自行車龍頭捷安特怎麼啦？百億市值蒸發，發函供應商付款延期45天_風聞
一波说-一个家族，一个传说2022-12-19 09:30
巨大集團，也就是捷安特，是台灣一家全球自行車龍頭企業，因為無預警爆出要求供應商付款延期45天，儘管不斷對外解釋公司資金無虞，但投資者信心崩潰，驚魂未定。
巨大集團（捷安特）怎麼啦？這是這幾天台股市場投資人都在追尋的問題。
由於巨大無預警要求供應商延期付款，把付款票期延長45天，引發市場震撼，也讓台灣自行車行業風暴提起引爆。儘管巨頭忙出來“滅火”，不斷解釋集團資金流動性無虞，但投資者信心崩潰，12月13日股票開盤不到5分鐘，就跌停亮燈，跌至每股202元新台幣。
巨大盤中跌停，也帶衰了美利達、愛地雅等自行車概念股，即便收盤前打開跌停板，仍重挫8.04%，最後以每股206元新台幣作收。13日單日，巨大市值蒸發新台幣70億元，且連續兩天總市值合計跌掉僅百億元新台幣，大家不由問：巨大究竟怎麼啦？
事件的起因，是巨大集團12日發函給各大供應商稱，在各國逐漸解封下，原自行車的需求爆發期如雪崩般一夕崩解，市場庫存之高，1970年以來前所未見。函件指出，因客户幾乎同時要求延後票期至120天，故請供應商自2022年12月至2023年3月出貨之款項，依照銀行之票期制度延長45天。
根據巨大的財報，公司去年首季存貨為新台幣182億元，到2022年第三季度，存貨攀升至375億元新台幣，庫存幾乎翻倍。此次，巨大要求供應商延期付款45天的消息一出，業界一片譁然，市場也解讀為巨大集團出現財務危機，即便巨大集團12月12日晚間緊急發出聲明，解釋公司財務狀況沒問題，但投資者的信心崩潰了。
深夜聲明中，巨大集團表示，從2022年下半年開始，過去二年疫情導致自行車市場大幅成長的狀況，已逐漸恢復常態化，低價位車款需求下滑，加上目前受到主要市場進入冬天銷售淡季影響，一般車款庫存大幅上升，供應鏈紊亂狀況仍未緩解。
面對大環境逆風，巨大強調，身為自行車產業的大廠與品牌，希望與供應商夥伴共同承擔，進行風險分散與庫存的積極處理。
巨大表示，預期到2023年上半年，庫存壓力可逐步迴歸正常，且集團於11月24日宣佈完成了現金增資與可轉換公司債新台幣67.5億元，營運資金正常。
順帶提及，巨大股價重挫，連續二日百億市值跌掉了，“唇亡齒寒”，另外兩大台企自行車廠也連忙向外解釋。自行車廠美利達表示，他們中低階車款很少，受影響程度較小，而另一家自行車廠愛地雅則表示，他們從事的是代工業務，集團沒有品牌壓力和延長票期情況。
中國是自行車王國，鳳凰牌自行車曾是幾代人共同回憶，但這二三十年，台商崛起，成為自行車製造一支不可小覷的生力軍。
巨大集團，由創辦人劉金標創建於1972年10月27日，迄今有50年曆史。家族二代、巨大執行長劉湧昌，生於1959年，他是1990年進入巨大的，從集團保專員及副工程師起步，後來曾出任捷安特（中國）公司副總經理、捷安特大中華行銷總經理、捷安特（中國區）總裁。後來，他相繼出任巨大集團營運長、副總裁，2017年接任巨大集團執行長（CEO）。
現任巨大集團董事長杜繡珍，生於1949年，她也是女性自行車品牌LIV創辦人。
巨大集團除了原有的台灣地區工廠、以及大陸工廠，還有荷蘭工廠，以及2018年設立的匈牙利工廠，2021年設立的越南工廠。大陸投資，曾是捷安特主要生產基地，比如位於廈門湖濱南路的原廈門自行車廠，後來就是被捷安特收購的。
此前幾年，中國大陸共享單車興起，但對台商自行車產業是一記重錘打擊，為了尋求市場出路，包括捷安特在內的台資自行車企業，除了傳統車款，也生產高端自行車款，比如巨頭集團於2019年推出的品牌CADEX，拉昇了自行車產品附加值。
疫情期間，巨大外銷市場除了市場需求變化外，也面臨海運、缺貨櫃等困難，俄烏衝突引發通貨膨脹，讓市場消費力減弱，令整個自行車行業出現了訂單調整、庫存增加等現象。
“東方不亮，西方亮”，受共享單車衝擊的巨大集團，令其在大陸內銷市場受到重挫，但隨着歐洲流行E-bike後，巨大高毛利率的高端自行車與E-bike，成為新成長動能。
就今年上半年為例，公路自行車E-bike，就佔到集團營收的28%。巨大執行長劉湧昌預期，隨着輕量化電動車、E-Cargo載物電動輔助自行車等進入市場，公司成長動能仍好。
巨大除了海峽兩岸，在全球廣設生產基地，也是分散投資風險。劉湧昌自豪地説：作為全球最大的自行車代工廠之一，且擁有創新研發及製造能力，對生產也夠了解，“我們的工廠從來不缺單子，從來也只是我們在選擇OEM的客户。”
此前由於疫情封控，巨大的崑山工廠曾一整月不能生產，但有了經驗，利用加班、調班等方式，僅三個月就追回產能，並在今年第三季度把公司營收創出新高。
既然巨大集團成長遠景不錯，且公司聲明解釋了財務狀況無虞，為什麼市場投資者會如此恐慌呢？有人分析，在巨大事件第二天，有人攤開巨大財報，擔憂巨大事件會不會是當年宏碁歐洲事件的翻版。不僅僅是巨大一家，台股上櫃公司第四季度到2023年必須面對諸多問題，如應收賬款、庫存金額、應付賬款等，不少投資者擔憂，台股有不少未爆彈。
全球經濟衰退大背景下，“現金為王”，這也是市場對巨大延長供應商付款期後，會如此“杯弓蛇影”，膽戰心驚。毫無疑義，巨大此次延長付款期，也是“店大欺客”，把庫存風險轉嫁到上游供應鏈，對供應商而言，將承受着更大的資金壓力。
今年10月27日，在台中的中部科學園區全球運營總部，巨大集團舉辦了50週年慶典。在全球自行車市場，巨大（捷安特）的市佔率第一，堪稱產業巨擎。董事長杜繡珍表示：巨大集團半個世紀以來，秉持着“Raise the Bar創無止境”的精神，一步一腳印，不斷創新精進，這都要感謝所有協力夥伴及全體同仁的一起努力打拼、一起成長，巨大集團才有今天的規模！
巨大集團，創辦於1972年，今年適逢50週年，50年風雨歷程，把自己鍛造成為自行車產業巨擎，的確讓人佩服不已！
巨大創辦人劉金標，生於1934年，出身高雄一户商業世家，其父親從事經營罐頭、麪粉、螺絲釘、魚飼料等營生。小時候的劉金標，由於家境富足，不喜歡唸書，父親也沒辦法，在他19歲時，就讓他到自家公司幫忙。
不喜歡循規蹈矩的劉金標，幹了一段時間後，向父親提出自主創業，數年間，他做過父親的生意品類，也經營過木材、運輸等生意，但幾乎沒有可人的成就。後來，他甚至跟隨哥哥，到海邊養鰻魚，但一場颱風襲來，2000萬元台幣投資血本無歸。
這麼説吧，從劉金標到父親公司做事，再到1972年劉金標創辦巨大之間這20年裏，也不能説虛耗時光，但也可説是一事無成。
閩南話説：“三分天註定，七分靠打拼。”一個成功創業，有“愛拼會贏”的七分主動性，但有時也靠三分偶然的運氣。
有一次與朋友聚會，劉金標得知由於石油危機，美國自行車運動大熱；説者無心，聽者有意，劉金標認為這是改變自己人生的難得機遇。
1972年10月27日，劉金標與七位好友合資400萬元台幣，創辦巨大集團之前身巨大機械股份有限公司，開始了讓自己步入事業巔峯的自行車志業。至於起名“巨大”，源於這一年台灣巨人棒球隊獲得了世界冠軍，他也有志讓自己公司變為自行車產業之冠。
最早時，劉金標把自行車產業看得太簡單了，以為買來零配件組裝一下就可以，但他想錯了，且不説組裝，在台灣連好的自行車配件也很難找到。後來，他決定對標國外先進標準，並説服廠商按此標準加工，功夫不負有心人，數年後，他拿到了美國百年企業施文公司訂單，成為施文公司自行車代工廠，到1980年代初，巨大已成為台灣自行車行業之龍頭。
