馬斯克難過馬化騰_風聞

馬斯克的難比馬化騰的要「特」，馬化騰的難比馬斯克的要「微」。

文 | 佘宗明

這些天，馬斯克幾乎要被寫「死」了。

常見的句式是：

2022，馬斯克跌落神壇

馬斯克渡劫2022

硅谷「鋼鐵俠」變「砸盤俠」

馬斯克的夢醒時分……

原因無他，特斯拉都快要「跌媽不認」了。

股價七連跌後，特斯拉創下歷史最差月度、季度和年度走勢，簡直是從帝國大廈第102層跌到近底層，直到當地時間12月28日才止跌。

整個2022年年度，特斯拉股價跌了69%，跌幅是美國科技股為主的納斯達克指數的兩倍，僅近3個月市值就蒸發約6200億元，跌去了差不多1/5個法國的GDP（法國2021年GDP2.96萬億美元）。

僅1年多時間，特斯拉從巔峯時1.3萬億美元的市值跌到剩個零頭，這走勢堪稱史詩級過山車了。

▲特斯拉自2020年至2022年的股價走勢，之前是一飛沖天，現在是一落千丈。

想象下這畫面——

馬斯克搖頭苦笑：誰能比我慘？

這時候，角落裏一個滿臉是血的人鑽了出來，説了一聲「我」。

馬斯克定睛細看，是2021年度惡人扎克伯格。

股價已跌去7成有餘的Meta，在用改名將自己踢出「FAANG」行業後，又憑實力跌出了「MAMAA」的隊列。

那，馬斯克到了最危險的時候嗎？

馬斯克想説不。12月28日，他在發給特斯拉員工的郵件中表示，不要被瘋狂的股市所幹擾；從長遠來看，相信特斯拉將成為地球上最有價值的公司。

可股市卻捂住了他的嘴。

説到這，很多人會説：2022，誰不難？

有些人還會由此馬想到彼馬：馬化騰前不久還接續了任正非的「寒冰掌」呢。

捫心自問，月薪3200的我寫身價1390億美元的馬斯克「難」，確實有些地命海心。馬斯克2022年每天折抵損失的3億美刀，是無數人在重生類爽文裏轉世幾百輩子都掙不來的。

但就馬斯克説馬斯克，當下確實是他的艱難時刻。

跟前些天還罕見地「對內開炮」的馬化騰比，馬斯克也更難。

可以這麼説，馬斯克的難比馬化騰的要「特」，馬化騰的難比馬斯克的要「微」。

01

馬斯克和馬化騰，一「馬」歸一「馬」，但不得不説，同樣生於1971年的兩人，有很多相通的地方。

兩人都愛「向上看」：馬化騰從小就是天文愛好者、科學發燒友，馬斯克則是太空迷，這是他成立SpaceX公司發射火箭和龍飛船的緣起。

兩人都是大神級程序員：馬化騰大學四年泡在機房裏的故事，已成互聯網大佬軼事裏的經典橋段，馬斯克自學完編程後，12歲就成功設計出射擊遊戲「炸彈（Blaster）」，500美元售出後成功賺取了第一桶金。

兩人的興趣點也有交集：馬斯克也喜歡馬化騰喜歡的遊戲，馬化騰也關注馬斯克關注的汽車。

都知道，騰訊的最大「現金奶牛」業務是遊戲，而馬斯克就是個遊戲玩家，這些年來，他心心念唸的就是把遊戲裝進特斯拉。早在2018年，馬斯克就在車機系統中內置了遊戲平台「Tesla Arcade」，之後又相繼裝上像素、2D、3A遊戲。

▲2021年特拉斯新款ModelS的宣傳海報上，出現了3A遊戲。

特斯拉憑着新能源汽車，成了全球車企中的市值No.1，而馬化騰掌舵的騰訊雖然不造車，但正在造「網」——它發力的是軟件，有意基於「雲」和「圖」等基礎能力，不斷整合5G、數字孿生、遊戲科技和音視頻等技術，打造車、路、雲、網、城綜合有機體。

馬斯克接管推特後，還想抄微信作業。早在今年6月，馬斯克在推特員工論壇上公開比較了推特和微信，説「微信將社交媒體與支付、遊戲甚至打車功能都結合在了一起，推特也應該增加實用性。」他如今對推特的改造（如上線支付功能）中，也能看到學習微信的影子。

耐人尋味的是，兩年前，馬斯克跟馬化騰還最後一次直接同過框。

2020年7月，2020世界人工智能大會在上海舉行，在會上，馬雲、馬化騰、馬斯克「三駕馬車」雲相會，都就AI發展趨勢表達了看法。

馬化騰的發言很沉穩：人工智能是跨學科的科學探索工程，我們對AI的未知大於已知。

馬斯克則延續了他對AI的慣有態度：就目前而言，很難想象在什麼遊戲上AI遊戲玩家不能發揮超人類水平的。

那時候，馬斯克身價接近450億美元，超過馬雲，但低於馬化騰。

但1年多後，他就以最高時3400億美元的身價成為世界首富。

又過1年後，馬斯克失去魔力：如格隆總結的，特斯拉銷量被比亞迪超越，特斯拉市值被騰訊超越，馬斯克首富位置被LV掌門人超越。

02

馬斯克和馬化騰的2022年，也是全球頭部科技企業及其掌門人2022年處境的映射。

2022年就要收尾。這一年，很多科技企業都不太好過。

馬斯克治下的特斯拉，馬化騰掌舵的騰訊，作為中美科技股的兩大代表性企業，頗具參照意義。

2021年12月30日，特斯拉市值還有10749億美元，放在全球各國家地區2021年GDP排名表中，都能排到第17位，力壓沙特、土耳其、瑞士等。

▲2021年全球19個國家的GDP排名。

可現在呢？截至12月28日收盤時，是3559億美元，雖然仍是車企中市值最高的，但「班級前二」的成績差距被拉到了千億級水平。

在其帶動下，馬斯克的身價2022年以來縮水了約1300億美元。儘管跌完後仍是全球第二富，可那畢竟是跌了快一半。

暴跌之下，馬斯克也不淡定了。他祭出了三板斧：

**1，大罵美聯儲：**美國現在正處於通貨緊縮，你們還加息加個沒完了？

**2，安撫股東：**在任何情況下，自己都不會在2023年出售特斯拉的股票。

**3，承認錯誤：**他坦承入主Twitter初期犯了錯誤，稱「多多包涵，今後會少犯」。

特斯拉在過冬，騰訊也在過冬。

2022年以來，兩次「崩盤式殺跌」重創中概股和騰訊們，一次是3月上旬，一次是10月下旬。

10月的那次，騰訊股價一度創下198.6港元的5年低點，這儼然成了「活久見」召喚令。

但騰訊的2022在尾巴上有了明顯的反彈勢頭，截至12月29日收盤時股價為335.2港元。

冰面裂開，冰還在，所以馬化騰在近期的內部講話中頗為鋭利，説留給某些業務的時間不多了，傳達出更強烈的降本增效之意。

事實上，對於2022年的難，二馬不是沒有預期。

許多人説，馬化騰的預警中有寒意，可馬斯克傳遞寒氣的動作更早也更頻。

今年6月，馬斯克就表示，美國經濟衰退將更加嚴重。12月下旬，馬斯克再度預言，2023年將面臨一場嚴重的經濟衰退，還認為經濟衰退早就應該到來，此次經濟放緩的規模可能與2009年相似。

而共同的降本增效動作就是減員。馬斯克的「響指」，從特斯拉打到了推特，讓整個硅谷都感受到了權遊裏的那句最經典台詞。

03

一山更比一山高，一難更比一難難。同樣是難，馬斯克的體感温度應該比馬化騰的更低。

騰訊的難，無非是因為處在爬坡之中：

2021，是疫情反覆、中美博弈和此處省略幾個字的因素；2022，最關鍵的是大陸架衝撞——預摘牌清單的靴子一天不落下來，中概股就一天不好過，騰訊也不例外，兩次大盤大跌也都與此相關。這是外部環境因素。

內部業務因素，則是在「國民總時間」裏的佔比受到衝擊，外加部分業務進入存量發展期。

但接下來的坡攀爬難度在降。因為有些情況在變：

**首先，政策面重構。**產業監管政策+疫情防控政策的大調整，都帶來了積極預期。

若要給互聯網監管提煉關鍵詞，那變化顯而易見：2021是「強化反壟斷與防止資本無序擴張」，2021是為資本設置「紅綠燈」。

到了2022，則是「支持平台經濟規範健康發展」「支持平台經濟、民營經濟，支持數字企業國內外上市」「支持平台企業在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手」。

監管放鬆了戴在互聯網企業頭上的緊箍咒，疫情防控的放開，則給了其更多的喘息空間。

**其次，外部形勢緩和。**中美審計監管合作，無疑為中概股與騰訊等卸除了心理包袱。

得益於此，中概股11月份以來的反攻勢頭明顯。

▲2022年11月以後，隨着預期改善，恒生科技指數迎來上揚。圖片來源：中信建投。

從內部看，「全廠的希望」視頻號崛起、產業互聯網布局帶來的想象空間，也會對沖全球大形勢帶來的增長壓力。

今年三季度，騰訊盈利389億元人民幣，足見其盈利能力之穩，雖説這跟降本增效不無關係，但在未來很長一段事件，互聯網巨頭們大概都不會增肥。

如今，騰訊面臨的坎恐怕跟宏觀的消費等因素緊密相關。

經驗顯示，放開之後，多國的消費回温趨勢都不是V型反彈，而是平滑曲線，它有個回血的過渡期。

解決辦法，還得是人們調整預期，消費跟着信心一塊修復。

從業務層面看，視頻號的商業化能做到什麼程度，也是騰訊穿越週期的重要依仗。

04

馬斯克的難，在於不確定性的難以把控。

特斯拉股價為什麼跌得這麼狠？

原因很多人都總結過了，可以在此梳理下：

1，全球經濟形勢，美聯儲加息等。

馬斯克頻頻跳預言家角色，説2023年全球經濟要大衰退，「任何非剛性需求，特別是昂貴的消費需求，將會降低」。特斯拉作為全球化程度很高的車企，必然大受影響。這點已體現在了特斯拉的股價當中。

美聯儲加息會讓特斯拉的處境雪上加霜。中國市場促消費的關鍵是「提升收入」，美國市場消費的一大掣肘是加息。加息的直接影響就是人們負債慾望更低了，有點錢就存起來的人多了，借貸買特斯拉的人少了。

2，需求萎縮，股價回調。

特斯拉2021年最重要的是擴產能，因此馬斯克要在上海超級工廠大搞擴產，但到今年下半年，情況變成了「產能過剩」。這構成了特斯拉的基本面。

為什麼產能過剩？因為自己的產品條線相對單一，加上跟林志穎車禍等負面輿情事件關聯，也因為來自中國的友商實在太猛，特斯拉在藍海中積累的優勢在紅海中被加速蠶食。

▲圖片來源：格隆匯。

汽車消費市場的盤子增長放緩，在此背景下，你市場份額越多，意味着我的份額就越少。特斯拉銷量被比亞迪趕超，就是個標誌性節點，意味着特斯拉的FSD自動駕駛選裝包、OTA服務價值變現的規模化路徑會迎來瓶頸。

馬斯克的對策是：一，降價促銷，但目前看，以價換量的效果遜於預期；二，推出更低價的車輛，今年7月，馬斯克就説特斯拉當前的售價有些尷尬，未來希望能推出售價2.5萬美元以下的車型，但該價格區間也是紅海了。

股價回調也是特斯拉股價下跌的重要因由。特斯拉2021年市值翻了好幾倍，在全球車企中跟第二名豐田的差距太大了。但市夢率總有下調的時候。

即便跌成了現在這樣，特斯拉的動態估值仍高達33倍，比蘋果的21倍還高。就算股東再看好，粉絲再怎麼肯為信仰充值，也得擔心被踩踏的風險。

3，推特的拖累，馬斯克回購的不確定性。

推特跟特斯拉而今已沒法完全切割。沉迷推特的馬斯克，之前就是拆特斯拉的骨頭去熬油供養（收購）推特，如今更是住在推特總部造成了分神。

雖然馬斯克説推特的複雜程度只有特斯拉的10%，且從來沒有缺席過特斯拉的重要會議，可股東10000個不爽。

馬斯克承諾未來18至24個月之內將不會再賣出任何特斯拉股票，可馬斯克在這方面已經跳票過很多次了。

總體而言，這些因素是難關連着難關。

馬斯克可打的牌主要在於幾點：一，實現自動駕駛技術新突破，但在L3+以上闖關，短期內難度不小；二，提升電池自給率，已經在做了；三，推出偏平民化車型，實現俯衝優勢，這點確實有空間。

​但巨大的不確定性，依舊在裹着馬斯克和特斯拉。

05

但同是過冬，掉到平地跟掉入冰窖肯定不一樣，有保暖大衣跟沒禦寒衣物也會有區別。

科技巨頭中誰能更快地脱困，要看外部政策能否遞過棉襖，更要看企業自身的免疫力，用塔勒布的話來説，也就是「反脆弱能力」。

回到二馬話題上，馬斯克跟馬化騰各有各的想法。

他們應該會在某個時刻，想起2年前跟他們同框的另一個「馬」。

所謂「行藏由己」，馬斯克和馬化騰現在都還在「行」，傑克馬卻如他的化名掃地僧那般「藏」——也就是深藏功與名了。

此刻究竟誰該羨慕誰呢？