LG新能源：只盯“寧王”，卻遭比亞迪反殺？_風聞

離“鐵王座”越來越遠

撰文**/**陳鄧新

編輯**/** 高   智

動力電池排位賽，出現了微妙的變化。

日前，全球動力電池2022年第三季度排名發佈，寧德時代裝機量48.9 GWh穩居行業第一，比亞迪以微弱優勢反超了LG新能源，上躍至全球第二。

這意味着，LG新能源遭受沉重一擊。

畢竟，其眼中只有寧德時代，或者説只有“鐵王座”，近些年何曾正眼瞧過比亞迪。

對此，LG新能源首席執行官權英壽於2022年年初毫不掩飾地挑明：“在電動汽車電池市場的全球競賽中，LG新能源將很快擊敗中國競爭對手寧德時代。”

反殺LG新能源，比亞迪是怎麼做到的？氣勢洶洶的LG新能源，到底還能不能打？LG新能源推崇的四元鋰電池，為何沒有下文了？

比亞迪攻擂，LG新能源守擂

LG新能源的地位，懸了。

據SNE Research的數據顯示，2022年第三季度全球動力電池裝機量達137.9 GWh，環比增長27%；其中，寧德時代的裝機量為48.9 GWh，比亞迪的裝機量為19.6 GWh，LG新能源的裝機量為18.9 GWh，比亞迪稍勝一籌。

2022年前三季度，比亞迪的裝機量為43.6GWh，同比增長177%，市場佔有率為12.8%；LG新能源的裝機量為48.1%，同比增長14.1%，市場佔有率為14.1%；而2021年同期，比亞迪的市場佔有率為8.1%，LG新能源的市場佔有率為21.6%。

比亞迪反超LG新能源

雖然，比亞迪眼下與LG新能源的差距依然存在，但此消彼長之下，全年超越LG新能源，並非不可能。

換而言之，比亞迪正在彎道超車，LG新能源“亞軍”的頭銜或將不保。

其實，比亞迪只不過重返昔日的江湖地位。

2008年，特斯拉橫空出世，松下抓住機會與特斯拉牢牢綁定，之後一躍成為全球最大的動力電池企業。

彼時，寧德時代還未出生，LG新能源攜手雪佛蘭探路，比亞迪宣佈造車。

不過，比亞迪選擇的是磷酸鐵鋰電池路線，比亞迪創始人王傳福表示：“比亞迪只有做車載磷酸鐵鋰電池，在世界、在中國才有出路。”

憑藉磷酸鐵鋰電池，比亞迪數年之後，成為國內第一、全球第二大動力電池企業，何時趕超松下被業界津津樂道。

不承想，風雲突變。

2015年，LG新能源獲得奔馳的青睞之後才初露鋒芒，之後抓住歐洲市場這個爆發點，終於走上正軌，成為賽道不可忽視的重要玩家。

但率先打敗比亞迪的不是LG新能源，而是異軍突起的寧德時代。

這之後，比亞迪雖然超越了松下，但已經沒有意義了，畢竟寧德時代與LG新能源爭霸，其餘的玩家都成為了陪客。

正所謂，三十年河東，三十年河西。

邁入2022年之後，比亞迪彷彿開了掛，不斷攫取動力電池的市場份額，大有將“雙雄爭霸”的競爭格局改為“三足鼎立”的勢態。

前有標兵，後有追兵

此外，LG新能源的業績，也一言難盡。

2022年上半年，LG新能源的營業收入與淨利潤，同比雙雙下滑，連續兩個季度業績不及去年同期，直到第三季度才有所好轉。

2022年第三季度，LG新能源的營業收入為7.648萬億韓元，環比增長50.8%，同比增長89.9%；淨利潤為1860億韓元，去年同期為則虧損2330億韓元，但大幅低於分析師預測的2580億韓元。

之所以如此，原因有三。

首先，磷酸鐵鋰電池起勢。

2015年之後，動力電池更為追求高能量密度，從而三元鋰電池大行其道，也推高了鈷、鎳、鋰等金屬的價格。

此背景下，亟需替代品。

恰逢比亞迪發佈了刀片電池，提升了磷酸鐵鋰電池的能量密度，再疊加安全性相對較好的屬性，於是乎磷酸鐵鋰電池再度成為“香餑餑”。

上至比亞迪的漢、特斯拉的Model 3，下至五菱宏光的MINI EV都全部或部分使用磷酸鐵鋰，從而推動磷酸鐵鋰產量不斷走高。

甚至，蘋果未來的iCar也青睞磷酸鐵鋰。

據中國汽車動力電池產業創新聯盟報告顯示，2021年7月是一個重要的分水嶺，當月磷酸鐵鋰電池裝車量超越三元鋰電池，並一直維繫這個趨勢至今。

一時間，比亞迪成為磷酸鐵鋰電池的“代名詞”，也是反殺LG新能源的最大底氣，後者嚴重依賴三元鋰電池，而寧德時代由於三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池兼顧並不受影響。

其次，寧德時代海外擴張。

LG新能源的主陣地在海外，寧德時代的主陣地在國內，原本是涇渭分明的，但競爭加劇之下，這條邊界也逐漸模糊。

畢竟，寧德時代的胃口大得很。

據公開資料顯示，寧德時代在德國圖林根州的首座海外工廠，已獲得電芯生產許可，而印尼建廠也提上了日程。

從其財報中也可見一斑：2019年末，境外營收佔總營收的比重為4.37%；到了2022年6月末，比重提升為19.70%。

圖源：同花順

換而言之，LG新能源既遭寧德時代搶食，又遭比亞迪追趕。

再次，成本傳導不暢。

三元鋰電池非但增長變慢，更是受累於上游原材料暴漲。

據Benchmark Mineral Intelligence的數據顯示，從2020年1月初到2022年1月中旬，電池級鈷、硫酸鎳的價格分別上漲了119%和55%。

至於碳酸鋰，則更為誇張。

據百川盈孚的數據顯示，2021年國內電池級碳酸鋰均價年度漲幅超400%，到了2022年11月中旬，均價一度突破每噸60萬元的大關，而2020年下半年一度每噸還不到5萬元，一兩年時間電池級碳酸鋰的價格暴漲10倍以上。

如此一來，LG新能源的利潤空間，自然遭受嚴重壓縮。

押注四元鋰電池，怎麼沒聲了？

更為糟糕的是，LG新能源寄予厚望的四元鋰電池，一直不見下文。

當下，三元鋰電池因為受高温、撞擊可能自燃、電量密度提升難、鈷資源不足等痛點，為此業界紛紛摸索下一代動力電池。

有的選擇探索無鈷電池，有的選擇探索無稀有金屬電池，有的選擇探索半固態電池，有的選擇探索全固態電池……

LG新能源青睞的是四元鋰電池。

採用鎳、鈷、錳、鋁四種金屬作為正極材料的NCMA四元鋰電池，其中鎳的含量提升至90%，於2021 年下半年交貨，目標客户為特斯拉。

摻入鋁可改善三元鋰電池的熱穩定性

顯而易見，四元鋰電池是三元鋰電池的衍生品，只不過用鋁元素（AI）部分取代鈷元素，從而降低鈷在鋰電池中的使用量，進而降低鋰電池的成本。

儘管如此，特斯拉迄今並未用上四元鋰電池，其餘主流車企也未見使用，就連LG新能源本身也未大力宣傳。

究其原因，四元鋰電池工藝比三元鋰電池複雜，耗時多久才可以達到降本提效的實際效果，仍需要時間來驗證，因而暫無車企敢貿然使用。

一名私募人士告訴鋅刻度：“資本市場對四元鋰電池其實早有定性，技術上並未有重大革新，只不過是三元鋰電池的一種過渡方案。”

從這個角度來看，四元鋰電池也不值得車企感冒。

總而言之，LG新能源的日子不好過了，一方面痛失全球動力電池第二交椅，比亞迪憑藉磷酸鐵鋰電池後來居上，另外一方面押注的四元鋰電池並未普及，在下一代電池技術上似乎有掉隊的跡象。

那麼，如若再不發力，LG新能源或失去與寧德時代博弈的資格。