基金周策略：關注“低位、低價、低估值”板塊_風聞

作者：漣漪

第一部分

上週A股回落。各大主要指數表現為：上證指數下跌1.08%，深證成指下跌1.82%，上證50回落3.77%，滬深300下跌2.59%，創業板指下跌1.60%，科創50上漲1.37%。股指中期底部特徵較為明確，情緒底已經在長假前後出現，但基本面核心問題未解，短期更多是震盪磨底行情。

中信一級行業分類中，計算機、國防軍工和電子板塊上週分別上漲2.83%、2.13%和2.01%，或因二十大會議報告重點突出安全重要性，並強調科教興國與科技自立自強；交通運輸板塊上漲2.57%，油運進入旺季，疊加俄烏衝突導致航線重構，油運運價進入上行通道；農林牧漁板塊在政策影響下下跌3.52%，近日國家將會投放今年第6批中央豬肉儲備，同時指導同步投放地方的豬肉儲備，以保持生豬市場的供應並且穩定豬肉市場價格；建材、家電板塊或因地產數據持續低迷，上週分別下跌4.00%和5.81%；食品飲料板塊在茅台批價不穩疊加外資持續賣出的背景下下跌5.86%。

北向資金方面，北向資金上週淨賣出293.29億元，其中煤炭行業最受北向資金青睞，釀酒行業則遭淨賣出居首。

上週公開市場到期290億元，央行公開市場投放100億元，公開市場淨投放零投放。此外，央行等量續作5000億MLF，完全對沖。跨季之後，資金面較3季度繼續小幅抬升，銀行對長期限資金需求有所抬升，存款存單價格慢慢提升，債市情緒偏弱，各期限漲跌不一，維持窄幅震盪格局。具體來看，十年國債上行2BP左右至2.72%，十年國開上行1BP左右至2.87%。

第二部分

方正證券:關注“低位、低價、低估值”板塊

方正證券認為，市場維持存量博弈，關注“低位、低價、低估值”板塊，在當前以超跌反彈為主導的結構性行情中，是較為穩妥的策略。

廣發證券；各種改革逐步落地 釋放軍工板塊確定性及持續性預期

廣發證券表示，展望未來一年，國有企業改革、供應鏈改革&專業化整合及2023年產能擴產等的逐步落地，有望進一步強化軍工板塊年度業績釋放確定性及持續性預期。

東吳證券：3100點下方進入短暫平衡  關鍵看市場熱點持續性

東吳證券指出，指數經過短線反彈後進入震盪期，3100點下方進入短暫平衡，關鍵要看市場熱點持續性如何，目前信創板塊的持續性最佳，而醫藥、醫療則受機構關注度高反彈相對平穩。如果熱點能繼續發散則市場有走出5月初上升趨勢的可能，但如果信創、醫藥退潮，而市場熱點再現高頻切換，那就要防範二次探底的風險。

第三部分

諾安基金：可關注圍繞能源安全、糧食安全、軍事安全、科技安全和供應鏈安全等領域的投資機會

2022年10月16日黨的二十大勝利召開，諾安基金認為市場有望迎來持續的情緒修復與反彈。其次，大會重點突出安全的重要性，可關注圍繞能源安全、糧食安全、軍事安全、科技安全和供應鏈安全等領域的投資機會。

中庚基金丘棟榮：積極尋找估值較低、供給受限但需求平穩或擴張的價值股以及相對低估值但景氣上行的成長股

中庚基金丘棟榮認為，真正應該謹慎的還是市場存在部分估值不合理高估的板塊，以大盤成長股為代表的高估值股票有顯著調整，但估值水平仍在80%分位以上。

同樣，部分成長行業的估值變得合理甚至低估。因此，基於股權風險溢價水平，積極尋找估值較低、供給受限但需求平穩或擴張的價值股以及相對低估值但景氣上行的成長股，通過把握這些機會獲得超額收益。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）