逾7億元股權激勵 設置特別表決權 連虧3年的太美科技衝刺IPO_風聞

作者：漣漪

11月29日，上交所官網顯示，浙江太美醫療科技股份有限公司（下稱“太美科技”）更新了相關財務資料，恢復了上市審核。11月30日，該公司回覆了監管部門的第二輪審核問詢。

太美科技是一家基於雲計算和大數據技術的生命科學產業數字化解決方案提供商，產品和服務覆蓋臨牀研究、藥物警戒、醫藥市場營銷等環節。

太美科技於2021年12月29日申請科創板上市獲受理，擬發行股票不超過1億股，擬募集資金20億元，將用於臨牀研究智能化協作平台升級項目（13.10億元）、臨牀研究企業端系統研發升級項目（3.50億元）、獨立影像評估系統研發升級項目（1.80億元）、藥物警戒系統研發升級項目（1.60億元）。

太美科技表示，擬通過購置房產的方式獲取上述募投項目所需辦公場所，將通過公開市場價格購買不超過2.60萬平方米的辦公樓，房產購置所需資金在“臨牀研究智能化協作平台升級項目”中統一歸集。

3年半虧12.5億元 股權激勵逾7億元

太美科技主要銷售自主研發的臨牀研究、藥物警戒、醫藥市場營銷等領域的SaaS產品，並基於數字化技術優勢，提供相關領域的專業服務。

2018-2020年及2021年上半年，太美科技的營業收入分別為0.60億元、1.87億元、3.03億元、1.88億元；歸母淨利潤分別為-1.83億元、-3.89億元、-5.24億元、-1.58億元；扣非淨利潤分別為-1.44億元、-1.53億元、-2.66億元、-2.31億元。

（來源：太美科技招股書）

太美科技表示，目前尚未盈利且存在累計未彌補虧損，主要原因為研發支出、股份支付費用及人工成本較高。

2018-2020年及2021年上半年，太美科技的研發投入分別為4052.94萬元、8370.90萬元、10899.31萬元、8090.49萬元，佔當期營業收入的比例分別為67.58%、44.67%、35.98%、42.99%，而同期行業平均值分別為75.10%、23.56%、16.86%、20.93%。

招股書顯示，2018-2020年及2021年上半年，太美科技的管理費用分別為1.15億元、3.39億元、4.20億元、1.27億元，佔當期營業收入比例分別為191.96%、180.69%、138.50%、67.44%。

太美科技股份支付費用佔比最高。2018-2020年及2021年上半年，太美科技的股份支付費用分別為0.77億元、2.81億元、3.21億元、0.61億元，佔當期管理費用比例分別為66.65%、83.04%、76.53%、47.88%。

太美科技表示，2018年以來進行了多輪股權激勵，股權激勵份額較多，伴隨該公司估值的提升，所計提的股份支付費用金額較大。

2018-2020年及2021年上半年，太美科技經營活動產生的現金流量淨額分別為-0.61億元、-1.26億元、-1.02億元、-1.17億元。

太美科技表示，經營活動現金流淨流出主要為支付給職工以及為職工支付的現金、購買商品或服務、接受勞務支付的現金，以及支付的其他與經營活動有關的現金。

具體來看，2018-2020年及2021年上半年，太美科技支付給職工以及為職工支付的現金金額分別為0.87億元、1.75億元、3.78億元、2.31億元。

特別表決權設置存風險

招股書顯示，此次IPO前，太美科技採用表決權差異安排，控股股東、實控人趙璐所持股份9277.34萬股設置為特別表決權股份（“A類股份”），剩餘股東所持股份為普通股份（“B類股份”），每一A類股份擁有的表決權數量為每一B類股份擁有表決權數量的8倍。

太美科技表示，設置特別表決權股份後，實控人趙璐直接支配的A類股份表決權佔該公司表決權總數的比例為62.5045%；同時，趙璐通過控制的上海小橘等9家持股平台合計控制的B類股份表決數量為8637.71萬票，佔該公司表決權總數的比例為7.2744%。

太美科技同時表示，經上述表決權差異安排後，趙璐直接及間接合計支配該公司表決權的比例為69.7789%。

特別表決權設置意味着，若包括公眾投資者在內的中小股東因對太美科技重大經營決策與控股股東、實控人持有不同意見而在股東大會表決時反對，則有較大可能因每股對應投票權數量的相對顯著差異而無足夠能力對股東大會的表決結果產生實質影響。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）