虎牙、鬥魚同道同命：共同禦寒_風聞

配圖來自Canva可畫

回顧遊戲直播行業過去十年，先是直播行業野蠻發展玩家快速跑馬圈地，而後歷經千播大戰形成鬥魚、虎牙分天下的市場格局，現在頭部平台進入精細化、多元化運作階段，市場競爭愈加激烈。

也就是説，遊戲直播從增量市場步入存量市場，又逐漸走向完全飽和市場，玩家博增長的機會減少，生存處境也更加艱難。遊戲直播行業現狀，從鬥魚、虎牙兩大遊戲直播平台的財報數據可窺視一二。

11月15日，虎牙公司公佈2022年第三季度財報。財報顯示，2022年第三季度，虎牙公司總收入為23.8億元。在非美國通用會計準則下，該季度歸屬於虎牙公司的淨利潤為1.06億元。

11月21日，鬥魚發佈2022年第三季度財務報告。財報顯示，鬥魚第三季度總營收為17.98億元。毛利潤為2.51億元，對應毛利率14.0%。非美國通用會計準則下，鬥魚淨利潤2570萬元，同比環比均顯著提升。

虎牙、鬥魚扭虧為盈重回盈利軌道，有人認為這預示着遊戲直播行業春天將至？其實不然，2022年上半年大多數遊戲企業營收下滑，有的削減成本甚至裁員求生，遊戲產業景氣度不盡如人意，遊戲直播行業自然也不樂觀。

營收下滑止不住

作為最頂部的兩大遊戲直播平台，虎牙、鬥魚市場份額高達百分之八十以上，因此兩者的營收情況直接反映遊戲直播行業景氣度。

虎牙營收連續多個季度下滑且沒有明顯收窄跡象。財報數據顯示，虎牙公司2022年第一季度總收入為24.6億元，同比下滑0.5%；第二季度總淨營收為22.752億元，同比下降23%；第三季度實現營收 23.79 億，同比下滑 20.06%。

無獨有偶，鬥魚營收也呈現下滑態勢。財報數據顯示，鬥魚2022年第一季度淨營收為17.956億元，同比下滑16.6%;第二季度營收18.33億元，同比下滑21.6%；第三季度的營收為17.98億元,同比減少23.4%。

究其原因，一是疫情反覆經濟相對低迷，廣告需求疲軟；二是抖音、快手等主流短視頻平台搶佔了遊戲直播平台的用户時長和一定利潤空間；三是直播打賞政策趨嚴，遊戲直播收入增長受到影響；四是遊戲版號停直接影響遊戲產業，也對遊戲直播行業造成了衝擊。

對於倚靠廣告業務和直播業務創收的虎牙和鬥魚來説，直播和廣告收入持續減少營收自然止不住下滑。

三季度財報數據顯示，虎牙直播業務收入為 20.171 億元、上年同期為 26.019 億元，廣告以及其他業務收入為 3.614 億元，上年同期為 3.737 億元；鬥魚直播服務營收為17.050億元，同比下滑22.9%。，廣告和其他收入為9330萬元，而2021年同期為1.375億元。

虎牙、鬥魚營收持續下滑，遊戲直播平台或將難逃“走衰命”。那麼，在市場大環境不理想的階段，虎牙、鬥魚採取了哪些自救措施？

竭力降本，堪堪盈利

前文提及，鬥魚和虎牙營收是下降的，但本季度鬥魚、虎牙均實現了盈利，因此可以判斷兩者的運營成本肯定降低了。事實也是如此，本季度虎牙、鬥魚都加強了對運營成本的控制，營業成本大幅減少。

2022年第三季度，鬥魚營收成本為15.47億元，較去年同期的20.695億元下降25.2%。其中，營收分享費和內容成本為13.2億元，去年同期為18.4億元；帶寬成本為1.35億元，去年同期為1.63億元。

2022年第三季度， 虎牙收入成本從2021年同期的24.72億元下降到了本季度的20.36億元，降幅為17.6%，這主要是由於收入分成費和內容成本以及帶寬成本的下降，收入分成費和內容成本為17.898億元，同比降幅為15.7%。

大多時候，企業主動降低運營成本是一種“戰術”，虎牙、鬥魚選擇“節流”的原因可以從企業“戰術佈局”的角度去理解。

首先，遊戲直播行業進入存量階段，精細化運營成為競爭焦點，斥巨資激進擴張的戰略不適用，降本增效是大勢所趨。正如鬥魚創始人、CEO陳少傑所説的：“在複雜的宏觀環境下，提升收入質量，加強成本控制，從而實現了公司整體業務的基本平穩。”

其次，遊戲產業環境波動較大，在內外部環境並不理想的情況下，虎牙、鬥魚實行降本增效措施，是一種常規的“自保”做法。同樣謹慎的做法，在其他互聯網企業上也有體現，例如企業裁員、降薪、縮減業務線等等。

中國音數協遊戲工委和中國遊戲產業研究院報告顯示，2022年1-6月，中國遊戲用户規模約6.66億人，同比下降0.13%；中國遊戲市場總體銷售收入和移動遊戲銷售收入均有所下滑，其中實際銷售收入為1477.89億，同比減少1.8%。

再有，虎牙、鬥魚將降本增效將作為長期戰略來實施，有益於調整和改善利潤空間。隨着直播行業整體進入存量競爭博取增長階段，虎牙、鬥魚積極利用數字化手段提高直播服務效率，而獲取新增長的同時也會起到降本的效果。

業績承壓的鬥魚和虎牙，不斷降本後取得了盈利，但只節流不開源，未來能否保持持續盈利還是個未知數。可以預計，降本自救取得一絲成效後，虎牙、鬥魚接下來還將以降本增效作為發展主旋律，還會精耕內容挖掘市場新增量。

精耕內容，維持競爭力

好消息是，本季度虎牙、鬥魚用户月活量保持穩定，而用户粘度相對穩定説明遊戲直播平台內容和服務具備一定的吸引力。

財報數據顯示，2022年第三季度虎牙直播移動端MAU(月均活躍用户數)達8600萬，較去年同期相對高的基數有所增長。對此，虎牙公司首席執行官董榮傑表示：“2022年第三季度，虎牙通過多維度提升互動體驗、提供具有吸引力的遊戲和娛樂內容，推動了用户規模的擴張。

同樣的，本季度鬥魚移動端季度平均MAU為5710萬，用户規模保持穩定。在企業普遍存在流量焦慮的互聯網市場，虎牙、鬥魚能保持較高用户活躍度，究其原因是平台精耕內容，通過新內容吸引新用户、留住老用户，所以遊戲直播平台用户不易流失。

一來，海量優質的頭部主播持續為平台貢獻新內容，陣營越來越龐大的中部尾部主播也持續為平台獻力。儘管虎牙、鬥魚等遊戲直播平台出現了主播出逃的跡象，但一條小團團、PDD和一些知名的LOL職業選手的影響力還在持續發揮效應，與此同時鬥魚、虎牙培養新主播的體系更健全，保證了優質直播內容的輸出。

二來，鬥魚、虎牙繼續夯實電競賽事版權，豐富自制賽事和自制綜藝，通過強互動、高質量、精專業的海量賽事來盤活存量用户，同時吸引新用户和廣告主。優質而豐富的內容是遊戲直播平台最核心的競爭力，虎牙、鬥魚豐富賽事類型、加大版權投入，可以獲取更廣泛的關注度，自身競爭力也將得到強化。

本季度，鬥魚共計推出了90場自有品牌電競賽事，包括《鬥魚王者榮耀大師賽》《2022鬥魚和平精英秋名山杯第五季》等專業化賽事，還推出了《光速大逃脱-仙鋒隊特輯》《最佳玩家》《湖南bangbangbang》《奔跑吧主播6》《陝北一家人》等十餘檔自制綜藝。

同樣的，虎牙在豐富賽事內容和版權方面下苦功夫，穩住了月活用户量和用户規模。

本季度，虎牙直播了約95項版權電競賽事。在賽事版權採買方面，虎牙公司繼續堅持以投入產出比為導向的策略，2022年第三季度的版權賽事總觀看人次達6.6億，同比增長12%。　自制內容方面，虎牙直播了23項自制電競賽事和娛樂節目，總觀看人次達1億。

三來，虎牙、鬥魚基於人工智能技術不斷完善直播技術、探索新的產品功能，優化用户觀看和互動體驗。近期，虎牙公司在小程序平台上推出的“虛擬直播間”工具，主播可任意切換直播背景，觀眾可通過虛擬形象和主播互動，十分受用户和主播喜愛。

毫無疑問，高質量、豐富且獨家的遊戲內容是鬥魚、虎牙保持用户活躍度、吸引新用户入場的關鍵，而新穎而良好的直播觀看體驗和直播服務是其留住用户的利器，不過市面上的新內容、新玩法層出不窮，虎牙、鬥魚創新直播內容和玩法之路任重道遠。

新探索：強技術、擴生態、拓賽道

下游用户增速放緩、上游企業業績萎靡，遊戲直播行業遇冷是不爭的事實。據艾瑞諮詢《2021年中國遊戲直播行業研究報告》，預測2022年遊戲直播行業市場規模將達到530億元，增長率為21.8%，較2021年同期下降4.9個百分點，市場規模增長率開始趨緩。

面對遊戲直播行業寒冬，虎牙、鬥魚如何探索新增長點？

一方面，在遊戲直播行業智能化、數字化背景下，多樣化的直播形式和內容相繼湧現，直播行業邊際空間隨之不斷增長，催生市場新紅利，而虎牙、鬥魚等頭部平台利用自身的地位優勢、規模優勢、技術優勢，率先享受這種增長紅利。

以元宇宙為例，虎牙不僅推出了“虛擬直播間 ”工具，還設立“穿越火線職業聯賽總決賽” 虛擬賽事直播間，又為《英雄聯盟》S12 世界賽定製了 “VR 觀賽 ”功能，早早的接軌元宇宙概念，也早早的享受元宇宙風口紅利。

另一方面，鬥魚、虎牙以遊戲直播為基點，積極拓展短視頻、社區等遊戲內容生態和發展圖文、視頻新賽道，挖掘遊戲直播之外的新增長空間。

內容生態的構建是直播平台實現商業閉環的關鍵一步，內容生態能力的強大與否直接關係着直播平台的商業能力與盈利能力。鬥魚財報中，多次強調堅持執行“以遊戲為核心的多元化內容生態平台”的發展戰略，也已實現了“直播+視頻+圖文+社區”一體化內容的佈局。

綜上所述，強技術、擴生態、拓賽道，虎牙和鬥魚正在從純粹的遊戲直播平台走向集直播、短視頻、社區為一體的遊戲內容生態平台，在這個轉變的過程中，虎牙和鬥魚會遇到更多增長機遇，也會面臨更強的競爭和挑戰。