雅戈爾拯救美邦服飾？_風聞

斑馬消費 範建

巔峯時期在全國各地置辦的房產，如今，都變成了美邦服飾的救命稻草。

最近兩個月，公司連續出售旗下位於貴陽和武漢的兩處店鋪，將回籠資金3.2億元。接盤方均為寧波雅戈爾服飾。

但是，美邦服飾當前的困境，已不是單純用錢就能解決的。

突擊賣樓

趕在2022年即將收官之前，美邦服飾又進一步加大了賣資產保命的力度。

12月26日，公司董事會通過議案，決定出售旗下部分房產。

這次要出售的房產，是位於貴州省貴陽市中華中路145號店鋪，共3層，建築面積2938.23平方米，交易價格為1.3億元。

兩個月前，美邦服飾剛剛以1.9億元，出售了位於湖北省武漢市光谷世界城西班牙風情街1 幢B單元的一處店鋪，該店鋪3層共計3810.2平方米。

這兩處店鋪的購買方，均為寧波雅戈爾服飾，該公司為雅戈爾間接控股子公司。

更早之前的2021年3月，美邦服飾將子公司模共實業100％股權轉讓給巴克斯酒業。模共實業的主要資產，是位於上海市浦東新區康橋東路799號的一處面積高達3.8萬平米的房產。在這裏，美邦服飾有一個規模較大的服飾博物館，展示從全國各地收集來的各種各具特色的民族服飾。

在自己的鼎盛時期，美邦服飾在全國各地的核心商圈、地段大肆買店鋪，建直營店，如今，它們都變成了美邦的救命稻草。

截至2021年末，美邦服飾投資性房產及固定資產中的房屋建築物，按歷史成本計量，賬面價值總計為10.95億元，佔公司總資產的21.45%。這些建築物均為位於一二線城市核心地段、熱門商圈，賬面價值遠低於市場公允價值，若將它們拿出來出租或出售，可為公司帶來一定的租金收益或資產增值收益。

這幾年，美邦服飾陸續關閉旗下佈局不合理、虧損嚴重的直營門店，閒置出來的店鋪，公司對外出租來收租金。

2019年-2022年6月，公司房產出租面積不斷增加，分別為11870.22平米、12199.69平米、15706.40平米和19358.38平米。使用性質的改變，也讓公司陸續將這些店鋪，從固定資產轉為投資性房產。一方面可以避免資產折舊，另一方面，又可通過投資收益，來充實賬面業績。

雅戈爾掌門人李如成和美邦服飾老闆周成建，都是浙江人。雖然李如成年長周成建十多歲，但他們都是從上世紀八十年代，開始涉足服裝業。

美邦專注於休閒服飾，雅戈爾則主攻時尚正裝，特別是男裝。雅戈爾於1998年，率先登陸上交所。10年後，美邦服飾以“休閒服飾第一股”的身份，在深交所於掛牌。受益於公司上市後的股價上漲，周成建曾高居中國服裝行業富豪榜榜首。

 

賣銀行

在生死存亡的抉擇面前，美邦服飾什麼都可以拿出來賣，哪怕是極為稀缺、相對優質的銀行股權。

從2021年4月起，美邦服飾就啓動對所持華瑞銀行10.10%股權的轉讓，交易完成之後，公司所持華瑞銀行股權，將由15.00%降至4.90%，且公司有意願將剩餘股權進一步出售。

華瑞銀行為中國首批試點的5家民營銀行之一，於2014年獲批籌建。原是由復星集團和均瑤集團兩家滬上資本大鱷共同發起。不過，郭廣昌選擇了中途退出，轉而牽手馬雲，投資設立網商銀行。

當時，美邦服飾在服裝行業正值風生水起，周成建第一時間抓住了機會，替補復星集團出場，出資4.5億元，拿下華瑞銀行15.00%股權，為該銀行的共同發起人和第二大股東。

在中國，只要拿到銀行牌照，幾乎就是一個穩賺不賠的生意。最近幾年，華瑞銀行每年都可為美邦服飾貢獻數千萬元投資收益，成為公司最穩定的業績來源。

公司擬出售的10.10%華瑞銀行股權，評估值為4.24億元，收購方為凱泉泵業。凱泉泵業也是華瑞銀行的發起股東之一，是持有該行8.15％股權的前五大股東之一。交易完成後，凱泉泵業將取代美邦服飾，成為華瑞銀行的第二大股東。

不過，銀行股權的重大交易，需要通過銀保監會或其下屬機構的許可。該筆重大資產出售，已歷時一年有餘，美邦服飾仍沒有拿到放行條。

 

連年虧損

十年河東、十年河西。

從一個小裁縫，變身中國服裝行業首富之時，周成建怎麼也不會想到，自己人生的走向，會是一條明顯的拋物線。

上市之後的美邦服飾，藉助資本優勢奪路狂奔，在全國各地的核心商圈，瘋狂搶佔地盤。曾幾何時，在很多城市的步行街上，每隔幾步，就一家美邦門店的情況極為常見。

就在這樣的關鍵時期，過去專注於產品的周成建，放鬆了對公司的管理，變成了一個資本玩家，在金錢的世界裏徹底迷失。

當他再次醒悟過來之時，美邦大廈已搖搖欲傾。

巔峯期，美邦服飾旗下擁有門店超5000家，2011年，公司營收接近百億。這，也是公司命運轉折的開始。

過去不顧一切開的門店，由此導致的巨量存貨，以及運營效率的下滑，都變成了公司沉重的負擔。

公司不得不猛踩剎車，關店求生。

2019年-2021年，公司連續關店785家、683家和403家，今年前6個月，繼續關店394家，期末門店總數僅餘1249家（直營店56家）。

受此影響，公司營收規模不斷下降，2021年已僅剩26.39億元。2019年-2021年，公司已連續3年虧損，累計虧損額達21.54億元。

如果不是因為上市規則的改變，美邦服飾恐怕只有退市一條路可以走。

今年，公司的經營狀況進一步惡化。前三季度，收入僅有9.68億元，同比腰斬；歸母淨利潤-7.59億元，如果不是年末突擊賣房，全年可能會虧出一個新高度。