公募基金開啓“比慘”模式 易方達有望成為年度最“慘”基金_風聞

2022年最後一個月，公募基金拉開業績排位賽，往年都是比誰賺得更多，但今年或許要看誰虧得少一點了。

Wind數據顯示，截至12月1日，34只百億型主動權益類基金中僅有丘棟榮管理的一隻中庚價值領航混合以9.83%的微弱盈利取得正收益，其餘明星基金經理管理的百億基金，跌幅15%起步，其中有20只基金跌幅超過20%。

昔日頂流基金經理紛紛跌落神壇，蔡嵩松、鄭巍山、勞傑男、張坤、葛蘭等多位明星基金經理管理的產品業績墊底。

公募一哥有望成為年度最“慘”基金

在一眾明星基金經理中，醫藥女神”葛蘭、“白酒一哥”張坤以及有“半導體一哥”之稱的蔡嵩松等賽道基金經理年內回撤較大。

天天基金網數據顯示，中歐共有20只股票型基金，其中有12只成立超過1年，近一年來收益全部為負，跌幅均在15.8%-35.4%之間。

另外中歐旗下203只混合型基金，近一年收益為正的只有4只，最多的虧損也超過35%。

葛蘭管理的規模近280億元的中歐醫療健康混合A近一年跌了26.36%，384億規模的中歐醫療健康混合C跌了26.9%。

前幾年以重倉半導體聞名的蔡嵩松，近一年也因業績大幅下滑而焦頭爛額。數據顯示，近一年蔡嵩松管理的6只基金收益率均告負，其中諾安成長混合跌幅達37.11%，墊底百億基金排名。

除諾安成長混合外，蔡嵩松管理的另外5只基金年內跌幅分別為34.26%、34.23%、24.87%、20.19%、14.86%。

公募一哥易方達的業績也慘不忍睹。數據顯示，易方達當前管理基金總數517只，其中股票型基金128只，規模1935億元。

除去30只成立不足1年的，剩下98只基金中，近1年取得正收益的只有3只，且均在5%以下。其餘95只基金跌幅超過25%的多達30只，跌幅超過30%的也有7只。

素有易方達“三劍客”之稱的張坤、蕭楠、陳皓近一年收益率“全軍覆沒”。張坤管理的易方達藍籌精選年內收益率在今年10月31日一度跌到37.89%，得益於11月以來的市場回暖，截至目前易方達藍籌精選年內收益率已跌回-20%，但以其532億元的管理規模來看，年內虧損額超百億元。

除了易方達藍籌精選混合，張坤在管的另外三隻基金，易方達亞洲精選股票、易方達優質精選混合、易方達優質企業年內收益率分別為-11.11%、-18.14%、-21.62%，今年三季度這三隻基金分別虧損-8.03億元、-28.87億元、-13.96億元。

2021年，張坤在管的易方達藍籌精選、易方達亞洲精選股票、易方達優質精選混合、易方達優質企業分別虧了103.91億元、15.97億元、39.8億元、8.88億元。在一年超百億的虧損幅度下，張坤管理基金規模從2020年底最高時超1255億元跌回目前830億元。

易方達“三劍客”中，蕭楠的業績表現也很慘。在管的五隻基金中，僅有一隻和王元春共同執掌的易方達瑞恆靈活配置混合年內業績為正，為0.61%，其餘產品易方達消費精選股票、易方達高質量嚴選三年持有、易方達科順定開混合、易方達消費行業股票等年內收益率-23.25%、-14.85%、-14.49%、-16.66%。如果把時間維度拉到兩年，則虧損幅度更大，其中易方達消費精選股票近兩年的收益跌幅高達27.41%。

同樣陳皓在管的8只基金收益率全部為負，其中易方達創新未來混合(LOF)和易方達均衡成長股票兩隻基金跌幅較大，分別為-16.95%和-17.12%，跌幅最小的易方達改革紅利混合年內收益率為-1.76%。

基金經理偏愛熱門股，價值投資名不副實

明星基金經理從“頂流”到跌下神壇不過短短兩年時間，顯然這些在“一哥”光環下的基金經理並無高超的選股能力，只是在市場波動中被“封神”，又在市場波動中拉下“神壇”。

前兩年在“喝酒吃藥”的行情中，“醫藥女神”葛蘭和“白酒一哥”張坤被送上神壇。但是自2021年以來，白酒、醫藥兩個熱門賽道“熄火”後，葛蘭、張坤便隨之跌落。至於蔡嵩松，不過是藉着美國“卡脖子”的契機，趁勢炒了一把半導體。

從中可以看出，這些明星基金經理偏愛當下熱門股，並不遵從價值投資的邏輯。熱門股具有“漲得快、跌得快”的特點，波動率高於市場平均水平，這導致在市場回調中，明星基金經理的業績大幅下滑。

更令人驚訝的是，這些明星基金頻繁“踩雷”。在近年來A股幾起重大財務造假案件中，易方達“踩雷”不少，2017年踩雷樂視網、保千里，2019年踩雷三安光電、康得新。

2021年，在教培行業整治風暴中，張坤掌管的易方達亞洲精選股票基金踩雷了好未來教育集團、新東方教育科技集團等。

2022年以來，易方達已先後踩雷了長春高新以及歌爾股份等。如果説踩雷長春高新以及歌爾股份還可以歸咎於“集採”或者大客户砍單等偶發性因素，那麼踩雷樂視、保千里、康得新等財務造假企業就令人費解了。

作為一家專業的投資機構，竟無風險識別能力，那與散户投資者又有何區別？實際上，即便是長春高新以及歌爾股份，市場早已給出明確的風險信號。長春高新經過前期大幅上漲，估值處於高位，而且今年以來醫藥股在“集採”陰影下頻頻暴跌，至於歌爾股份，已有歐菲光的前車之鑑。顯然，易方達基金經理的風險感知能力欠缺。