醫保談判再度襲來，恆瑞醫藥這次能hold住嗎？_風聞

據國家醫療保障局消息，2022醫保藥品目錄准入談判將於12月初正式展開，國內外多家醫藥公司業務涉及第三批清單中的藥品。值得關注的是，今年醫保目錄內藥品續約增加了“簡易續約”的新規則，在創新藥新增適應症方面，首次採取分類新增機制，即分為簡單新增和談判新增兩類，只要新適應症目標人羣(用量)不超過原適應症人數(用量)，即可適用簡單新增模式。據安信證券分析，按“簡易續約”規則，創新藥新增適應症後其價格降幅將在0%-44%之間，相比重新談判平均50%-60%的降幅來看，其降幅範圍有所收窄。

不得不提的是，這一新規正是源於全國人大代表、恆瑞醫藥董事長孫飄揚在兩會上的建言。而恆瑞醫藥則是年底醫保談判最大的國內創新藥玩家，除了有達爾西利、恆格列淨、吡咯替尼及瑞維魯胺4個獨家品種入圍，曾經的“業績冠軍”卡瑞利珠單抗也新增了“一線+三線鼻咽癌”2項適應症。

公開資料顯示，恆瑞醫藥2020年11月、2021年9月陸續開始執行的兩批共計14個集採藥品，2021年收入分別同比下降55%、37%，其中大品種卡瑞利珠單抗價格下降85%、新產品艾司氯胺酮價格下降68%。但恆瑞預期的以價換量並未實現，截至今年三季度，恆瑞醫藥業績仍未有起色。報告期內實現營收159.45億元，同比下降21.06%；實現歸母淨利潤31.73億元，同比下降24.57%。

新出的“簡易續約”規則令藥企的獨家產品降價壓力相對緩和，恆瑞醫藥或能避免往年醫保“靈魂砍價”帶來的巨大業績壓力。

然而，醫保談判方面的煩惱少了，人事變動的難題卻又找上了恆瑞。近日，恆瑞醫藥發佈公告，公司副總經理、首席醫學執行官（腫瘤）張曉靜因個人原因辭職。公告顯示，張曉靜2022年4月13日才剛剛被提拔上任，在職時間滿打滿算8個月都不到。

張曉靜並非恆瑞今年“離巢”的第一人，卻是離職的高管中任期最短的.今年以來，恆瑞醫藥高管團隊多次“變陣”，先後有4名高管辭職，均是因為“個人原因”。而接任者均要比離任者年輕。以張曉靜為例，她是1977年生人，而據知情人士透露，張曉靜的繼任者為1986年出生的王泉人。據瞭解，王泉人已從去年就開始接手恆瑞非腫瘤領域的臨牀研發管理工作，本次人事調整以後，他將全面負責恆瑞臨牀研發管理工作，他也是恆瑞目前最年輕的高管。

對於這些調整，恆瑞醫藥副總經理、全球研發總裁張連山表示，這是公司持續推進研發管理人才領域專業化、年輕化的必然過程，近來一批年輕研發中高層管理人員的任命，有助於公司在保障創新研發的延續性和穩定性基礎上，進一步輸入“新鮮血液”。

另一方面，恆瑞醫藥於2021年重金押注的抗腫瘤新藥普那布林面臨壞賬的命運。據悉，普那布林為萬春醫藥獨家研發的免疫抗腫瘤藥物。恆瑞醫藥2021年曾表示要投1億元入股萬春醫藥的子公司，再出13億支付萬春醫藥授權的在大中華地區的聯合開發權益以及獨家商業化權益。然而，普那布林卻被FDA拒之門外，這不僅使萬春醫藥面臨美股退市風險，更令恆瑞醫藥前期投入的2億打了水漂。好在恆瑞經營多年，就算損失2億基本盤仍保持穩定。截至2022年9月30日，恆瑞醫藥賬上貨幣資金尚有160億元。