創始人套現超18億離場！預製菜能拯救這家上市公司嗎？_風聞

不管是早期創始人宮學斌、宮明傑父子套現18億離場，還是後期靠地產起家的企業藍潤髮展約32億拿下控股權，龍大美食的發家史一直為人津津樂道。

這個從肉食加工、養殖起家，如今押寶預製菜的風雲企業，能否頂住壓力再造“高光時刻”？

“果蔬加工大王”變“預製菜先鋒”，創始人套現18億離場

1986年，農村出身的宮學斌掌管着老家萊陽一家磚瓦廠，為了尋找更大的機會，他跑到“橋頭堡”深圳考察。

彼時，他在深圳看到的不是磚或瓦，而是很多賣得賊貴的進口蔬菜、水果。於是一個念頭在他的腦海萌芽：煙台蘋果、萊陽梨在全國享有盛名，自己為什麼不把家鄉的好東西賣出去呢？

用了近十年才將磚瓦廠扭虧為盈的宮學斌，膽子大、敢想敢幹，從深圳回到山東後就毅然炸掉了還在盈利的磚瓦場，成立了萊陽市果菜保鮮總公司。

此後數年，憑藉着這份魄力，宮學斌投資設備、升級產品加工科技，大力發展食品加工業務，把公司一步步做大，產品出口到了日本等國，並在1993年正式成立了龍大食品集團。一來二去，他自己也成為了業內人士口中的“果蔬加工大王”。

△圖片來源：攝圖網

之後龍大的發展繼續加速，將版圖拓展到了肉食加工、養豬行業。1996年，龍大美食的前身“煙台龍大肉類加工廠”成立，主要開發高低温類肉製品。煙台龍大肉類加工廠趁着日本預製菜產業快速發展的窗口，專注向日本知名食品企業出口凍幹醬湯塊、凍香腸等預製食品類產品，成為中國最早生產預製食品的企業之一。

2005年前後，宮學斌又準確地看到了國內市場的發展機會，領導公司“由生產加工型企業向品牌企業轉型”的戰略轉型，將龍大的主陣地轉回了國內。

這時，以豬肉食品、養殖和屠宰為主營業務的煙台龍大肉類加工廠，逐漸成為龍大的主角，並在2010年進行股份制改革，搖身變成“山東龍大肉食品股份有限公司”。

改革後的第二年，龍大肉食就拿下麥當勞的供應商資格，發展步入快車道。3年後的2014年，龍大肉食成功在深交所中小板上市，迎來發展的高光時刻。完成上市後，年近八旬的宮學斌選擇將公司交給兒子宮明傑，自己則迴歸田園。

上市之後的龍大，在資本的加持下開始加速佈局屠宰產能，經營業績節節攀升，並與百勝集團達成合作，成為肯德基、必勝客等品牌的供應商，進入高速發展期。

也是藉由這些，龍大的業務版圖再次劇烈擴張，逐漸覆蓋到了種豬繁育、飼料生產、生豬養殖、屠宰分割、肉食品加工及銷售，以及食品安全檢測，基本實現了肉食品加工的“全產業鏈”。

在龍大肉食如日中天的2018年6月，龍大肉食發佈公告稱， 地產起家的川籍企業藍潤髮展受讓龍大集團所持龍大肉食7560萬股股權，佔股10%。

很多人還沒想到，這只是個開始。當年8月，藍潤再次接下龍大集團的7561萬股。2019年5月，龍大集團第三次將其持股轉讓給藍潤髮展。

至此，藍潤耗時10個月，出資約32億元，以超60%的收購溢價，拿下龍大肉食共29.92%的股權，超越龍大集團的16.07%，成為龍大肉食的新控股股東。此後，龍大集團再次轉讓股權，進一步退出龍大肉食。宮氏父子退出上市公司。

將自己一手養大的“孩子”賣掉，套現離場，宮學斌2019年即變現約18億元，登上當年的套現榜。而此時，老天似乎也在幫宮氏父子説好這個套現離場的故事。

從“龍大肉食”到“龍大美食”，重押預製菜市場

在宮氏父子全身而退後的第二年，也就是2021年，豬週期下行，肉價持續下跌，以鮮凍肉為主的肉食企業日子都不好過，龍大肉食也難逃週期壓力。

當年，龍大肉食營收減少19%，鉅虧6.59億元，今年前三季度其營收繼續下滑26.25%，歸母淨利潤僅為2020年同期的15%。從2020年12月高點算起，龍大肉食的股價已跌去30%，而且藍潤和其他股東還有不少持股處在質押中。

這些無疑都將壓力給到了新入主的藍潤。

而深耕大消費的藍潤髮展，比外界更早看到這樣的趨勢。他們的解決方案是將食品板塊作為發展核心獨立出來，重押預製菜市場。用龍大自己的話説，就是其2021年上半年正式提出的“一體兩翼”戰略：以預製菜為食品板塊核心，以屠宰和養殖為兩翼支撐。

△圖片來源：攝圖網

據2021年年報，屠宰（鮮凍肉）業務依然是龍大最主要的收入來源，佔比為70.54%，其次是進口貿易，收入佔比接近20%。而新提出的“一體兩翼”戰略簡單説就是，曾經的主營業務，未來要給預製菜“保駕護航”。

同時，龍大也將自己的證券簡稱從“龍大肉食”改成了“龍大美食”。看似一字之差，但這似乎在告訴大眾，龍大正從一個幕後加工、OEM企業，向食品製造商轉型，以“肉品+食品”雙輪驅動，集“研、產、銷”為一體，向高附加值升級、轉型。

如果説宮學斌父子治下的龍大肉食更偏向傳統生產加工企業，那麼藍潤入主後的龍大肉食，似乎變得更年輕化、更現代化。這其實也正是預製菜企業未來發展的大趨勢，是生產商進入預製菜賽道的優勢所在。

而這些發展佈局和思路的轉變，其實從藍潤剛接觸龍大就已經開始。

2018年7月，也就是藍潤首次投資的一個月後，龍大肉食就達成了與四川食品的合作，約定雙方將共同打造安全可追溯的食品養殖、加工、物流、貿易骨幹網絡，共享四川、華東以及海外市場渠道資源。在此之前，西南地區在龍大肉食的營收佔比僅為2.62%。而藍潤的大本營，正是成都。

此後，龍大肉食又相繼在上海、成都建成研發中心，上海研發中心負責B端餐飲產品和創新性產品研發，西南研發中心則主要負責川味和休閒類產品的研發，也就是C端產品，將基於大單品的思維，研發一批、上市一批。

同時，龍大與西華大學成立川菜工業化研究院，共同提升預製菜工業轉化效率，並相繼成立湖北、成都肉食品公司，在成都的工廠投產，巴中屠宰工廠也在不斷加快建設進度，與四川省火鍋協會達成戰略合作等，都在西南地區加快面向C端的“研、產、銷”一體的產業佈局建設，試圖拓展預製菜產品的發展。

△圖片來源：攝圖網

據瞭解，目前龍大美食的預製菜以肉製品為主，除了“老本行”豬肉相關產品，大單品包括酥肉、肥腸、預製五花肉、火鍋菜品等，此外還有水煮牛肉、飄香掌中寶等川菜。

而事實也證明，川菜、川味小吃也是預製菜市場上發展較好的細分品類。

公開資料顯示，龍大美食認為“綜合日本和美國預製菜發展路徑來看，國內預製菜正處於發展初期，中長期預製菜行業仍以B端需求為主。”因此，在預製菜發展的渠道策略上，龍大美食“BC兼顧，以B為主、以C為輔”。

B端方面，今年龍大美食在四川、江蘇等地舉辦了多場客户品鑑推介活動，並參加了糖酒會、成渝預製菜產業大會等多場預製菜展會，積極向B端客户羣體傳播品牌影響力。據瞭解，目前龍大美食擁有經銷商超8000家，與200餘家大型企業有深度合作。

針對C端，龍大美食則通過建設經銷商網絡，加快KA商超、生鮮超市、連鎖便利店、凍品市場、龍大生鮮店的進店推廣，實現C端市場覆蓋。

值得一提的是，龍大也試圖通過線上新零售及社區團購的形式，加大C端品牌打造。今年4月，龍大就在成都藍潤置地廣場開業了自己的預製菜超市。

先發優勢成“雙刃劍"，預製菜業務的前景仍是一個謎

在不少專業人士看來，龍大能快速跟上甚至提前佈局預製菜，並有能力提出B、C兼顧的戰略，很大程度上是基於此前其在屠宰、加工、B端預製菜的經驗和積累的能力。

作為屠宰業知名品牌，龍大也是百勝系、海底撈、呷哺呷哺等一眾大型餐飲企業的OEM企業，龍大逐漸形成了對預製菜的自有認知，本身也有豐富的餐飲數據庫和較強的成本把控、研發、產品深加工技術能力，能保證產品的品質和輸出服務。

同時，多年的發展也讓其具備了全國化佈局、規模化生產的能力。公開資料顯示，到2021年底，龍大食品加工產能15.5萬噸/年，另有在建和待建產能17.5萬噸/年，未來的食品年產能將達到33萬噸。

這是龍大美食以肉品供應起家造就的預製菜賽道上的“先發優勢”，但也是龍大向C端延伸的硬傷。

從產品的營收貢獻來看，雖然其2021年食品板塊佔總營收比重迅速提升至7.9%，佔比同比增長21.73%，但想以食品為主體的發展，人才、管理、體系、銷售等方面都或多或少地有不足之處。

而且由於常年經營B端，C端市場消費者對龍大的品牌並不敏感，如果説龍大的B端預製菜是站在巨人肩膀上，那麼C端幾乎是“從0開始”。

△圖片來源：龍大美食2022年半年報

進入2022年，受各方面因素的影響，雖然今年上半年，龍大的預製菜營收佔總營收的比重有所上升，但與去年同期相比，預製菜的營業收入約5.08億，卻同比下降12.41%。熟食製品則同比下降11.27%。而預製菜業務營收佔比的提升，來源於原本營收第二的進口業務營收出現62.23%的較大比例下滑。

這樣的佔比提升對龍大來説，並不是什麼好消息。

儘管在剛過去的雙十一，龍大預製菜在京東、天貓、抖音、拼多多等平台全面開花，在京東平台綜合銷售額超1200萬，同比增長達277%，蟬聯生鮮單一品類冠軍，在抖音、拼多多等直播平台上的銷售額也超480萬元，同比增長達150%。但相關人士估計，根據目前龍大的發展，其預製菜全年增速大約僅在10%左右，也就是説，預製菜能否成為龍大的業績支柱還有待觀察。

如果龍大押寶的真正能穩定盈利的預製菜業務沒能“支稜”起來，加上目前有息負債又依然高企，那麼龍大的增長、盈利壓力都會很大，未來的日子或許會更難過。

當然，由於戰略剛起步，外界很難對其做過多的判斷，就像龍大美食自己在財報中表示的那樣，戰略的落地和市場的呈現需要一定的時間，也需要一定的過程，投資者仍需拭目以待。