蘇寧易購正在“醖釀”下一場蝶變？_風聞

配圖來自Canva可畫

曾幾何時，蘇寧和國美被稱為國內零售“雙雄”，一度佔據了國內家電零售市場。然而隨着電商時代的來臨，京東、阿里巴巴等新勢力接連入場，風起雲湧的家電零售市場也開始全面洗牌，於是，曾經風光無限的零售巨頭蘇寧易購剛結束了與國美的纏鬥，很快又陷入了和京東的戰場。

在與對手搶地盤和巨頭拼流量的內外夾擊之下，蘇寧易購的昔日光輝早已不再。更何況，“新零售”市場不乏重量級玩家，而作為缺少互聯網基因的零售企業，蘇寧易購的轉型之路也變得異常艱難。不過，經過多年的不懈努力，蘇寧易購的經營狀況終於迎來了改善，虧損也開始日漸收縮，似乎一切正在向好發展。

走出“至暗時刻”？

近日，蘇寧易購發佈了2022年第三季度財報。財報顯示，前三季度蘇寧易購實現營業收入555.38億元，同比下滑51.95%；實現歸母淨利潤為-45.45億元，同比減虧39.94%；綜合毛利率同比增加6.3%。而其中，蘇寧易購第三季度營業收入為183.28億元，同比下降16.57%，這一降幅較上半年60.25%的同比降幅有大幅度收窄；歸母淨利潤為-18.05 億元，同比減虧 56.16%。

本季度蘇寧易購整體業績的承壓，與家電市場外部環境不景氣不無關係。受疫情反覆和房地產市場低迷的影響，今年家電行業整體下行，雖然各地有刺激消費的政策陸續出台，但行業復甦依舊十分緩慢。根據相關機構數據統計，今年1月—9月家電市場整體零售額同比下降1.4%，其中9月家電市場整體零售額同比下降4.2%。蘇寧易購所在的家電行業外部發展環境較弱，其業績承壓也在情理之中。

而相較於此前，蘇寧易購營收和淨利潤的下降幅度能夠有所收窄，一方面則得益於其對降本增效這一措施的有效推進。今年以來，蘇寧易購就開始持續在優化組織、提高人效，以及其他廣告、物流費用等方面加強管控，儘量保持低成本運營。而得益於此，蘇寧易購前三季度運營費用同比下降44.13%，總費用同比下降36.82%。在不考慮非經營性現金流相關的因素影響下，蘇寧易購第三季度實現EBITDA（息税折舊攤銷前利潤）3.23億元。

另一方面，主要還是因為蘇寧易購核心業務的穩步增長。根據財報數據顯示，蘇寧易購三季度一直聚焦家電3C業務，其主營業務得到了穩步提升。其中家電3C核心業務第三季度銷售收入同比增長3.2%；家電3C家居生活專業店可比門店銷售收入繼6月增長轉正，同比實現增長12.18%；在第三季度其零售雲商品銷售總規模也實現同比增長6.72%，環比增長20.62%。而蘇寧易購經營能夠在第三季度進一步企穩，背後自然有着更深層次的原因。

線下“革故鼎新”

為了開拓增量市場，蘇寧易購很早就推出了零售雲模型試水下沉市場。而經過五年的探索，下沉至鄉鎮市場的零售雲業務也走上正軌，並逐漸成為了蘇寧易購各業務中表現頗為亮眼的一項。據悉，截至2022年9月30日，蘇寧易購零售雲門店數量達到了9796家，其中，在前三季度新開門店就達到了1583家。蘇寧易購主打縣域市場的零售雲業務一直保持着穩步發展，而其線下其他家電、家居業務也在進一步提升，蘇寧易購快修賽道正在逐漸走上正軌。

一來，蘇寧易購推動了家樂福商超業務的轉型調整，以實現企業規模效益的改善。蘇寧易購該季度已全面開展家樂福業務調整，比如關閉部分區域門店，聚焦優勢城市經營，提升規模效益；加大家樂福門店的電器3C業務融入，藉助大賣場人流優勢，提升盈利較強家電業務收入，分攤固定成本；加快自身商品結構調整，本地電商與社羣電商運營，加快適應市場變化，實現規模環比改善。

二來，蘇寧易購針對一二線市場推出了“蘇寧易家”店面模型，有助於加快企業的轉型升級。三季度，蘇寧易購推出了聚焦家庭場景解決方案的創新業態“蘇寧易家”，這不僅融合了家電、家居、家裝等商品供應鏈和服務能力，為用户提供整屋定製、空間場景改造等全鏈路、一站式置家服務，以及家電家裝一體化的解決方案，還在一定程度上實現了場景化經營，有效提升了消費體驗，帶動了中高端產品的銷售。

此外，蘇寧易購還採用門店資源融合的方式，以獲得增量市場規模的提升。據悉，9個月的時間裏，蘇寧易購家電3C傢俱生活專業店數量下降329家，蘇寧易購零售雲加盟店雖增加618家，但家樂福超市、自營店面合計均有所下降。而隨着對業績較差門店的調整基本完成，蘇寧易購將逐漸開啓高質量門店發展。

線上“齊驅並進”

蘇寧易購線下業務穩步推進的同時，其線上業務也在向好發展。三季度，蘇寧易購聚焦家電3C業務鞏固自身特色，其易購主站的商品自營收入開始逐步恢復，財報顯示，蘇寧易購天貓旗艦店第三季度商品銷售規模同比增長了47.81%。

另外，蘇寧易購還進一步對外開放了家電3C的供應鏈能力，上線了蘇寧速達，以便為用户帶來全新購物服務體驗。蘇寧易購APP於7月上線了蘇寧速達服務，即只要消費者身邊3-5公里範圍內有蘇寧易購門店，即可選擇閃送服務，無需配送費，手機3C平均配送時間不超過1小時。在產品和購物平台同質化的當下，蘇寧易購這一創新模式，則為那些既要高質量商品又要享受便捷配送服務需求的消費者帶來了極大便利，從而進一步提升了用户粘性。

不僅如此，蘇寧易購還藉助在家電3C領域沉澱與美團展開合作，以便讓自己的場景、效率實現雙升級。蘇寧易購雖然擁有30多年的線下零售經驗和覆蓋全國的門店網絡，但其在即時零售上並無多少優勢。而作為在本地生活領域深耕多年的頭部平台，美團擁有專業的本地化運營和服務能力，以及海量的年輕用户羣體，入駐美團能讓蘇寧易購門店離消費者更近、配送速度更快、服務效率更高。

蘇寧易購線下3C消費的旺盛需求，配合美團的即時配送能力，帶來了極大的想象空間。蘇寧易購宣佈與美團達成戰略合作，全國超600家門店入駐美團。數據顯示，在蘇寧易購入駐美團的三天時間內，其在美團平台的訂單量已突破30000單。分品牌來看，vivo、榮耀、iPad、華為、OPPO、聯想、惠普、小米、華碩等九個品牌位列銷售前列。而在未來，蘇寧易購還將持續與美團推進即時零售共建，探索空調、冰洗等大家電即時配送服務模式，在提供更多產品選擇的同時，也為消費者帶來更多便利。

前路“蜿蜒曲折”

如果説門店資源融合讓蘇寧易購線下渠道力量得到大幅提升，那麼與美團達成戰略合作則讓其線上渠道優勢更進一步增強。只不過，對於現在的蘇寧易購而言，多重隱憂未曾遠去，因此即便是線上線下同步發展，也依舊讓其缺乏安全感。

首先，蘇寧易購主營業務並不具備絕對優勢，想要突出重圍很難。如今的零售市場，早已有淘寶、京東、拼多多等電商巨頭林立，這些巨頭商品種類繁多、供應鏈體系健全，哪怕蘇寧易購的自建物流、支付體系等多個業務版塊已經足夠完整，但其任何一個環節都還是難以與巨頭相提並論。更何況這些電商還將配送時間從次日達、當日達進一步“內卷”到小時達、分鐘達，更是大大減弱了蘇寧易購線下零售門店的優勢和能力。

其次，蘇寧易購持續經營能力相對不足，業績回血頗為艱難。在錯過電商風口之後，蘇寧易購的主業盈利能力就持續大幅下滑，如今其市值已經剩下不到180億元，甚至不及2015年1598億元市值高點的一個零頭。而雖然蘇寧易購目前還擁有大量的線下門店資源，但想要把這些“資產”充分“變現”並不容易，因此，蘇寧易購想要實現自身業績“回血”恐怕還有很長的一段路要走。

最後，蘇寧易購藉助即時零售自救存在不確定性，能否實現還需時間驗證。在即時零售領域，美團閃送和京東到家是分庭抗禮的最大品牌，蘇寧易購雖然選擇和美團達成戰略合作，但是家電零售往往需求更加分散、隨機且價格偏高，並不像外賣需求具備可持續性、高頻次和高復購率。更何況即時零售領域玩家如雲，實力也都不容小覷，京東更是形成了自身獨特的行業壁壘，加碼即時零售的蘇寧易購面臨着巨大的競爭壓力。

目前來看，新舊勢力線上線下包圍，已然讓蘇寧易購腹背受敵，即便是推出“蘇寧易家”、上線“蘇寧速達”、入駐美團平台，蘇寧易購想要走出盈利困境卻依舊不容易，可以肯定的是，蘇寧易購還有場硬仗要打。