我為什麼要寫《天下貨幣》這本書?_風聞
天下货币马霞-2022-12-08 18:52
我的職業生涯的全部經歷和經驗幾乎都與貨幣有關。事業的成功與失敗,基本取決於我對匯率走勢的判斷正確與否。我有機會經歷了中國外貿體制改革和匯率改革的全過程,也有很多思考。因為會計職業的本能,1988年我就意識到,經濟全球化有一個死結,就是國際貿易無法實現最終結算。
國際貿易理論決定了,國際貿易的失衡部分無法實現最終結算,只能靠順差國對逆差國的債務轉移來完成國際貿易結算。國際貿易結算難題與經濟全球化相伴而生,這個難題也困擾了我近30年。
早期我認為,在無法實現全球財政統一的大背景下,國際貿易失衡造成的結算難題是無解的,順差國與逆差國之間的貿易本質上就是一個零和遊戲,在這樣的貨幣和貿易框架下,逆差國的債務違約問題最終一定會以崩盤的方式終結,然後從頭再來。
2000年移民澳大利亞後,我成為一名職業外匯交易員。我稱自己為職業賭徒,真金白銀地在市場上拼殺,大賺大虧,樂此不疲。我一直試圖找到市場匯率波動背後的經濟基本面,直覺告訴我,匯率的定價不是由市場投機客決定的,而是由背後的國際貿易與國際金融資金的流動趨勢決定的,即匯率是由國家間的經濟基本面的對比決定的,而國家的經濟基本面就體現在兩個公式和四個報表中。
我耐心地追蹤市場上的蛛絲馬跡,建立自己的數據資料庫,努力從看似難以琢磨的市場現象和四個報表中,找到紛繁雜亂的匯率波動背後真實的經濟運行軌跡。我二十年如一日地分析、解讀這四個報表,可以説是樂在其中,常看常新。直到今天,我仍然可以從這四個報表中發現新的秘密。
3年前的某一天,當四個10萬億同時跳入視線時,我瞬間被擊中了:
(1)全球外匯儲備約10萬億美元。
(2)美國經常項目(CurrentAccount)逆差累計約10萬億美元。
(3)美國對外淨負債約10萬億美元。
(4)全球非美國家的美元債約10萬億美元。
這四個10萬億給了我三個重要啓示:
(1)全球外匯儲備都填了美國的逆差窟窿。
(2)全球去美元化,其實就是去非美國家的美元債,從技術和數學的角度來説,是可以實現的。
(3)如果人民幣能夠實現在岸貨幣和離岸貨幣的徹底分離運行,就能破解特里芬悖論。
找到了破解國際貿易零和遊戲困局的鑰匙,我整個人都興奮起來。兩年前,我寫了萬字長文並做了沙盤推演,嘗試將我對國際貿易與貨幣的理解呈遞給決策層,但沒有成功。之後我和前助手合作完成了一本《美元末日預言》,但這本書遠沒有達到我的寫作預期。我還是不甘心。我非常希望決策層能聽到我的聲音,看到我的全球去美元化方案。從2019年開始,我做了一系列音頻講座和視頻講座。這80多講終於把我的聲音傳了出去,我得到了很多有識之士的積極反饋和有力支持,其中有很有影響力的權威人士。這給了我更大的信心,終於在艾德老師的鼓勵和幫助下,我開始了本書的創作。