看完Q3財報，真後悔沒抄底騰訊_風聞

　　200港元以下的騰訊，應該買的。

　　來源|AI藍媒匯

　　ID:lanmeih001

　　作者|葉二

　　編輯|魏曉

　　騰訊重回盈利增長通道。

　　剛發佈的2022年Q3財報顯示，第三季度，騰訊總收入為人民幣1401億元，同比下滑2%；非標下淨利潤為323 億元，同比增長 2%。

　　營收仍在下滑，不過盈利則在增長。

　　馬化騰也特別強調了這一點，表示非國際財務報告準則盈利在經歷了四個季度的下滑後，重新實現了同比增長。

　　這會不會就此成為騰訊業績的拐點？

　　畢竟無論是資本市場，還是業績，過去一年內，騰訊都表現不佳，尤其是股價方面，上個月一度跌至200港元以下（如果彼時抄底，目前浮盈約50%）。

　　市場不乏期待互聯網巨頭，能夠再振雄風。

　　亦在同天，騰訊退出美團落定。騰訊將以類似減持京東的形式，與美團實現分手。

　　可見，騰訊資本收縮意願強烈。

　　遊戲版號受限，會有利好嗎

　　Q3財報中，端遊《穿越火線》取代了《和平精英》、《王者榮耀》等成為了騰訊第三季度本土遊戲的敍述主角。但值得注意的是，端遊《穿越火線》也已經推出長達14年了。

　　而這也正是騰訊本土遊戲目前面臨的尷尬。

　　一方面是《和平精英》、《王者榮耀》等王牌IP手遊巔峯期不再，以及未成年人保護措施影響，《和平精英》、《王者榮耀》等王牌IP手遊收入持續下滑。

　　另一方面，截止目前，騰訊依舊沒能獲得較多的新遊版號。

　　早在2021年第四季度財報中，騰訊曾堅定地指出：“待新版號發放後，我們相信將受惠於更多新遊戲的推出”。

　　然而在版號放開後，**五批中騰訊僅在今年9月份獲批一個新遊版號。**這款名為《健康保衞戰》的遊戲是與人民日報、中國免疫學會聯合研發的健康益智科普遊戲，意在展現遊戲的正面社會價值。

　　顯然，騰訊在遊戲版號上依舊受限。這導致了，騰訊本土市場遊戲收入下降 7%至人民幣 312 億元。

　　海外市場，則成為了騰訊遊戲的押寶點。藉助發行對標《原神》的《幻塔》，騰訊國際市場遊戲收入增長 3%至人民幣 117 億元。

　　正在財報公佈當天，人民網發表評論稱，在我國，長期以來，電子遊戲的娛樂屬性總會使人忽視其背後的科技意義。並表示在當下，遊戲科技在助力5G、芯片產業、人工智能等先進技術、產業發展中起到了重要的作用。

　　市場有聲音將此解讀，這或許為對騰訊網易等遊戲公司的利好。

　　進一步降本增效，收縮資本版圖

　　在營收下滑的背景下，能夠實現盈利增長，主要得益於騰訊在第三季度進一步**“降本增效措施，重新聚焦核心業務，有效控制成本增長。”**

　　財報顯示，第三季度，騰訊銷售及市場推廣開支同比下降32%至71億元，環比第二季度的79億元也下降10%。

　　以收入百分比計，銷售及市場推廣開支由去年的7%下降至5%。

　　與此同時，在員工薪酬及福利方面，財報顯示，漲幅都比較有限。

　　**截至今年9月30日，騰訊共有108836名員工，三個月薪酬總成本為273.90億元，平均月薪為8.39萬元，**去年同期平均月薪則為8.06萬元，同比漲幅僅為4%。

　　此前有消息稱，自8月16日起，騰訊餐廳的打包盒要收費了，不再提供隨餐免費水果，若需要則自購。同時，對餐廳的午餐、晚餐菜品價格做相應下調。

　　此外在聚焦核心業務方面，騰訊進一步收縮了資本版圖。

　　騰訊在本季度錄得處置Sea Limited的收益為413億元。今年1月，騰訊開啓對Sea Limited的大手筆減持。

　　Q3財報發佈當天，騰訊亦宣佈以實物分派的方式，將約9.58億股美團B類普通股作為特別中期股息。騰訊總裁劉熾平同時卸任美團董事。

　　騰訊最終還是選擇了與退出京東類似的路徑，退出美團投資。

　　據瞭解，本次派息後，騰訊還將繼續持有美團不到2%股權。而本次派息前，騰訊持有17%的美團股份。

　　財報顯示，於今年9月30日，騰訊於上市投資公司（不包括附屬公司）的公允價值為5325億元，相比去年年底的9828 億元，已基本實現腰斬。

　　小程序助力實體經濟，視頻號廣告亮眼

　　在Q3中通信及社交方面，騰訊重點指出小程序助力實體經濟。

　　騰訊稱，小程序目前日活已突破6億，同比增長30%，日均使用次數更是同比增長超50%。2016年12月，微信公開課上，張小龍一口氣回答了9個問題，以解釋何為小程序：

　　沒有中心入口，沒有小程序下載商店，與公眾號截然不同，不能推送消息，不能分享到朋友圈，不能做遊戲，搜索能力會被限制，但同一個企業的公眾號和小程序可互相跳轉、會向用户提示附近的小程序。

　　六年過後，在脱虛向實的大背景下，騰訊為小程序找到了新的使命：服務、助力實體經濟。

　　騰訊稱，用户通過健康碼小程序進行健康與行程驗證，自年初至今累計訪問量超過3200億次。

　　亦在本季度，視頻號廣告表現亮眼。

　　騰訊稱，廣告主對視頻號信息流廣告需求強勁，尤其是快速消費品行業廣告主。

　　（本文為數據整理，僅代表個人觀點，不構成任何投資建議）

　　今日話題

　　前段時間，你抄底騰訊了嗎？

　　來評論區我們聊聊~