中國房企符合“三條紅線”仍被曝違約，世茂公告回應

“中國最健康的地產商之一日前違約，表明這個負債累累的行業將面臨更大的痛苦”，CNBC寫道。

事情緣起於1月6日下午，中誠信託發佈“2020年中誠信託誠頤11號集合資金信託計劃”（以下簡稱“誠頤11號”）臨時公告：鑑於信託計劃的交易對手未能在合同約定時點，及時足額履行差額補足義務，已出現實質性違約，其中共同差額補足義務人上海騫奕建材有限公司（以下簡稱“上海騫奕”）和佛山德茂房地產開發有限公司（以下簡稱“佛山德茂”）均為世茂旗下公司。

上月14日，上海世茂“93套房”網籤被叫停曾經成為輿論焦點，導致世茂服務和世茂集團的股價雙雙暴跌，當時有消息稱，世茂集團正與某信託商議相關產品的展期事宜。

因此，最新出現的進展再次牽動市場神經，並導致世茂集團港股股價一度跌超16%，包括路透社、彭博社、英國金融時報、南華早報在內的全球主流媒體都在版面重要位置予以報道。

FT網站版面截圖

世茂集團股價日內一度跌16.9%，最終收跌5.43%

1月7日，上海世茂建設有限公司（下稱“世茂建設”）發佈公告，針對前日中誠信託的公告説明稱，“尚未有公開市場的債務違約”。這讓此事成為一樁“羅生門”。

世茂建設稱，中誠信託誠頤11號集合資金信託計劃於2020年9月設立，向上海騫奕發放募集資金14億元，期限最長18個月，分期還本付息。該筆融資由佛山德茂房提供保證擔保和抵押擔保，上海世茂建設有限公司提供連帶責任擔保，並以項目公司所開發建設的項目銷售資金作為融資的主要還款來源（項目截止2021年12月底未銷售的可售貨值約13億元）。

世茂建設稱，截至2022年1月4日，上海騫奕已陸續歸還本金合計7.55億元，已產生的階段性利息也已全部結清。

針對中誠信託公告中所提及的3.02億元，世茂建設稱，按協議約定，上海騫奕應於2021年12月25日（節假日順延至2021年12月27日）償付。按雙方前序溝通的情況，上海騫奕已償還了1.47億元，尚餘1.55億元未償付，公司及項目公司需按照協議約定承擔擔保責任。

同時，根據協議約定，上海騫奕應於2022年3月25日償還資金4.9億元。因此上海騫奕總計尚需償還資金為6.45億元。目前，作為主要還款來源的項目仍然在陸續銷售並持續歸集資金以備還款中。

世貿浦城小區“93套房”部分房源（澎湃新聞圖）

在外媒的觀察中，這起事件相當嚴重。

CNBC寫道，在路透社7日報道世茂集團未能全額償還信託貸款後，這家開發商的港股股價週五一度下跌超過17%，雖然該公司的一家子公司隨後在一份文件中表示，正在談判解決付款問題，但股價仍以跌超5%報收，當日多數主要房企股價均上漲。

南華早報援引彭博社報道稱，世茂集團港股2021年跌幅超過77%。其美元債券價格同樣出現暴跌。

CNBC分析，由於中國在過去兩年中試圖減少房企對債務的依賴，中國龐大的房地產行業面臨壓力。過去幾個月，全球投資者主要關注中國恒大償還債務的能力以及對中國經濟的潛在溢出效應。最近幾個月，其他一些開發商也開始報告財務壓力。

“與其他陷入困境的開發商相比，世茂被認為是一家相對健康的企業，因此市場對此更加擔憂”，法國外貿銀行（Natixis）亞太經濟學家加里·吳（Gary Ng）在接受CNBC採訪時表示，世茂是符合“三條紅線”政策要求的企業，因此其困境反映了當前環境下房企業務轉型面臨的更大壓力。

CNBC還提到另一家規模較小的房企廣州富力，該公司本週早些時候透露，因缺乏資金，該公司尋求為其美元債尋求折價回購或展期。

法國外貿銀行分析稱，過去幾個月全球市場對中國房地產開發商的情緒越來越消極。在恒大問題引發關注之前的去年6月，市場只對15%的開發商持負面看法，後來，由於恒大未能按時兑付，越來越多的開發商也開始報告財務困難，受到負面看法影響的企業在去年12月躍升至35%。

加里·吳分析稱，信貸數據表明，房地產公司發現融資越來越難，儘管中國信託類的資本總額有所攀升，但房地產份額佔比已從2019年末的15%下降到2021年9月的12%。

“未來如果出現更多形式的違約，我不會感到驚訝”，加里·吳表示，可能只有國家支持的基金注資的消息才能緩解投資者的擔憂。

“儘管中央和一些地方政府都在實施寬鬆政策，但中國樓市在12月未有實質性改善；低線城市尤其如此”，野村證券分析師在1月4日的報告中寫道。

該公司估計，中國開發商第一季度將面臨198億美元的離岸美元債到期，第二季度將繼續面臨185億美元的到期債務，這一規模幾乎是去年四季度102億美元的兩倍。

本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。