好太太前三季度業績增收不增利，輕研發重銷售，子公司狂擲13億拿地建總部_風聞

　　近年來，隨着人們消費水平的提升、生活方式及家裝觀念的轉變，智能晾衣機、智能門鎖等智能家居產品的市場需求也不斷增長。

　　作為智能家居行業中智能晾曬細分領域的領軍企業，廣東好太太科技集團股份有限公司（以下簡稱“好太太”）深耕以織物智能護理為代表的智能家居領域二十餘載，是中國家居行業的品牌名片。主要產品包括以智能晾衣機與智能鎖為代表的智能家居產品、控制系統及各系列晾曬產品等。

　　然而，有多名消費者在第三方投訴平台黑貓投訴投訴好太太智能家居產品存在質量問題和售後服務方面的問題。其中，有消費者稱，其在天貓好太太官方旗艦店購買的一台晾衣架，到貨安裝後便出現故障，在聯繫平台師傅維修後才能正常使用；但因為是新房，待其一個多月入住後再使用時又出現故障無法使用，再次聯繫平台師傅維修被告知可能是電機或者控制器出現了故障。於是，其向店鋪申請退貨退款，店鋪以已安裝不退、已過三包法退貨期限為理由拒絕退貨退款，並宣稱產品不存在質量問題。目前，該條投訴狀態仍顯示“處理中”。此外，記者發現，被訴商家“好太太HOTATA”自7月7日回覆處理過黑貓投訴平台的投訴後便再未回覆處理過該平台的消費投訴。

　　同時，記者還發現，好太太今年前三季度業績出現增收不增利，存在主營業務毛利率下滑、存貨不斷增長、研發費用遠不及銷售費用和管理費用等問題。

　　對此，記者12月7日給好太太方面發去了採訪函。同時，12月12日記者致電好太太相關負責人，表明採訪意圖，對方表示稍後查收郵件並回復。隨後，好太太相關負責人回覆稱，“暫不方便接受媒體採訪”。

　　前三季度業績增收不增利，主營業務毛利率不斷減少

　　據財報顯示，好太太主要從事智能晾衣機與智能鎖等智能家居產品的研發、生產、銷售。但今年前三季度公司業績出現增收不增利，營收10.08億元，同比增長6.31%；歸母淨利潤1.72億元，同比下滑21.11%。

　　與此同時，我們發現，好太太主營業務毛利率近幾年也有所下滑。據財務數據顯示，公司2021年主營業務毛利率為45.10%，同比減少3.87個百分點；其中，智能家居產品毛利率同比減少4.1個百分點，晾衣架產品同比減少5.63個百分點。

　　此外，公司今年上半年毛利率繼續降至44.07%，同比減少1.08個百分點。其中，智能家居產品和晾衣架產品毛利率分別同比減少0.93個百分點和7.12個百分點。

　　對此，好太太在2021年財報中表示，主營業務產品毛利率同比下滑3.87%主要系2021年受有色金屬、塑料原料等大宗原材料市場價格波動影響，產品主要原材料電子元件、五金配件、鋁型材、塑料製品等採購成本均有不同幅度的上漲。

　　原材料成本佔比較高，已達八成以上

　　據財務數據披露，好太太原材料佔營業成本比例較高，已達八成以上。2021年，公司材料費用成本為6.56億元，佔主營業務成本的比例為84.23%；2022年上半年，公司材料費用成本為2.91億元，佔主營業務成本的比例為84.14%。

　　對此，公司在財報中表示，原材料採購價格的波動對公司生產成本將產生較大的影響。未來，若主要原材料價格出現大幅上漲，將加大公司的成本壓力，進而給公司的盈利能力造成不利影響。

　　輕研發重銷售，銷售費用增長快速

　　在研發投入方面，好太太2021年研發費用達到4863.86萬元，同比增長7.31%。但同時，公司的銷售和管理費用依然增長快速，2021年銷售和管理費用分別增至2.03億元和6542.62萬元，分別同比增長11.98%和20.72%。

　　對此，公司表示，銷售費用增長主要系隨營業收入增長而增加的職工薪酬、電商平台佣金和推廣費所致；管理費用增長主要系報告期內增加知識產權和維權費用、戰略投資諮詢費用、職工薪酬等所致。

　　今年前三季度，公司銷售費用和管理費用分別達到1.73億元、5594.36萬元，而研發費用僅為3126.43萬元。

　　存貨不斷增長暗存風險

　　同時，好太太的存貨不斷增長。截至2021年期末，公司存貨賬面餘額為2億元。為此，公司報告期內計提了383.4萬元的跌價準備。

　　對此，公司2021年財報中表示，存貨的大幅增長主要系報告期銷售備貨增加以及期末受疫情影響部分區域物流發貨受限所致。

　　今年三季度期末，公司存貨較2021年期末持續增至2.05億元。對此，公司表示，公司存貨前三季度進一步升高到，主要是公司募投項目逐步投入使用，部分產線自9月起進行搬遷，同時為避免因產線搬遷影響產能，提前對雙11進行備貨所致。

　　控股子公司13億拿地建總部

　　據5月6日公司關於控股子公司競得土地使用權並簽署國有土地出讓合同的公告披露，公司控股子公司好好置業以12.95億元競得廣州市天河區金融城東區AT091430地塊的國有建設用地使用權，並於4月29日取得《國有建設用地使用權出讓合同》。

　　對此，公司表示，本次參與競拍國有建設用地使用權，將為公司創造良好的辦公環境，明顯提高公司硬件基礎設施，同時有利於公司及子公司集中辦公，集約資源、提高效率，提升公司企業形象。本次競拍國有建設土地使用權不會對公司財務狀況及經營成果產生重大影響，不存在損害公司及全體股東利益的情形。

　　值得注意的是，3月24日，公司披露以自有資金增資好好置業7.21億元，目標直指競拍在廣州市天河區金融城東區AT091430地塊土地使用權。據悉，好好置業是好太太與廣州好萊客創意家居股份有限公司（以下簡稱“好萊客”）合資成立的企業，計劃在廣州市各重點商務區內物色合適地塊適時開發、建設和營運一個“創新發展中心”項目，以滿足公司及好萊客未來辦公、產業研發、銷售、電子商務、智能展廳等場所需求。