光遠新材IPO：連虧2年實控人以股權抵償關聯方4.7億元債務_風聞

作者：漣漪

11月30日，深交所官網顯示，河南光遠新材料股份有限公司（下稱“光遠新材”）回覆了監管部門的第一輪審核問詢，並更新了招股書。

光遠新材成立於2011年7月，註冊資本金為4.99億元，是一家集電子級玻璃纖維產品研發、生產與銷售為一體的高新技術企業。

光遠新材擬發行股票不超過1.66億股，擬募集資金26億元，將用於年產7萬噸高性能超細電子紗生產線建設項目、年產1億米高性能電子布智能化生產線項目、年產8000萬米高性能超薄電子布生產線項目、補充流動資金。

連虧2年 產品價格波動大

光遠新材主要產品為電子紗和電子布，產品廣泛應用於消費電子、汽車電子、通信、家用電器、半導體封裝、航空航天等領域。

電子布是光遠新材營業收入的主要來源。2019-2021年及2022年一季度，光遠新材的布類小計分別為4.24億元、5.02億元、10.83億元、2.28億元，佔主營業務收入的比例分別為52.66%、60.29%、66.30%、61.53%。

電子紗和電子布是生產覆銅板、印刷電路板的關鍵基礎材料之一，而覆銅板、印刷電路板是各類電子產品的關鍵上游產業，因此和覆銅板、印刷電路板等行業的週期性波動存在較高關聯。

2019-2021年及2022年一季度，光遠新材的營業收入分別為8.28億元、8.66億元、16.99億元、3.84億元，同期淨利潤分別為-4161.40萬元、-742.20萬元、52912.80萬元、6129.10萬元。

（來源：光遠新材招股書）

2020年、2021年，光遠新材營業收入增長率分別為3.58%、96.04%，變動較大。

光遠新材表示，2019年及2020年，受境內電子級玻璃纖維產品產能急劇擴張以及終端市場需求放緩的影響，市場競爭程度加劇相關產品降價幅度較大。

2021年，光遠新材受到下游新增產能投放及終端市場需求旺盛的影響，境內電子級玻璃纖維產品市場價格普遍大幅上漲，2022年一季度，境內電子級玻璃纖維產品市場價格出現一定回落。

光遠新材表示，總體來看，若未來下游行業持續受到宏觀環境、產業政策、下游需求不及預期或產能擴充等因素影響，導致電子級玻璃纖維行業供需失衡，產品售價下跌，將可能對該公司的財務狀況造成不利影響，經營業績出現下滑。

光遠新材同時表示，極端情況下，甚至面臨上市當年營業利潤較上一年度下滑50%以上或上市當年即虧損的風險。

大量股份抵償關聯方債務

光遠新材的控股股東、實控人為李志偉，其直接持有該公司35.33%股份，間接持有0.54%股份，合計持有35.87%股份。

IPO前夕，光遠新材實控人李志偉與關聯方進行了大額債務償還交易和股權轉讓。

招股書顯示，2021年10月，李志偉、李衞平、鳳寶特鋼、鑫寶貿易與鳳寶住建簽訂《債務抵償與股份轉讓協議》，李志偉與李衞平是親姐弟關係。

李志偉將其所持光遠新材5982.00萬股股份轉讓予鳳寶住建，以抵償其所欠鳳寶住建46649.71萬元的債務；李衞平將其所持光遠新材2852.00萬股股份轉讓予鳳寶住建，以抵償其所欠負鳳寶住建22237.99萬元的債務。

上述債務抵償完成後，鳳寶住建擠進光遠新材股東行列，並一舉成為第二大股東，持有17.70%的股份。

鳳寶住建法定代表人李志偉，股東分別為鳳寶特鋼、鑫寶貿易、李靜敏、李志偉、李廣元，分別持有67.06%、22.69%、4.92%、3.07%、2.25%股份。

與此同時，2021年10月，李志偉將光遠新材450萬股股份、640萬股股份分別以3510萬元、4992萬元的價格，分別轉讓給嘉興合任、海南星河。

李衞平將光遠新材285萬股股份、200萬股股份，分別以2223萬元、1560萬元的價格，分別轉讓給嘉興合任、海南星河。

李志偉、李衞平曾分別持有光遠新材的股份50.46%、21.03%，經歷2021年10月的一系列變動後，分別變更為35.33%、13.94%。

實控人李志偉缺錢的問題，從光遠新材前身光遠太陽能成立之時已開始。

2011年7月，光遠太陽能成立之時，註冊資本為1億元，李志偉認繳出資5000萬元，佔註冊資本的50%；焦松山認繳出資4800萬元，佔註冊資本的48%；李廣元認繳出資200萬元，佔註冊資本的2%。

招股書顯示，截至2011年7月25日，光遠太陽能已收到股東繳納的第一期註冊資本（實收資本）2000萬元，均為貨幣出資。

其中，李志偉實繳出資1000萬元，焦松山實繳出資960萬元，李廣元實繳出資40萬元，而李志偉、李廣元、焦松山（所持出資額實際為李廣元家族代持）用於實繳出資的資金均來自於關聯企業鳳寶住建提供的借款。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）