雖然現在疫情亂成一鍋粥,但中國旅遊業馬上就要復活了_風聞
知危-知危官方账号-2022-12-22 21:33
“ 你陽了嗎?”
這可能是最近人們相互交流中最常被提到的一個話題。
距離新冠疫情管控政策的放開,有半個月左右了,相信大家都能感覺到新冠在以非常快的速度傳播。
知危編輯部所在的公司大概百來號人,人數最多的杭州辦公室從上週起到現在基本躺了一半了,而散落在北京和上海的同事們基本全軍覆沒。
風險,是機遇的開始。在這個開放節點,我們似乎要思考一下開放對某些行業帶來的復甦機會,比如:旅遊業。
今年,旅遊行業真的不容易。
今年前三季度,國內旅遊總人次為 20.94 億人次,**只相當於 2019 年同期的 45.51% 。**旅遊收入方面,也只相當於 2019 年的 4 成。
從旅遊業的上市公司經營數據來看,也是很不樂觀。
例如,峨眉山 2019 年的營業收入為 11.08 億元,扣非淨利潤 2.26 億元, 2017 年和 2018 年扣非淨利潤分別為 1.99 億元和 2.09 億元,疫情前淨利潤呈現穩步上漲趨勢。
但疫情一來,公司的業績出現大幅下滑,今年前三季度,峨眉山收入只有 3.56 億,利潤虧了 8800 萬。
2019 年上半年,公司門票收入 2.19 億元,毛利率 28.24%;客運索道收入 1.75 億元,毛利率 69.00%;賓館酒店服務收入 0.86 億元,毛利率 14.20% 。
而到了 2022 年上半年,公司遊山門票收入僅有 0.52 億元,毛利率降至 11.16%;客運索道收入 0.63 億元,毛利率下降到了 47.47%;賓館酒店服務收入 0.47 億元,毛利率由盈轉虧至 -29.43% 。
業績下滑原因在遊客人數上有非常強的直觀體現:2022 年上半年,峨眉山景區的購票人數為 88.57 萬人次,而 2019 年上半年峨眉山購票人數為 160.11 萬人次,下降了 45% 。
同樣,2017-2019 年,黃山旅遊的營業收入分別為 17.83 億元、16.21 億元和 16.07 億元,扣非淨利潤分別為 3.46 億元、3.42 億元和 3.13 億元,收入利潤基本穩定。
2019 年上半年時,黃山景區接待進山人數 162.4 萬人,索道及纜車累計運送遊客 326.7 萬人次。
而 2022 年上半年黃山景區累計接待進山遊客僅 33.36 萬人,索道及纜車累計運送遊客 66.56 萬人次,比 2019 年同期都減少了近 80% 。
當時網上還流傳一張圖,説有一天黃山整個山頭上就 2 個遊客。**知危編輯部同公司的另一個視頻小組還去實地驗證了一下,人少的沒有 2 個人那麼誇張,而是 52 個人(**包含工作人員 )。

於是,黃山旅遊 2022 年上半年的扣非淨利潤從 2019 年同期的 1.63 億元轉為 -1.72 億元。
我們會發現,無論峨眉山還是黃山,業績關鍵都是遊客人數,那麼人都去哪了?
受制於疫情管控,人們在這段時間選擇了周邊遊甚至本地遊。
以露營為例,今年五一節,去哪兒上露營相關產品的預訂量是去年 3 倍,同程旅行上相關搜索熱度環比增長 117% 。
在小紅書上,2020 年五一期間露營相關搜索量同比增長 290%,2021 年同比增長 230%,今年繼續同比增長 746% 。
京東消費也顯示,今年 4 月 30 日—5 月 3 日,全國用户購買野餐用品的成交額同比增長 181%,燒烤用具成交額同比增長 41% 。
從供給端看,2020 年我國露營營地相關企業數量達 8315 家,較 2019 年同比增長 200.8%。2021 年相關企業數量約為 17579 家,同比增長 111.4% 。
這些需求在較嚴的疫情管控下取代了跨區域旅遊,但這樣的取代不會是永久性的,周邊遊的癥結在於 “ 太容易玩膩 ” 了,人們終究還是需要跨區域旅遊。
而疫情管控政策的放開,會極大程度地釋放人們跨區域旅遊的需求,旅遊業的行情會有所恢復甚至增長。
美國或許是一個可供參考的例子。
根據海通國際的統計,截至 2022 年第二季度,海洋世界娛樂( 主要業務在美國的度假、主題公園 )、範爾度假村( 主要業務在美國的滑雪度假村 )、六旗娛樂( 主要業務在美國的遊樂園 )收入較疫情前各增 24%、增 7% 、降 9% 。



問題又來了,能恢復是能恢復,那時間呢?
同樣參考美國。知危編輯部認為中國現階段管控放開、病毒快速傳播的形勢,可以與美國第一波大規模感染時的狀況類比,也就是下圖紅框內所處時間段。

美國新冠日新增數量圖
數據源:Worldometers
相信大家都看到了藍框內那個時段,似乎比紅框時段的日新增更為誇張,但知危編輯部認為參考意義不大,原因是:
紅框時段為美國 2020 年底至 2021 年初經歷的首次新冠全國大流行,疫情對沒有準備的社會生產生活造成了衝擊。
藍框時段為美國 2022 年初受到的奧密克戎毒株造成的大流行,但由於美國已經經受過一次大流行的洗禮,社會生產生活已經有所準備,人們也已經相對有了羣體免疫,對感染不怎麼在乎,該出去玩還是出去玩。
所以,紅框階段更具有參考意義。
我們可以發現,在 2021 年 Q1 階段( 感染數紅框內時段 ),前文提到的海洋世界娛樂、範爾度假村、六旗娛樂的業績,較美國大流行前( 2019 年 Q1 )都有很大幅的下滑,同比為 -22%、-40%、-36% 。
而隨着這一階段( 2021 年 Q1 )的感染高峯逐漸結束,三家公司的營收較疫情前的同比增長數據逐季度回正,最快的在 2021 年 Q2 回正,最慢的在 2022 年 Q2 回正。
所以,我們通過類比有理由相信,在疫情管控政策保持現階段的持續放開的情況下,中國旅遊業會在 2023 年 Q1 末左右進入回暖階段,並在 2024 年 Q2 左右恢復到與疫情前相當的水平。
考慮到一些管理水平高、數字化水平高的地方政府可能會採用類似 “ 旅行到地消費券 ” 的手段提振本地旅遊經濟,加速經濟恢復,諸如杭州等城市的旅遊業復甦速度會是第一梯隊。
現在,我們正經歷的可能是一個艱難時刻。
但,黎明似乎就在眼前了。