交銀施羅德昔日明星何帥虧損34億 楊浩管理規模不足50億_風聞

作者：漣漪

隨着基金2022年第三季度報告的陸續出爐，基金經理的業績再次成為市場關注的焦點。每到這個時候，“後浪”將“前浪”拍在沙灘上的戲碼也在不斷上演。

經歷2021年的“折戟”之後，“交銀三劍客” 2022年第三季度業績表現如何？

“交銀三劍客”之何帥：3個月規模縮水近29億元

2022年10月26日，隨着醫美巨頭愛美客（300896.SZ）總市值再次短暫回到千億元以上，最新進入愛美客十大流通股東的交銀阿爾法核心混合基金引起市場關注。

而就在前一天，即10月25日，交銀施羅德基金公佈了旗下基金三季報，交銀阿爾法核心混合基金經理、“交銀三劍客”之一的何帥旗下基金業績皆浮出水面。

資料顯示，何帥是上海財經大學碩士，有12年的證券從業經驗，曾任國聯安基金研究員，2012年加入交銀施羅德基金當研究員，2015年正式成為基金經理管理基金。

何帥目前管理着5只基金（各類分開計算），分別為交銀阿爾法核心混合A/C（519712/013885）、交銀瑞和三年持有期混合（013269）、交銀持續成長主題混合（005001）、交銀優勢行業混合（519697）。

對於愛美客，何帥可謂是“愛之深”。

愛美客皆在何帥管理基金的前十大重倉股名單。

具體來看，截至2022年三季度末，上述5只基金中，愛美客佔資產淨值的比例皆在8%以上，分別為8.68%、8.11%、8.84%、8.28%，持倉總市值達到15.97億元。

再來看第三季度業績。

IPO參考查閲三季報發現，截至2022年三季度末，何帥管理的5只基金資產規模合計為188.13億元，與2022年二季度末的216.99億元規模相比，3個月減少了28.86億元。

何帥管理的5只基金的基金淨值和當期利潤方面都表現較差。三季報顯示，5只基金當期利潤合計虧損達33.67億元。

其中，2021年11月成立的交銀阿爾法核心混合C虧損較少。一方面是成立時間較短，運行不足1年；另一方面是募集的資金規模較小，規模僅有3億元出頭。

2022年3月剛成立的交銀瑞和三年持有期混合虧損較為嚴重，虧損達到6.42億元，佔該基金三季度總規模的五分之一左右。

交銀阿爾法核心混合A、交銀優勢行業混合2只基金規模較大，三季度末規模分別為61.46億元、58.02億元，分別虧損11.08億元、9.32億元。

何帥在持倉方面非常“專一”，5只基金的前十大重倉有較高的重合率，具有明顯的近幾年較為流行的“互相剋隆”的方法，該類投資模式非常容易造成“一榮俱榮一損俱損”的局面。

持倉上的相對集中，使得何帥在基金表現上可以使用同一套説辭。

何帥管理的5只基金三季報中皆表示，醫藥指數在2022年三季度下跌超過20%，由於該基金配置了醫藥行業的個股，三季度相對收益不佳。

以交銀阿爾法核心混合基金為例，其前十大重倉中便有愛美客、藥明康德（603259.SH）、長春高新（000661.SZ）、泰格醫藥（300347.SZ）、愛爾眼科（300015.SZ）、邁瑞醫療（300760.SZ）6家醫藥龍頭企業，業績大幅虧損也在意料之中。

與何帥相似，王崇、楊浩2022年第三季度表現不佳，截至2022年三季度末，各管理着3只基金，規模分別縮小了41.60億元、17.67億元，第三季度分別虧損25.51億元、13.11億元。

值得一提的是，2022年9月8日，楊浩不再擔任交銀內核驅動混合、交銀定期支付雙息平衡混合的基金經理，截至目前，其總管理規模下滑至49.60億元。

“交銀新三劍客”尚需市場考驗

“交銀三劍客”曾經名動一時，卻難敵資本市場風雲變幻，“人無常少年，卻總有人處於少年”。

説完了前浪，我們來講講後起之秀們，即偏成長科技風格的“交銀新三劍客”劉鵬、田彧龍、楊金金。

先來看管理規模，天天基金網的數據顯示，截至2022年三季度末，劉鵬、田彧龍、楊金金的管理規模分別為195.78億元、34.90億元、129.00億元，擔任基金經理的年限分別為4年、3年、2年。

而在任職期間最佳回報上，截至2022年10月30日，劉鵬、田彧龍、楊金金分別為166.95%、166.95%、154.64%，皆表現不俗。

IPO參考翻閲劉鵬、田彧龍、楊金金所管理的基金三季報發現，2022年第三季度，分別虧損9.67億元、3.47億元、2.53億元。

管理規模上看，“交銀新三劍客”中，只有楊金金規模縮水了近12億元，劉鵬、田彧龍規模縮水皆在3億元左右。

楊金金是復旦大學金融學碩士、華東理工大學材料工程學士，曾任長江證券研究部高級分析師，華泰柏瑞基金研究員，2017年加入交銀施羅德基金，曾任行業分析師，2020年5月開始進行實操。

楊金金目前管理着4只（各類分開計算）基金，2022年第三季度虧損較為嚴重的是交銀趨勢混合A，虧損達到2.15億元，佔全部基金虧損的84.98%，而由此導致管理規模縮水6.38億元。

楊金金管理資產的換手率較低，2022年第三季度，交銀趨勢混合前十大重倉相較於第二季度僅更換了2只；行業較為分散，涉及醫藥、電子製造、油氣設備、物流等。

而在佈局策略上，楊金金在管理的交銀趨勢混合2022年第三季度報告中表示，“在我們的佈局方向主要是基於公司自身競爭力的提升或者戰略投入的落地，有望實現內生成長性向上的優秀公司”。

對於另一位百億級別的基金經理劉鵬來説，其管理的基金近幾年的表現都較為不錯。

天天基金網的數據顯示，截至2022年10月30日，劉鵬管理的6只基金業績表現在同類排名中始終保持着“優秀”的成績。

（來源：天天基金網）

劉鵬是中國人民大學金融學碩士，北京理工大學經濟學學士。2014年6月加入交銀施羅德基金，歷任行業分析師，2018年5月開始管理基金。

劉鵬在管理的交銀均衡成長一年混合2022年第三季度報告中表示，“組合管理方面，我們對局部過熱的板塊進行減持，按計劃增加了穩增長板塊的配置，希望在組合倉位不顯著下降的基礎上實現一部分風險對沖”。

相比於劉鵬、楊金金2位百億級別的基金經理來説，管理規模較小的田彧龍2022年第三季度的業績並不突出。

田彧龍是上海交通大學金融學碩士，浙江大學光電信息工程學學士，2014年7月加入交銀施羅德基金，歷任行業分析師、基金經理助理，2019年5月開始管理基金。

田彧龍管理的2只基金（各類合併計算），截至2022年二季度末，管理規模雖然皆在19億元左右，但2022年第三季度皆虧損皆近2億元。

田彧龍在管理的交銀數據產業靈活配置混合2022年第三季度報告表示，“配置上，三季度我們減持了組合內受經濟低迷衝擊比較大的品種，加配了有政策支持的國產化和高端科學儀器方向。其他組合方面，我們加配了光伏儲能相關標的”。

相比於“交銀三劍客”，“交銀新三劍客”目前管理時間較短，此前業績並不能代表之後的表現，是否能真正經受住市場的考驗，還需要時間來證明？

未來，交銀施羅德“三劍客”和“新三劍客”業績表現如何？IPO參考將持續關注。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）