麥當勞：世人皆醉我獨醒_風聞

前段時間的Q3“期中考試”可真是“哀嚎一片”，特同學、小谷、微當家等一眾科技股等都表現平平。可就在班主任發成績單的這天：“麥當勞，優！”這一句話讓那些“考砸”了的同學瞪大了眼睛完全不敢相信。麥麥同學輕輕接過成績單，咪咪一笑，惹得大家滿臉羨慕。

這究竟是怎麼回事呢？欲知詳情，請諸君聽我娓娓道來~

作為巨無霸漢堡的發源地，麥當勞確確實實是快餐品牌裏“巨無霸”。我們的麥麥成立於1940年，總部位於伊利諾伊州的橡樹溪，如今在全世界大約120個國家中擁有4萬多家餐廳。麥麥家可以説是上下一氣，這麼龐大的一家公司，其管理層對股東卻也極為照顧，每年都會向股東返還數十億美元。

可以，還好沒養“白眼狼”。

而在經營收入方面，我們都知道，麥麥的經營模式主要是特許經營。截止到2021年12月底，該公司全球約93%的餐廳都是特許經營的。麥麥的目標就是在其輕資產的商業模式的幫助下，在短期內實現90%以上的自由現金流轉化，真正實現“躺着賺錢”。

當然，要是像麥麥這樣成績優秀到可以直接“養老”的公司，他們的創新品牌還是會比較“鴿”一些的，比如説麥咖啡就屬於麥當勞創建的非常成功的品牌之一，雖然已經好久沒能再整出這麼一個“大活兒”了，但並不是説麥當勞之後就沒機會了。而麥麥能這麼“鴿”，它自有它的底氣。在美國，全行業的流量趨勢和有競爭力的定價是值得注意的，因為它們與公司業績有關。麥當勞尋求特許經營約佔其餐廳總數的95%，這將進一步支持其財務業績。

而在體驗方面，麥麥也做得非常地周到。目前，麥當勞正在不斷對其門店進行現代化改造，同時也大大“修煉”數字業務，同時還拉幫結盟鼓勵，其合作伙伴也這樣做。

不僅如此，在店面升級的同時，菜單也在不斷優化，為消費者提供了超豪華的優惠，比如“12元任挑兩件”就是一個很好的例子，加上店內用餐和數字訂單交付體驗“加加經驗”。麥麥同學的buff可以説是越疊越多。

“我們都有光明的未來，哈哈哈哈！”

當然，餐飲市場各種各樣的營銷模式可以説真的是“捲到底”了，市場上不斷推出更加方便健康的菜品，各種競爭壓力“千奇百怪”，而麥麥面對這種情況可以説是根本不慌，因為人家由於太強了，所以具有相當強力的“定價權”。

“老師我舉報他開掛！”

難得一見的Q3好成績

我們前面説了，麥麥他在班裏大家都“考砸了”的時候拿到了自己漂亮的“成績單”，我們不妨來觀摩一下，學習學習。（小M、特同學，你們幾個也給我過來！）

10月27日，在麥當勞發佈了2022年Q3業績報告中，有許多成績非常亮眼。全球可比銷售額增長9.5%，輕鬆超過了大家以為的5.8%。顧客們來來往往，絡繹不絕。一些有錢的客人甚至不惜高價換取麥麥的產品。

公司看到這情況也開心呀，這一高興，直接將宣佈對股票加息10%，同時高管也有相應收益。整個公司一時間，“舉司歡慶”。

講到金主爸爸們最喜歡聽的股價，我們認為，理論上，麥當勞的每股價值為245美元，合理價值區間是190- 300美元。而目前股價為258美元，這就跟我們的估計值大差不差了。由於麥麥在當下確實發展的很“猛”，我們有可能會需要調整這個價位高的那一邊。

在MEDIUM ValueRisk™評級驅動的幫助下，我們可以對麥麥未來價格波動以及走向進行預測。

在這個模型下，我們的預測結果跟普羅大眾的預測其實相差不大，因此我們可以有理由相信這個模型。那廢話不多説，我們趕緊來看看未來可能的走向吧~

根據模型，未來5年的年複合營收增長率為6.2%，這一速度高於麥當勞的3年的歷史複合年增長率3.4%。換句話説，目前來看麥當勞將會更好。

同時，我們還可以看到，麥當勞5年預期平均營業利潤率為47.3%，高於麥當勞過去3年的平均水平。在第5年之後，我們假設自由現金流在未來15年將以每年4.4%的速度增長，永久增長3%。這數據誰會不羨慕呢？

雖然説我們目前的預測結果是準的，但我們還是得給各位金主爸爸們提個醒兒，我們的預測結果依據的是企業未來所有的現金流，目前的計算出來麥當勞的公允價值約為每股245美元，但其實每家公司都有他自己的一個估計範圍。因為市場上的不確定性太多了，任何風吹草動都有可能印象公允價值，要是未來確定，那咱們就不用天天這麼苦逼地猜測了嗚嗚嗚……

總而言之，投資還需謹慎~

順便我們也給出了模型預測的大概圖形，來小二，上圖！我們認為該公司在每股190美元以下(綠線)是非常棒的投入點，但在每股300美元以上(紅線)的話股價就有點太昂貴了。那麼，黃線部分就是價格合理的區間。

但也正如我們上面所説，現在麥麥的發展趨勢很好，因此這個圖還有可能往更好的方向發展。

那麼，總結一下~

麥當勞憑藉自己的實力取得了相當好的成績，同時我們也看到了企業包括股東、管理層、顧客都獲得了越來越多的好處，這也讓我們看到了他往更加好的方向發展的可能性，因此我們有理由相信麥當勞的股價還會攀升~

話都説到這了，那麼接下來就是各位金主爸爸們的showtime了~