行技術改造，建成年產10萬輛新能源整車生產基地。

10月18日，眾泰汽車股東大會已通過公司定增預案，擬非公開發行股票募集資金不超過60億元，投入到新能源智能網聯汽車開發及研發能力提升、渠道建設等項目中。