美國政府高利率下的利息算法(附帶歐洲美元問題)_風聞
李建秋-李建秋的世界官方账号-2022-11-06 21:49
今天登錄後台,發現好些人在詢問“歐洲美元”的問題,我記得之前寫過,忘記丟哪了,描述一下吧,如果你不想看描述,直接可以後面的黑體字:
大英帝國時期,也就是大英帝國崛起一直到1914年,也就是一戰,這時期的倫敦金融城是正經的全球金融一霸,此時大量的英國資本從英國流出,流到殖民地,為英國點來鉅額的國外資產存量,倫敦擁有世界上最多的貨幣,資本,以及全球唯一的國際性證券市場,世界最重要的商業中心,全球貿易和運輸中心。
美聯儲1913年才成立,美國金融還是菜鳥。
然後從1914年開始,大英就倒了黴,先是一戰把英國打殘,然後就是大蕭條,然後二戰,大量的英國資本流出,逼得英國不得不開始進行金融管制。
從1924年英國已經反對對外貸款,並且開始關閉倫敦市場。
到二戰時候,英國已經開始搞外匯管制和控制資本流動,對美欠了一屁股債,美國遠離歐洲戰場,還能大量的吸收英國的資產,紐約崛起,開始替代倫敦金融城。
其實如果故事到這,那基本上就沒有今天的倫敦金融城了。
拯救倫敦金融城是後續一系列事件,最早的就是很詭異,其實是中國。
49年建國後,當時中國還持有一定的美元,擔心美元被凍結,於是把美元轉移到了蘇聯控制的歐洲北方商業銀行。
後來冷戰開啓,蘇聯擔心其在北美銀行的存款被凍結,於是也往歐洲轉。這是最早的歐洲美元,後來倫敦的銀行家看到賬本上大量的美元,於是開始了拆解,做起了美元生意。
當時美國金融監管非常嚴格,英國相對比較寬鬆,當時英國雖然依然有外匯管制,但是英國外匯管制主要目標是限制資金流出,而不是流入。
蘇東國家以及後來馬歇爾計劃帶來的美元,再後來美國源源不斷的逆差,大批的美元集中在倫敦。
隨着美元集中在倫敦,很多在美國的資本家,投行也忍不住了,當時的美國金融管制依然沒有取消,資本家從美國千里迢迢的來到英國,大批的外資銀行進駐倫敦,從62年到70年,8年時間,外資銀行分支機構在倫敦直接翻倍,到79年,再翻倍。一直到尼克松上台後支持紐約發展成國際金融中心才扭轉。
大量的美元流到歐洲,形成今天的歐洲美元。
所謂的“歐洲美元”是什麼:
答案:從美國流入到歐洲的美元。你也可以叫他“離岸美元”,一個意思,只是大多數離岸美元都在歐洲,尤其是在倫敦,非歐的美元也有,比如説開曼羣島什麼的。
其實也有離岸人民幣,離岸日元。
這些美元存在的意義是什麼?
比如説你想融資,但是在美國監管比較嚴格,你不想受這個監管,好,你來倫敦,倫敦有大量的美元,可以供你融資,非常的靈活,同時一些資金不足的金融機構也可以從市場上借到這些歐洲美元。
這些歐洲美元數量多少?
這個問題屬於量子力學問題。
歐洲美元之所以存在,就是因為監管很寬鬆,而監管很寬鬆導致很難對歐洲美元的數量進行統計。
如果監管嚴格,那等於坍縮了。
有單位做過預估,但是差異較大,一般從1倍美國GDP到4倍美國GDP不等。
歐洲美元會帶來什麼問題?
首先就是加劇了金融的波動。
由於歐洲美元的監管和美國美元的監管是不一樣的,因此只要寬鬆的時候,美國美元就會流入到歐洲,反之,則歐洲美元就會迴流到美國。
一旦出現強金融波動現象,典型的就是2020年美股出現多次熔斷,殃及歐洲。
其過程如下:當美股出現熔斷後,市場缺乏資金,此時美國美元和歐洲美元之間的交易徹底斷流,歐洲市場瞬間缺乏美元,導致資產價格大跌,機構爭先恐後的賣出資產,形成踐踏效應。
這裏面其實有一個風險,就是有一天如果美元不是全球貨幣了,那怎麼辦?
我想着歐洲的美元拿着也沒什麼用吧。
從哪來,到哪去。
美國政府高利率下的利息多少
這個很好算,美債規模為31萬億左右。
目前美國是發新債借舊債,問題只有一個:這些替換多久可以完成?
這裏有數據:

只看第一個就行了:發行量(截至10月)13.8萬億美元,同比下降13.5%。
10個月13.8萬億,平均每個月1.38萬億。
還有兩個月,就是1.38*2=2.76萬億。
那麼全年為:13.8+2.76=16.56萬億。
這就是全年大約的國債發行量。
已知美國國債總額為31萬億,大概兩年進行一輪替換。
那就很簡單了:目前發行的國債利率各不相同,我們以最為經典的十年期國債利率計算,今天為:4.163%。
31*4.163%=1.29053萬億。
兩年替換完,平均每年為0.645265萬億。
也就是6452.65億美元。
這負擔多大呢?
上一財年,財政部支付的利息為4000億。
那麼利息負擔就很好算了:(6452.65-4000)/4000=61.3%
即,下一財年的國債利息負擔,比上一年增加了61.3%。
這其實是最樂觀的算法。
按照上面貼圖的數據,還有23.7萬億沒有償付,如果下個財年償付,那就簡單了:
23.7*4.163%=0.986631萬億。
這都快1萬億了,利息1萬億你受得了?
明年板上釘釘的經濟往下,税收減少,税收減少但是國債利息不少。
那就……等着美聯儲繼續印鈔吧,不然怎麼辦?沒錢就是沒錢。
數據都是公開的,我也不需要什麼誇大其詞。