我月入五千，要參與個人養老金嗎？_風聞

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· 梁雲風 | 文·

最近財經圈最火的話題應該屬個人養老金了。不確定性增加的當下，個人養老金制度的推出能增加我們的確定性嗎？

11月25日，個人養老金在包括北京、上海、廣州、西安、成都在內的36個城市正式開啓試點。28日，參加個人養老金的人就可購買相關的養老投資產品。

隨着個人養老金制度的試點開始，很多問題也接踵而至，參加個人養老金的意義是什麼？個人養老金適合什麼人，我們又該怎麼參與？而最具代表性的是一個朋友問我，“我收入不高，每個月大概五千的工資，要買個人養老金嗎？”

下面我們來回答這些問題。

從“兩條腿”到“三支柱”

老齡化、少子化的今天，00後都已經開始考慮養老問題了。

中國的養老保險中，過去很長時間只有“兩條腿”，即基本養老和企業年金制度。基本養老金包括城鎮基本養老保險和城鄉居民基本養老保險，目前我國基本養老保險已覆蓋超過10.3億人，覆蓋面廣，但弊端也很明顯，那就是養老金整體替代率低，且內部差別大，廣大的城鄉居民養老金能領到的數額太低，養老替代率低於40%，只能勉強讓退休人員“活着”；而公務員、事業單位替代率能達到70%以上。

企業補充養老制度是在基本養老保險“活着”的基礎上，活得更好的制度。企業補充養老金制度包括企業年金和職業年金，但截至2021年底，我國企業（職業）年金參加職工只有7000多萬人，基本集中在央企、國企和一些效益好的民企，幾乎所有的中小民營企業都沒有補充養老金。

從上面我們可以看到，對大多數國人來説，之前的“兩條腿”一條腿“太細”，缺乏足夠支撐力；一條腿“太短”，覆蓋面不廣，需要繼續完善養老保險制度。

參考歐美國家的經驗，我們引入了個人養老金制度，從“兩條腿”到“三支柱”，將養老靠國家、靠企業，到國家、企業與個人相結合，某種意義上説，個人這個支柱更有價值。

個人養老金制度的設計將沒有限制，在職人員不論是什麼樣的就業形態，即不論是單位就業人員還是靈活就業人員，不受就業地域、户籍限制，只要個人自願都可以公平參加這個制度，跨省跨地域流動時，個人的權益不受影響。

一句話，只要你還在工作，都可以在每年額度內參與保險，具有極大的覆蓋面與靈活性。

個人養老金制度的推出對我國社會保險制度來説是一個現實且急迫的結果，下面我們從兩方面聊聊我們為什麼要參與，又怎麼參與的話題。

有社保還需要買個人養老金嗎？

首先需要明確的一點是，對大多數人來説，想靠基本養老的退休金維持退休前的生活並不現實。

根據國際經驗，養老金替代率是衡量勞動者退休前後生活保障水平差異的重要指標之一，它指的是勞動者退休時的養老金領取水平與退休前工資收入水平之間的比率。

國際勞工組織發佈的《社會保障最低標準公約》，55%是養老金替代率的警戒線，低於此水平的退休後生活質量將顯著下降。但我國的養老金替代率目前不足50%，也就是説，我國勞動者退休後拿到的退休金不到退休前工資的一半。

撇開養老金缺口的問題，不管你願不願意承認，養老靠自己已經是不爭的事實。

個人養老金的核心設計就是年輕的時候，把自己收入的一部分節省出來用於投資、等退休後再提取。

它的好處，可以簡單概括為三點——

**首先，這是一種強制儲蓄的制度。**因為它在投入後，只能在退休、死亡或者重病等條件下使用，平時是不允許取出來的，簡單説這個賬户雖然在你自己手中，但取出來時間並不由你控制，因此鎖定了積蓄、鎖定了投資、鎖定了一筆養老的錢。

**其次是税收優惠。**每年最高能省税5040元，當然這也是有條件的，那就是你本身個人所得税交的很多，所以這一點也有一些爭議，後面再説。

**再次財富的增值。**與基本養老金完全在機構手上不同，個人養老金提供了公募基金、理財、養老保險和銀行存款等豐富的投資渠道，個人養老金產品名單給用户提供了選擇。

當然，最重要的是國民逐漸建立個人養老觀念。這一點很虛，但其意義卻重大，個人養老金這樣的產品，其實是為普通人準備的，富裕階層的養老財富投資手段太多了，我們沒法想象也沒必要討論，但對普通人的意義卻大不一樣，比如税收優惠，普通工薪階層投資收益最重要的開源節流，即使每年八九百的税收優惠，如果將時間拉長，比如20年、30年，也是一筆不小的收入。

此前也有人質疑，很多在“首批個人養老金保險產品名單”中的產品此前就有，你不用開這個賬户也能買賣，但開立個人養老賬户的意義在於，它的長期持續，是你邁出為自己養老做準備的第一步。

因此，對大多數人來説，即使有基本養老金，也有必要進行個人養老金的配置，當前每年的額度是12000元，或許後面在試點之後額度會提升，長期來看，用二三十年為自己累積一筆資金，為養老做補充，是一個國家國民財商成熟的標誌。

怎麼參與？

當然，參與個人養老金，也被一部分人詬病。

以前面我們提到的税收優惠為例，在當前我國超額累進税率情況下，每年最高能省税5040元的前提是年收入102萬以上。

所以對大多數人來説，得理性看待税收優惠這個事，特別是當你收入本身沒有達到個税繳納線時，你在日後提取本金和收益時是要繳納3%的個税的，這就相當於不僅沒税收優惠、反而多繳了個税，相當於增加了成本。

關於成本，有一點需要説明，那就是在我們參與投資的養老公募基金中，都是FOF基金，它相當於基金公司拿着我們的錢去買基金，雖然現在的政策是給予基金的管理費、託管費一些折扣，但FOF基金相當於收了兩次管理費和託管費，如果你本身就是投資高手，你自己去買市場上的養老類基金，其實是更省錢的。

更需提出的是，投資本身是一件複雜的事，在個人養老金提供的公募基金、理財、養老保險和銀行存款四種投資渠道中，只有後兩種基本上可以鎖定正收益，而公募基金與理財都是浮動的，特別是基金，收益為負也不是不可能。

所以，在投資個人養老金時，一定要做好兩個匹配，一個是與自己的風險偏好相匹配，另一個是與自己的退休年齡相匹配。

先看風險偏好，因為公募基金的配置以股債為主，雖然長期來看股市是上漲的，但中間的波動會比較大，即使是純債，最近的回撤依然超出了很多人的接受度，所以在做資產配置時，基金、理財與銀行存款等最好搭配使用。

而從時間上看，一方面投資時間越長、風險承受能力就越強，投資時間越短、風險承受能力就越弱，所以如果臨近退休，最好以銀行存款等鎖定收益的產品為主；另一方面，在選擇公募基金時，購買目標日期養老基金就很重要了，比如以筆者為例，我是1987年出生，按現在65歲的退休預期，大概在2052年退休，這個時候選擇購買目標日期2052之前的養老基金就比較符合預期了。

綜合上面，作一個總結。個人養老金的制度設計本質上是從單位養老到個人養老的觀念轉變，不管收入高還是低，為了應對未來的不確定性，進行養老投入是必要的。

但在具體的投資過程中，它的確對一部分人來説並不全是好處，特別是本身收入不高的人羣，不能抵扣個税，也有可能限制了自己資金的流動性，這個時候，參照個人養老金在自己的賬户中購買其他的投資產品也是一種選擇。

養老是一輩子的事，當然養老也是一個特別個性化的事，每個人需求、自身條件不同，個人養老金其實也正是基於這樣的前提推出的，你可以根據自己的實際情況來決定是否參與，何時參與，怎麼參與。適合自己的才是最好的。