上美集團營銷費一年超10億,老品牌增長乏力_風聞
中访网-中访网官方账号-中访网,解读新商业的主流媒体2022-12-13 10:02

12月4日,韓束母公司——上海上美化妝品股份有限公司(以下稱“上美集團”)通過港交所聆訊,摩根大通、中金公司和中信證券擔任其聯席保薦人。此前兩度衝擊IPO未果的上美集團,終於敲開了資本市場的大門。
目前,美妝行業仍處在發展紅利期,各大美妝品牌競爭激烈,新入局玩家不斷。在此背景之下衝擊“港股國貨美妝第一股”的上美集團,今年上半年營收淨利雙降,且營銷費用居高不下。在其新品牌尚未出圈,老品牌增長乏力的情況之下,上美集團又將如何破局?
上半年營收淨利雙降,營銷費一年超10億
從業績數據來看,自2021年開始,上美集團的營收增速出現大幅下滑,到了2022年上半年,其營收同比下滑三成,淨利潤下滑六成。
招股書數據顯示,2019年至2022年上半年,上美集團分別實現營收28.74億元、33.82億元、36.19億元以及12.62億元;在利潤方面,分別實現期內利潤5940萬元、2.03億元、3.39億元以及6280萬元。
值得注意的是,2022上半年,上美集團的經營性現金流淨額為-7455.8萬元;2019-2022上半年,上美的淨利率分別為2.1%、6.0%、9.4%及5.0%。
自成立起,國貨上美似乎就自帶營銷基因。2002年,上美集團的前身上海韓束成立,蹭上了“韓流”盛行的熱度,其旗下品牌——韓束,一直有着被認為是韓國品牌的產品形象。
在營銷上,上美集團花的錢可不少,曾邀請多位明星為其代言,且大手筆的進行營銷推廣活動。
2019-2022年上半年,上美集團的銷售及分銷費用分別為13.25億元、15.36億元、15.72億元6.08億元,分別佔同期總收入的46.1%、45.4%、43.4%以及48.2%;其中營銷及推廣開支分別達8.03億元、10.70億元、10.34億元及4.10億元,佔總收入的比例為27.9%、31.6%、28.6%和32.5%。
從營銷開支來看,上美集團三年半的營銷達33億元,而同期的研發支出卻佔比極少,平均營銷開支約為研發支出的10倍。
報告期內,上美集團分別產生研發開支8290萬元、7740萬元、1.047億元以及5190萬元,分別佔收入的2.9%、2.3%、2.9%及4.1%。
新品牌尚未出圈,老品牌增長乏力
在美妝行業仍處在發展紅利期,國貨美妝品牌內卷競爭激烈的背景之下,上美集團的發展節奏顯得緩慢。新品牌尚未出圈,老品牌增長乏力,其主營品牌“一葉子”近年來銷售增長乏力。
從上美集團的主品牌來看,旗下繼韓束、一葉子、紅色小象之後,難現爆款品牌。
從營收佔比來看,這三大主品牌貢獻了集團的大部分營收。2019至2022年6月30日,這三個品牌合計對上美集團總收入的貢獻為86.6%、91.8%、92.2%及93%,這也意味着集團其他品牌的營收貢獻率不增反降。
近年來,上美寄予厚望的一葉子品牌發展表現較為疲軟,增長乏力,收入佔比在逐年下降。2019年,該品牌以36.6%的營收佔比超主品牌韓束,截至2022上半年,韓束的營收貢獻佔比為47.8%,而一葉子品牌佔比為21%。
另一方面,一葉子品牌的收入下滑速度也很大,2019-2021年,其收入分別為10.51億元、10.07億元以及8.31億元,呈現出逐年下滑的趨勢,而2022年上半年其收入為2.64億元,較2021年上半年的4.68億元,下滑幅度達到43.5%。
在強敵環伺的美妝賽道,上美集團如何破局?
兩度衝擊IPO未果,上市前夕股東“套現”2億
12月4日,兩度衝擊IPO未果的上美集團,通過港交所聆訊,摩根大通、中金公司和中信證券擔任其聯席保薦人。前兩次衝刺上市分別是在2021年2月與中信證券簽署上市輔導協議準備在A股上市,後又於2022年1月向港交所遞交招股書。
12月12日消息,上美股份發佈了全球發售公告,擬在全球發售3695.8萬股,其中國際發售3326.22萬股、香港發售369.58萬股。招股時間為12月12日至15日,預期每股發售價為25.2港元至29.8港元,公司預計於2022年12月22日掛牌上市。
值得注意的是,即便在營收和利潤大幅下滑且現金流吃緊的情況下,上美集團仍不忘大額派息。
2022年4月2日,在舉行的股東大會上,上美集團向全體股東宣派現金股息2億元。上美集團表示:“公司預期於股東大會日期後六個月內分期派付股息。”截至2022年8月31日,公司已派付現金股息約人民幣9760萬元。
值得注意的是,據招股書披露,上美集團的實控人呂義雄通過直接、間接持股方式合計持有該上美91.27%的權益。以此來計算,呂義雄將通過此次派息套現約1.83億元。