隨行付金融業務大整合！力推貸款還信用卡_風聞

作者 | 周古

來源 | 鐳射財經（leishecaijing）

作為國內為數不多的全牌照第三方支付機構，隨行付除了鞏固包括收單業務在內的支付業務優勢，還出手整合旗下金融業務。

「鐳射財經」注意到，隨行付金科近期發生股權變更，大股東從隨行付變為北京結行數字科技有限公司。數月前，江西省地方金融監管局還同意了隨行付網絡小貸股權變更的申請，隨行付持有的隨行付網絡小貸100%股權轉讓給北京結行數字科技有限公司。

去年至今，隨行付已將旗下多家涉金融子公司轉讓給北京結行數字科技，由北京結行數字科技統一運營除支付外的金融科技業務。其中包括，南昌隨行付網絡小貸、北京隨信雲鏈科技、海南鑫盛拓達商業保理、隨行付金科、中金雲創軟件有限公司。

隨行付金融業務板塊，是支付業務之外的第二增長曲線，依靠牌照能力和支付場景觸達能力，開展了諸如小額貸款、供應鏈金融和商業保理業務。這些金融業務統一裝進了結行科技集團的產業金融板塊。

在結行科技和隨行付背後，實控人為港股上市公司高陽科技。從高陽科技的股權圖譜看，高陽科技作為香港上市主體，通過重慶結行移動商務有限公司控制着隨行付，而隨行付控制着北京結行數字科技等運營主體，在內地從事支付、金融科技業務。

對於隨行付整合金融科技業務，業內人士分析，可能是出於隨行付聚焦支付主業以及集團重點發力金融科技業務的考慮。

就在隨行付整合金融業務的同時，北京結行數字科技把註冊資本從1000萬增加到3億，大幅提升資本充足水平。高陽集團也從2021財年開始，在財報中將金融科技解決方案及服務與支付交易處理解決方案分開公示，此前金融科技被納入支付業務。

 力推貸款償還信用卡

拆解隨行付金融版圖不難發現，隨行付網絡小貸的信用卡代償業務依然活躍。

自互聯網金融興起後，信用卡代償市場出現兩大類代償服務。一類是以互聯網金融平台、第三方支付機構旗下小貸公司為主體，開展的貸款償還信用卡業務；另一類是以支付機構的POS產品、線上支付業務為載體，開展的套現償還信用卡業務。

其中，貸款償還信用卡業務以持卡人風控前置、資金週轉需求頻次高的屬性，成為眾多互聯網金融機構的發家業務，典型如51信用卡。不過，經過互聯網金融整治、信息安全治理以及理性借貸引導，早期信用卡代償的頭部玩家已經漸漸退出主流視野。

隨行付旗下的小額現金貸產品隨借（曾用名“還到”），即屬於貸款代償信用卡產品，如今仍在發力代償業務。根據隨借產品信息，隨借最高額度5萬元，主打借錢還信用卡，鼓勵借款人通過貸款方式還信用卡賬單。

在授信要求上，隨借設定信用卡持卡人硬性門檻，要求必須持有信用卡才可申請貸款。而在借款用途上，隨借定位為持卡人解決賬單期資金週轉問題。隨借平台稱，借款人獲得額度後可根據需求提現至信用卡或儲蓄卡，用於還款。

貸款償還信用卡業務，實質上是一種以貸養貸業務，其中的夾雜的金融風險，於金融機構和借款人而言，都比較高。近兩年，央行和銀保監會多次發佈風險提示，要求金融機構應該引導消費者理性借貸，消費貸不要以貸養貸、以卡養卡。

隨行付網絡小貸逆勢開展信用卡代償業務，合規風險引發的業務不確定性增加，且可持續性存疑。另外，隨借未在產品頁面公示貸款利率，這也與監管要求所有貸款平台公示利率的要求不符。

支付機構攜手旗下網絡小貸佈局信用卡代償業務，主要有兩方面優勢加持。一個是持卡人資質優於普通次級用户，以信用卡作為授信審批的前提條件，實質上是將風險前置，加之小貸的徵信調用，更易於識別借款人風險，降低貸款違約概率。

另一個是信用卡不良承壓，信用卡代償羣體的資金週轉需求大，且與支付機構的收單業務形成閉環，其中不乏出於套現需求的羣體，最終可形成套現-貸款-套現的業務循環。

除了貸款償還信用卡，通過套現償還信用卡也曾風靡支付市場。套現償還信用卡，屬於信用卡違規代還，特點包括但不限於特定應用程序、移動支付APP利用信用卡賬單日和還款日時間差，通過違規存儲持卡人支付關鍵信息、系統自動化發起虛構交易，以較小的金額進行定期或不定期循環還款。

2019年，中國銀聯針對受理市場端出現的信用卡違規代還等問題，下發《關於開展收單機構信用卡違規代還專項規範工作的通知》，要求收單機構立即關停信用卡違規代還業務，明確此類業務存在巨大風險隱患。

除了信用卡代償，隨行付小貸還曾經營商户貸、“貸款口子”等業務。2019年前後，隨行付小貸運營錢行貸、小驛有錢等貸超產品，為第三方現金貸產品導流。目前上述產品均已下架，原因可能與合規風險相關。

 支付與金融同驅

“個貸業務對於隨行付金服而言，已經屬於‘長尾業務’，其當前重點抓供應鏈金融，依託小貸、保理、金融科技平台，向中大型商户滲透金融服務。”知情人士透露。

在供應鏈金融業務上，隨行付以支付資金流、數據流、信息流為核心風控支撐，藉助隨信雲鏈金融服務平台和商業匯票融資服務平台，聯合自有的小貸、保理和其他金融機構，共同向核心企業供應商輸出融資服務。

如在今年6月，隨信雲鏈就與南昌隨行付網絡小貸達成戰略合作，雙方共同開發了“隨時融”商票質押式融資產品，並在隨信雲鏈“隨票閃貼”商業匯票融資服務平台上線。

截至2022年上半年，隨行付金融業務合作的銀行超過21家，信託2家，客户融資金額超184億元。表內業務方面，隨行付應收貸款總額21.84億港元，應收貸款減值準備1.46億港元，應收貸款淨額20.37億港元。其中逾期1-3個月的貸款1609萬港元，逾期超過3個月的貸款1.21億港元，不良率5.54%。

藉着助貸和供應鏈金融業務，隨行付的金融板塊業績增長，成為高陽科技上半年四大業務板塊中唯一增長業務。財報數據顯示，高陽科技上半年金融科技解決方案及服務的營收為1.18億港元，同比增加16.43%；金融解決方案的營業額為1.01億港元，同比增加2.3%。

相比之下，支付交易處理解決方案的營業額為14.49億港元，同比減少13.42%；平台運營解決方案的營業額為6204萬港元，同比降23.17%。

不過，從業績絕對值看，隨行付支付業務仍是高陽科技的業務大頭，在總營收中佔比超80%，甚至説高陽科技是一家支付公司也不為過。

在支付行業，隨行付成立於2011年，是一家名副其實的老牌支付機構。公司除了上述類金融牌照外，還擁有銀行卡收單牌照、互聯網支付牌照、移動支付牌照，旗下產品包括大POS、智能POS、mPOS、聚合支付和互聯網支付，在線下收單市場中的規模能排到十名前後。

業務擴張的同時，隨行付生態瑕疵頻現。除了貸款業務的以貸養貸導向，支付業務曾多次收到罰單，甚至因展業不規範，被取消了在吉林、遼寧、浙江、福建和黑龍江五省的銀行卡收單資格。

2016年8月，隨行付因違反非金融機構支付服務管理、備付金管理相關規定，被央行營管部處罰；2017年9月，隨行付內蒙古分公司因違反銀行卡收單業務相關法律制度規定，被責令限期改正；2019年上半年，隨行付重慶分公司、隨行付總部因違反有關反洗錢規定，被罰款170萬元、590萬元；2020年，隨行付青海分公司因與身份不明的客户進行交易等原因被罰款。

左手支付、右手金融，看似是一個準閉環的業務，但粗放的業務模式，也將付出更多合規代價。